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# 黄金瞄准$5,000:现实还是幻想?



德意志银行刚刚抛出一个炸弹:黄金可能在2026年触及每盎司$5,000,并在2027年突破这一心理关口。分析师迈克尔·许(Michael Hsueh)将其对2026年的预测从$4,000上调至$4,450,并预计2027年为$5,150。

**发生了什么?** 黄金处于"历史突破"模式。尽管自十月以来下跌了~10%,但已经恢复了一半。2025年的波动性达到了自1980年以来的最高点。

数字是确凿的:
- 中央银行在第三季度购买了220吨(历史上第三高的数字)
- 黄金ETF在经历了4年的资金外流后,在2025年实现了净流入
- 预计全球产量:到2025年为3,693吨,需求超过供应

**关键:**这不仅仅是美元贬值。Hsueh 将其视为中央银行所说的“黑天鹅保险”。通货膨胀、全球债务、地缘政治不确定性……黄金是传统的护盾。

历史上,1月和2月是黄金的上涨月份。3900美元的支撑看起来很牢固。如果通胀压力持续,Hsueh可能会低估。
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