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日本央行接下来有可能会加息,这个大家要关注一下。
日元加息为什么会对金融市场影响巨大,因为整个世界都在用日元杠杆。
日本长期零利率、负利率,日元借钱几乎不要成本,全球资金这些年一直在干一件事:借日元 → 换美元 → 去全球各类高收益资产里梭哈。美股、债券、新兴市场、加密货币市场,甚至A股,都吃过这波红利。
但一旦日本开始加息,这套玩法就反转了:
借日元的成本变高,套利不划算 → 资金必须平仓 → 卖资产还账
卖股票、卖债、卖加密,全都砸 → 换回日元还贷款 → 日元继续升值
日元升值又逼更多人平仓 → 全球一起去杠杆
这就是“死亡螺旋”,和当年 DeFi 清算一样的逻辑,只不过这次是全球资产版雷曼清算。
所以日本一加息,不只是影响日元,是整个金融系统的杠杆链条开始回收。真正的大杀器从来不是消息,而是杠杆反向。
这种结构性风险,还是要适当的关注一下。