perpdex 中的隐私困境：为什么 Aster 要挑战 Hyperliquid？

Hyperliquid 的完全透明性有一个隐秘的代价。虽然它的速度和用户体验在市场上占主导地位，但每一个单子、每一个头寸、每一个策略都暴露在公众面前——这正是机器人、鲨鱼和做市商所期待的。

没有人愿意承认的问题

记得几个月前Hyperliquid的鲸鱼狩猎吗？链上的数据是公开数据。OG鲸鱼们都知道这一点。因此，很多人更愿意不在CZ的领域中玩，因为所有人都可以阅读他们的游戏。

这是隐私币($ZEC、$ZEN、$DASH)几年前解决的同样问题——但到目前为止，没有人将其应用于衍生品。

Aster带来了缺失的机制

单子保密 + zk-proof = 无需公开暴露于:

• 单子大小
• 当前头寸
• 交易策略

结果：减少前置交易，减少MEV，降低在执行之前被读取策略的风险。

数字说话很清楚

• 超强液体：上限 ~400 亿
• Aster: ~20亿在市值

虽然 Hyperliquid 仍然是速度和交易量的第一，但 Aster 正在构建一些不同的东西：用于衍生品交易的第一层真实匿名。这是一个不可避免的趋势。

CZ已经注入$BNB a 1300亿。如果"隐私在perpdex"的叙述起飞，达到100亿也并非不合理。

问题不是Aster是否会获胜。问题在于市场上有多少空间容纳两种不同的策略：速度与隐私。