为什么这两天 #BTC 怎么都冲不上9万？周五前剧本已经写在了期权上：8万5是防线，9万是顶，中间庄家在收租....

看了一下周五交割的期权，这一波也是130亿的巨型持仓量。
大概有 几个结论：

1 最大痛点101000，太远，对价格影响有限，到不了..

2 然后看9W这里.. 这里跟8W一起，有两个巨大无比的黄色柱子（put） 同时 9W还有 9W5以下最大的一波call (蓝色柱子）

这就共同构成了一个压力位.. 因为期权的卖方（大机构）因为当价格接近9W时，卖了call的这一波就要卖现货或者空合约来对冲..
卖了put的这些，也要卖现货来减少delta来对冲..

总之一句话就是，9W这里是机构在期权上的各种对冲造成的一个短期压力位..

3 再看8W这里.. 这里也是一大波Put.. 但是Delta几乎为0（-0.036） 意味着目前市场认为，在周五前跌破8W的概率还不是很高..

3 真正的多空战场，是85000和82000，这里的put是8W和9W两个最大的峰之外中间的两个次高峰.

多头会死守 85000。如果跌破85000，这里的一堆Put就要从虚值变实值，做市商的对冲行为会加速下跌...
但从这两天看来，85000支撑还可以..

所以，85000–90000 之间震荡，直到周五交割。成了这两天最有可能的剧情..

接下来再说说两段的风险：

4 如果有意外利空的情况，导致价格跌破85000的话，85000的这一波put 就要反向对冲，就会继续抛售导致市场加速下跌（Gamma Flip）看向82000这个另一个put支撑..
最危险的情况就是破80000，这里5000多张put如果破的话，反向的对冲会非常猛烈..

5 同理，如果有意外利好导致价格冲破90000的话，那也会一波反向对冲导致卖方要继续买现货对冲..

最后根据当前的delta，算了一下在周五交割以前，价格的概率..

价格 < 80k 3.6%
80k – 85k 21.5%
85k – 88k 41.6%
88k – 90k 21.0%
90k – 100k 11.5%
> 100k 0.8%

以上剧本在周五这波期权交割之后失效....
12月26号，有史上最大，名义金额已经超过200亿的巨无霸期权.. 到时候再讲..