为什么散户投资者在金融市场中总是亏损：糟糕投资决策背后的心理学

散户投资者总是犯同样的错误。他们高位买入，低位卖出。他们死死抓住亏损的股票，却太早砸盘盈利的股票。🚀

丹尼尔·卡尼曼，这位诺贝尔奖得主，算是弄明白了这一点。有些投资者通过耐心等待获胜，有些则通过跟随大玩家获胜。但卡尼曼呢？他提出了不同的建议：与心理学交朋友。

他在2002年获得了诺贝尔经济学奖。成为首位获得此奖项的心理学家。这是个相当了不起的成就。他挑战了所有那些关于“理性经济人”的华丽经济理论。事实证明，我们的大脑，而不仅仅是市场条件，会干扰我们的金钱决策。

投资的三个心理陷阱

1. 损失厌恶 📉

卡尼曼的研究表明，损失带来的痛苦是收益带来的愉悦的2.5倍。这是有道理的。

• 当赢家稍微回调时，我们急于卖出
• 我们永远留住失败者。希望。等待。

巴菲特在 1987 年说了一句聪明的话：“如果你发现自己在一个坑里，就不要再挖了。他还有那句著名的台词，当别人贪婪时，他会感到恐惧。这个男人知道事情。

2. 确定性效应 💎

有选择时，我们喜欢保证。确定的事情。但反过来想——面对确定的损失时？我们就会赌博。

这解释了很多：

• 普通人在好消息响起后蜂拥而至。
• 大型机构通常会在那时出售
• 坏消息让散户投资者恐慌，而机构则买入股票

3. 反射效应 🔄

损失改变我们。我们变得像赌徒。卡尼曼注意到一些奇怪的事情——面对30%的损失，投资者更有可能提高200%的"摊平"。糟糕的循环。

那个“九转规则”似乎很重要。连续九天下跌，散户投资者会想，“肯定会反弹的！”但通常不会。

牛顿的例子

即使是超级天才也会陷入困境。与科学家米切尔和杜利耶尔交好的艾萨克·牛顿，在股票中失去了他的积蓄。这个人能计算行星运动，却无法理解人类的贪婪。想想吧。🌕

剑桥的一些大脑研究有助于解释原因。反复的损失关闭了我们的理性大脑，同时将情绪中心提高了 300%。难怪我们在市场转向之前就放弃了。

克服心理偏见

有一个奖牌基金。超过30年的年回报率为66%。在2008年的混乱中赚了80%。他们的秘密？数学模型。不允许情绪。

正如卡尼曼所说："我们无法消除认知偏见，但我们可以设计系统使错误代价高昂。" 这不是个坏主意。🔥

投资成功并不是击败市场，而是超越自己。