市场最近有点意思——那些被遗忘在角落里的老币，突然集体暴动了。

STRK一天翻倍，UNI紧跟着拉，ICP七天接近3倍，AIA更夸张直接单日7倍。越是之前跌得狠、沉寂久的标的，这波反而冲得最猛。隐私、存储、Layer2、AI各个赛道轮着爆发，有点像21年那会儿山寨乱飞的架势。

但冷静点看：场外根本没啥新钱进来，更多是存量资金在不同板块之间来回搬砖。UNI那个回购提案又被翻出来炒，也侧面说明老项目不搞点动作，真的要被淘汰了。现在基础设施这块红利基本到顶，应用层又没啥实质性突破，大部分涨幅说白了就是解套盘的反弹，不是真的价值创造。

**ETH现在什么情况**

回到3600美元附近，短期有点压力。从4755跌到3000后走了个双底，11月9日那波确认突破转强，但量能不太够，所以在3480到3660这个区间反复磨。看4小时图，低点在抬高，MACD金叉了，空头量能也在萎缩，明显在憋大招。

**山寨轮动的节奏**

资金在系统性地往老周期标的回流——那些跌得够狠、但团队还在干活、账上还有钱的项目，成了这轮反弹的急先锋。AI赛道持续扛大旗，FET、NEAR表现不错，板块轮动有条不紊，确实有山寨季该有的味道。

另外值得注意的是，BTC和ETH的ETF连续6天净流出后终于开始回流了，机构抛压可能暂时告一段落，对市场情绪修复是好事。

**我自己怎么操作**

逢高分批减仓，定投那些基本面还说得过去的标的，留点子弹等趋势明朗。如果年底前大饼能冲击前高，可能是最后一波舒服上车的窗口期。

不追高、不慌乱，在这波"考古行情"里找确定性机会，才能穿越周期不迷路。