Web3行业主线脉络梳理及投资机会分析

回顾一年前对行业主线的预测，部分得到了验证。目前，Web3行业的主要发展方向和次要趋势大致如下：

1. 稳定币与实际资产代币化(RWA)

这一领域目前最值得关注的几个项目：

• 某稳定币发行公司：作为稳定币市场的主要参与者之一，其tokens目前虽然估值不低，但考虑到未来5年稳定币市场可能5-8倍的增长空间，加上近期价格回调，或许是个不错的入场机会。

• 某稳定币公链项目：作为新兴的稳定币公链，无论从融资规模、生态建设还是社区活跃度来看，都领先于同类竞争对手。预计主网上线后的锁仓量(TVL)将达到3-4B美元。未来几年万亿规模的稳定币市场，将为稳定币公链带来巨大的想象空间。

• 某去中心化稳定币项目：作为去中心化阵营的代表，其发行的稳定币已突破13.5B，各项基本面指标表现稳健。值得注意的是，该项目还布局了中心化稳定币和RWA公链等业务。

• 某RWA项目：作为目前唯一实现7x24小时交易美股的项目，无KYC门槛且有大机构背书，相对安全可靠。如果看好无国界美股上链这一RWA大趋势，该项目是为数不多可以投资的标的。

2. AI Agent

去年火热的AI Agent项目大多被证明是昙花一现。但今年确实涌现了一些具有实际应用价值和潜在产品市场匹配度(PMF)的AI Agent项目。Web3领域的几个代表性项目都展现出不错的发展前景。

个人较为关注某AI网络项目明年初的减半事件。如果在那前后出现价格回调，可能是个不错的入场机会。作为行业龙头，该项目目前已有多个子网络开始产生收入，整体来看是最有希望在Web3 AI领域取得突破的项目。

3. Meme代币

Meme代币热潮从去年持续至今，甚至催生了各大发射台与某头部项目争夺市场的局面。然而，该头部项目依然保持领先地位，并开始涉足直播领域，走向Web3版短视频平台的路线。在Meme赛道，虽然短期机会层出不穷，但长期来看该项目仍是唯一的Beta。

4. 预测市场

作为潜在的新兴主线，预测市场展现出良好的发展势头。主流预测平台的数据持续增长，一级市场上涌现了大量新项目。某去中心化衍生品交易平台也提出了针对事件预测市场的提案。有专家认为，预测市场的发展有可能颠覆传统保险业，因为它为用户提供了直接接触和对冲透明概率和风险的机会。

然而，该赛道在二级市场上缺乏可投资的标的，只能等待头部项目可能的代币发行。

结语

从另一个角度来看，这一轮的主线可能集中在"真实有收入有利润且回购代币"的项目上。从这个维度来看，市场上值得投资的代币并不多。

在稳定币/RWA领域，除了上述提到的几个项目外，还有一个值得关注的项目。虽然目前不确定是否会发行代币，但考虑到其背靠服务数百万商家的支付巨头，以及由知名风投直接参与构建，未来发展值得期待。

随着某头部交易所的稳定币"招商"大战，市场已经认识到稳定币除发行外，渠道的重要性。未来稳定币公链格局可能呈现To C和To B双王并立的态势。