4年周期是个谎言

如果你现在打算卖出，因为“周期已经结束”，那你就是在为机构做接盘侠。

这不是危言耸听，实际上赌注非常大。

如果你现在因为认为减半后必然会进入基于时间的熊市而卖出BTC，你很有可能是在：

> 接近底部卖出
> 亏损卖出
> 恰好在我们见过的最大流动性浪潮到来之前卖出

是的，过去3个周期BTC都在减半后的那一年Q4见顶。
是的，每次之后都下跌了大约80%。
这就是“4年周期”信仰的来源。

但几乎所有人都忽略了这一点：

减半并没有*造成*那些周期。
它只是与**真正的驱动因素**重合了：

> 全球流动性 + 商业周期。

每一次BTC大牛市都有相同的模式：

> 央行向系统注入大量资金（QE、信贷脉冲）。
> 流动性扩张。
> PMI（商业周期指数）触底，然后突破50 → 55 → 60
> BTC然后山寨币开始垂直上涨。

2013年：美联储QE。
2017年：欧洲央行、日本央行、中国齐齐印钞。
2020–2021年：新冠后全球创纪录的QE。

每一次，减半“正好契合了叙事”。
但**流动性**才是真正的推动力。

现在看看本轮周期：

> 过去两年 = 缩表（QT）、利率上升、流动性紧缩。
> PMI持平/下滑。
> BTC本该 textbook 式牛市，但现实却说“还没到时候”。

现在即将翻转：

> 缩表（QT）即将结束。
> 降息即将到来。
> 新一任美联储主席可能上任。
> 美国和全球其他地区都有动力**再次扩张**（债务、选举、AI军备竞赛等）。

我们**从未**在流动性扩张期间进入真正的熊市。
一次都没有。

而这一次，我们还拥有：

> 现货ETF
> 大量传统金融资金流入
> 交易流动性的算法，而不是彩虹图表

Larry Fink不会看你的“4年周期”表情包。
他关注的是M2、美联储资产负债表、PMI和风险偏好信号。

所以如果你现在因为“周期总是在这里结束”而卖出BTC：
你很可能是在**刚刚**真正的流动性周期开始前把币卖给了机构。

我的观点很简单：
我关注流动性。
我关注PMI。
只要资金开始重新流入系统，我就会持有或买入，而不是把我的筹码白白捐给4年周期的信徒。

减半模式让你觉得安全。
但真正让你赚钱的是流动性。