拥有最多黄金储备的10个国家：中央银行的策略

黄金作为国家和个人的交换媒介，已经有几个世纪的历史。从17世纪到20世纪的黄金本位纸币，到黄金标准中扮演的重要角色，这种贵金属仍然是全球金融体系的一个基本支柱。

除了其货币价值，黄金还代表了对多个行业（包括制药、珠宝和电子）至关重要的商品。同时，它已成为对抗通货膨胀和经济衰退的保护工具，适用于机构和个人投资者。

国际贸易中黄金使用的加强使各国出于经济和地缘政治原因维持战略储备变得必要。尽管目前没有政府需要以黄金来支持其法定货币，但中央银行仍在增加其储备，以保护自己免受超通货膨胀和地缘政治风险的影响。

中央银行如何储存黄金？

黄金储备是中央银行持有的贵金属，用于保护其经济免受各种系统性风险。这些储备通常存放在高度安全的地下设施中，访问权限极其受限和控制。

为什么中央银行增加其黄金储备？

中央银行保持黄金储备以保护国家货币的价值并最小化宏观经济风险。这些储备不仅表明了国家的财富，还作为对不利情景的资产保护。

根据世界黄金委员会的数据，到2020年底，实物黄金的购买，特别是用于国家储备的黄金，达到了过去50年来的最高水平。为了应对过去十年的不确定性和经济动荡，许多国家在不同资产类别之间分散其储备基金，导致黄金购买不断增长，并提高了贵金属在其总储备中的比例。

拥有最多黄金储备的10个国家

在通货膨胀加剧和地缘政治风险加剧的时期，对黄金的兴趣显著增加，引发了人们对中央银行当前黄金储备的好奇。在经济衰退的预期中，中央银行应对全球可能衰退的策略成为投资者的重要参考。

接下来，我们将介绍世界上黄金储备最多的10个国家：

10) 荷兰 - 612 吨

随着2020年和2021年土耳其储备的减少，荷兰在这个名单上获得了第十的位置。尽管历史上他们销售了大量黄金条，但在2022年底决定暂停额外销售，加之土耳其储备的减少，巩固了他们在这个排名中的地位。

直到2014年，荷兰在纽约保留了51%的黄金。随后，该国实施了一项黄金回归政策，将20%的黄金资产转移到荷兰国家银行，从而平衡了在阿姆斯特丹和纽约存储的数量。目前，其余部分分布在英格兰银行(大约110吨)和渥太华之间。

9) 印度 - 787 吨

印度是仅次于中国的世界第二人口大国，同时也是全球第二大黄金消费国。在印度的背景下，黄金既代表着一种投资，也被广泛认可为一种价值储备，这导致印度金属和矿产贸易公司(MMTC)与瑞士的PAMP等精炼厂建立了合作关系，以为当地市场提供LBMA认证的金属。

在过去一年中，印度中央银行向其官方储备中增加了6吨黄金。尽管对于全球金融市场而言，这一数量相对较小，但这一增长被认为具有战略重要性，特别是考虑到该国面临的政治和经济不稳定。

