市场主力内部：对加密货币无声强权的批判性审视

我花了几个月的时间深入研究庄家的阴暗世界，我发现的既令人着迷又令人担忧。这些公司不仅仅是被动的流动性提供者——他们是加密市场的造王者，拥有巨大的影响力。

让我来分析一下我发现的真正权力动态：

钱权游戏

截至六月末，资本层级传达了一个明确的故事：

1. 跳跃交易：$673M 2。Wintermute： $475M
2. GSR 市场：$86M 4。Amber Group：$50M 5。DWF 实验室：$41M 6。B2C2：$37M 7。流量交易者： $3.9M

但这些数字只是表面现象。他们用这些钱做的事情才是真正重要的。

Wintermute: 无处不在的力量

我对Wintermute的影响力感到震惊。他们几乎在每一个高市值代币中都有涉足这轮牛市。看看这"四大王者" (OP/ARB/STRK/ZK) – 他们为除了ZK的数据不明以外的所有代币做市场。

他们甚至挤进成为Robinhood的第二大庄，赚取了10%的交易收入。这是一个令人不安的权力集中。

他们的行动说明了一切。在十一月，他们抛售了大量的ARB头寸(39.73M，降到仅仅2.57M)——你猜怎么着？那些代币神奇地出现在了交易所。现在他们手中持有16.29M的ENA生态系统代币。巧合吗？我觉得不是。

GSR市场：交易所的右手

每个人都在私下说 GSR 是一个大型交易所的“官方庄”，他们在 Launchpool 项目中的重度参与无疑引起了人们的关注。

有什么特别有趣的呢？他们将其WLD持有量削减了87%，从13.06M减少到1.66M，同时保持了$9.88M的GALA头寸在六个月内没有变化。这种选择性持仓管理说明了很多。

DWF Labs: 噱头机器

DWF正在玩一个危险的游戏，积极炒作硬币，同时声称提供“流动性”。他们在二月份大幅拉升FET/JASMINE，然后在五月当该领域爆炸时公开宣布对FLOKI/TOKEN/GME等 meme 硬币的投资。

他们的“VC + MM”方法模糊了风险投资和庄之间的伦理界限。当你在同样的资产上重金投资时，真的能保持中立吗？我对此表示怀疑。

新兴玩家

Amber和Flow Traders最近表现得更加活跃。Amber在流动性质押/L2/互操作性协议方面表现突出，持有高达$12.74M的ZRO头寸。

Flow Traders 仍然紧抓着昨天的宠儿——来自之前牛市的 BTC/ETH 和 UNI/MKR。他们适应的速度较慢，但显然正在获得动力。

这些公司赚得盆满钵满——GSR公开吹嘘他们“上半年的收入增长超过两倍”。牛市对这些神秘操盘手来说非常非常好。

庄声称他们提供必要的流动性，但我看到更令人担忧的事情：前所未有的市场控制集中在极少数人手中。他们的利润来自某个地方——值得询问的是，零售交易者最终是否在埋单。