Bitcoin：从未进入熊市的加密货币

Source: Exame Original Title: Bitcoin: a criptomoeda que nunca esteve em mercado de baixa Original Link: 情绪影响我们所有人，因为每天市场都在波动，即使在交易日结束时收盘价相同。无论您是交易者还是投资者，每天都受到市场波动的影响。

波动性越大，欣喜若狂或恐惧也就越大。不确定性越大，波动性也就越大。

事实上，这篇文章本不需要冗长的篇幅来解释为什么比特币一直处于上升趋势，但它需要冗长的篇幅来说明为什么这么多人在自己投资的基本面上迷失了方向，没有退一步观察全局。下面的图表胜过千言万语。

比特币兑美元从未处于熊市，实际上自2009年以来一直在上升。从历史高点来看，下跌幅度似乎很大（80%-90%），但仍然不足以将其定性为熊市资产。

如何定义熊市

根据定义，熊市是一种价格受压制的价格制度，因为现实恶化，预期也恶化。现实通过资产评估方式、价格、宏观和估值等形式表现出来，所有这些因素都指向同一个结论：市场支付更低的价格，因为风险增加了，增长蒸发了。

这适用于比特币吗？我会说不适用。无论是估值还是宏观因素都不足以支持比特币增长已经结束的论点。相反：其基本面和全球经济现实进一步强化了比特币的潜力。

强化比特币的所有逻辑——互操作性、稀缺性和去中心化——使其成为比以往任何时候都更强大的资产。世界印钞的方式以及政府经常滥用公民资产的方式只是进一步强化了加密货币的论点。

现在，短期内的价格确实可能给人世界末日的印象。短期内，熊市确实存在，但它也会消退。

为什么人们在投资中迷失了方向？

因为他们忘记了证明初始投资合理的基本面。他们忘记了比特币的基本面，最终被短期叙事所污染，被媒体传播的关于微观运动的即兴解释所污染。他们被"现在比特币真的会崩溃"的恐惧所驱使。

历史表明（在上面的图表中）周期很清楚：扩张和收缩。当比特币创造新高时，往往会出现强劲回调。当从上一个历史高点累积下跌70%-90%时，这通常是积累代币的好时机。

如何知道比特币什么时候会崩溃？

与任何投资一样，当证明其合理性的基本面不再存在时，您应该放弃它。如果网络被破坏，如果印制的比特币超过协议允许的数量，或者如果资产因某种原因不再是去中心化的——那么基本面就消失了，投资应该毫无保留地终止。

这适用于所有资产类别。在那之前，每当市场陷入恐慌时，退一步。不要冲动行事。回顾促使您投资的基本面。