Labubu：从火爆玩具到短暂的加密热潮

泡泡玛特公司推出的Labubu玩具系列在2024年引发了一股投资热潮，公司股价飙升超过200%，市值突破3500亿港元。截至去年底，该公司在中国内地拥有401家门店，在海外30多个国家和地区设有130家门店，海外营收占比超过38%。然而，与之相关的加密货币LABUBU却未能保持长期增长，目前市值已跌至2789万美元，24小时跌幅达20.4%。

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Labubu的起源与发展

Labubu是一款由艺术家龙家昇设计的精灵角色玩具，其特点是圆润的毛绒外形、大眼睛、尖耳朵和九颗尖牙，呈现出既可爱又略带凶悍的形象。这一角色源自龙家昇创作的《The Monsters》故事系列，灵感来自北欧民间传说。

Labubu于2015年首次亮相，2019年与泡泡玛特合作后获得广泛关注。2024年上半年，《The Monsters》系列创造了63亿人民币的销售额。2025年4月，第三代Labubu产品在全球多个国家引发抢购热潮。

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同年5月，同名加密货币LABUBU问世，但未能长期维持其价值。6月，一场Labubu艺术品拍卖会总成交额达373万元人民币，其中一件作品以108万元成交。

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Labubu走红的原因

1. 盲盒销售模式：增加了购买的刺激性和不确定性，推高了二级市场价格。

2. 优秀的文创IP：跨越文化界限，在亚洲和西方均受欢迎。

3. 产业链优势：中国完善的产业链和成熟的产业生态为其成功提供了基础。

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加密货币市场的现实

尽管Labubu实体玩具取得了巨大成功，但相关的加密货币LABUBU却难以维持增长。类似的情况也发生在其他与实体产品相关的加密资产上，如胖企鹅（Pudgy Penguins）和无聊猿（BAYC）等。

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Pudgy Penguins在实体玩具市场取得成功，销售额达1000万美元，但其NFT和加密货币价格均大幅下跌。BAYC和CryptoPunks等知名NFT项目也经历了类似的价格暴跌。

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这些案例表明，即使有实体产品支撑，加密资产的价值仍然高度依赖市场情绪和投机行为。当市场热度消退时，缺乏实际应用价值的加密资产往往难以维持高价。

Labubu的故事再次证明，在加密货币市场，短期的热度和炒作并不能保证长期的价值增长。投资者应当谨慎对待这类高风险、高波动性的资产，重点关注那些具有实际应用价值和长期发展潜力的项目。

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