以太坊在数周的恐慌后显示出早期反弹信号

来源：Coindoo 原标题：以太坊在数周恐慌后显示早期反弹信号 原文链接： https://coindoo.com/ethereum-shows-early-rebound-signals-after-weeks-of-panic/

以太坊交易者已经关注价格蜡烛、ETF资金流动和图表模式好几周了，但可能最重要的信号并不是来自这些来源。

关键要点

• 低稳定币收益表明市场尚未过热。
• ETF流入和改善的ETH/BTC动量暗示潜在反弹。
• 极度恐惧略有缓解，表明情绪可能正在稳定。

它来自稳定币贷方——市场中在主要顶部之前往往会升温、在有意义的反转之前会降温的部分。

根据市场分析，目前该市场细分区域相对平静。过于平静，无法暗示周期高峰。各大主流平台的收益率徘徊在4%左右，远低于通常与激进杠杆和投机过度相关的水平。对于分析师来说，这种低迷的活动暗示以太坊最近的疲软可能是一次重置，而不是更深层次崩溃的开始。

一个月的痛苦并不能取消恢复信号

以太坊受到了严重惩罚——在过去的30天内损失超过21%——这一跌幅抹去了早秋高点之后的大部分乐观情绪。即便在价格下跌的情况下，一些结构性指标开始转变。

ETH/BTC 周线图正处于自 2020 年 7 月以来首次转向看涨配置的边缘——与上一个主要周期中以太坊爆炸性表现之前的相同类型的转变。同时，ETF 需求悄然转向。在经历了三周的重度赎回后，现货以太坊基金本周录得超过 $300 万的净流入，表明机构重新对市场产生了兴趣，而不仅仅是零售交易者。

这些数据点并不能保证复苏，但它们共同反驳了市场自由下跌的说法。

情绪一直很糟糕，但正在稳定

市场的情感面讲述了它自己的故事。11月将加密恐惧与贪婪指数推入了"极度恐惧"，持续了超过一个月的时间——这是多年来在负区间最长的时间。该指数此后有所改善，尽管只有略微改善，现在处于"恐惧"而不是"极度恐惧"。

历史上，当情绪从悲观中回升时，以太坊表现良好。自2013年以来，12月平均产生约7%的收益。这个周期历史是否仍然重要仍然是一个悬而未决的问题——尤其是比特币今年早些时候已经违反了其通常的季节性强势。

为什么稳定币收益比交易者想象的更重要

在以往的周期中，加密市场并不是在价格高企时达到顶峰，而是在借贷方为稳定币支付异常高的收益时达到顶峰，因为投机交易者积极借款以杠杆他们的头寸。如今平稳的收益环境则暗示了相反的情况：杠杆已经被挤出，而不是被放大。

这就是为什么分析师认为以太坊可能会重新回到3200美元区间，并不是因为市场情绪很好，而是因为投机过剩缺失。

更大的图景

目前，以太坊的价格刚好低于心理上的3000美元水平。图表看起来已经破碎，市场情绪疲惫，交易者感到焦虑。然而，通常在过热周期峰值之前出现的指标——高融资利率、飙升的稳定币收益率、零售驱动的杠杆——在这里根本不存在。

市场不会在恐惧消失时反转。它们通常在恐惧仍然占主导时反转。