印度在国内保持了超过一半的黄金储备，其余部分分布在英格兰银行和瑞士巴塞尔。

8) 日本 – 845.98 吨

日本在黄金储备的排名和总量上保持了相对稳定的地位多年。2011年福岛核灾难后，该国根据其传统政策停止了常规的黄金采购，并随后出售了一部分储备以在灾难后稳定经济。

日本战略的一个特色是其对日元的处理。尽管黄金和美元都被视为避险资产，日本银行通常选择增加美元储备而不是黄金，作为其资产管理策略的一部分。

7) 瑞士 – 1.040,01 吨

与日本一样，瑞士近年来在其黄金储备方面没有进行重大调整。该国因在银行、税收等多个领域提供稳定而受到认可，同时保持地缘政治中立，这自然降低了面临的经济风险。

瑞士金融系统继续促进国际贸易，即使在历史争议之后，例如关于第二次世界大战末期纳粹黄金的传闻，这表明其金融机构的韧性。

瑞士战略性地分配其黄金储备：70% 在伯尔尼的瑞士国家银行，20% 在英格兰银行，10% 在加拿大银行。

6) 中国 – 2.010,51 吨

历史上，中国以其面向出口和盈利的黄金开采政策而闻名，但在过去几十年中，中国修改了其战略。目前，该亚洲国家持有的黄金储备比例接近主要西方经济体的水平。

在2000年至2015年期间，主要的亚洲经济体仅偶尔分享其黄金储备的信息。然而，最近它采取了更透明的立场。2019年4月，中国人民银行在连续四个月的时间里增加了黄金储备，在此期间累计增加了42.9吨。

尽管官方报告中的不一致性引发了对中国实际黄金储备价值的质疑，但可用数据将该国定位为全球第六大黄金储备国。

5) 俄罗斯 - 2.332 吨

在2019年，俄罗斯超越了中国，巩固了作为全球第五大黄金储备国的地位。值得注意的是，俄罗斯是全球第三大黄金生产国，按提取量计算。

俄罗斯逐步增加黄金储备的战略是由普京总统大约十年前实施的计划推动的。美元作为主要国际储备货币的主导地位显著解释了俄罗斯对这种贵金属的兴趣，特别是考虑到与美国的频繁地缘政治摩擦。

俄罗斯卢布相对疲软的表现，加上乌克兰冲突后实施的经济制裁，进一步加强了黄金储备对该国的战略重要性。

4) 法国 – 2,436.34 吨

法国在实施黄金销售政策之前在这一排名中占据第三位。2004年5月，在当时的经济部长尼古拉·萨科齐的领导下，该国启动了一项销售计划，导致其黄金储备减少了20%。

这项战略的主要目标是通过将获得的资源重新配置到外币和债务证券的投资中，以减少国家债务。法国的储备集中在巴黎的法国银行总部。

3) 意大利 – 2.451,86 吨

尽管意大利在不同时间段面临经济波动，但其黄金储备保持着显著的稳定。事实上，自1999年以来——超过二十年——意大利的黄金储备几乎保持不变，为2,451.86吨。

尽管近期经济问题影响了该国的工业生产，但意大利仍然是欧洲主要出口国之一，维持其在欧洲大陆经济中的战略地位。

2) 德国 – 3.355,14 吨

德国的储备是全球第二大黄金集中地，分布在三个战略位置：法兰克福金融区的德意志联邦银行总部、纽约的联邦储备银行和伦敦的英格兰银行金库。

在冷战期间，德国黄金被转移到盟国作为安全措施。2013年，德国联邦银行宣布了一项超过40%国家储备的归还计划。大约20%的这一量在美国保管，略多于20%在法国。

这项以高度透明度进行的 repatriation 政策增强了投资者和公众对德国金融系统的信任。目前，这部分储备可在法兰克福货币博物馆公开展出。

1) 美国 – 8.133,53 吨

美国在全球黄金储备排名中名列第一，领先幅度显著——比第二名德国多出4,763.8吨。然而，这一主导地位也引发了显著的批评。

其中一个主要问题是缺乏透明度。关于存放在纽约和福特诺克斯的金条真实性的文件丢失的指控，引发了对这些记录可能被销毁的疑虑。

另一种常见的批评认为，外国黄金资产被计入美国的储备中。专家指出，像英国、法国和瑞士这样的国家的黄金可能因为存放在美国领土上而被纳入官方数字。

黄金的质量也受到质疑。由于美国大部分的储备来自历史上的收购，一些专家认为该金属不符合当前的质量标准，并且将其转换为24克拉的金条将导致总量的显著减少。

英国对全球黄金储备的影响

除了列出的十个国家，英格兰在全球黄金储备体系中发挥着核心作用。众多国家将其储备存放在由英格兰银行管理的高安全地下金库中。

英国拥有约310.3吨的自有储备，位居全球第16位，排在沙特阿拉伯之后，位于黎巴嫩和西班牙之前。

英格兰银行作为多个国家的黄金托管人，偶尔会在这些国家希望回收其资产时引发紧张局势。最近一个例子涉及委内瑞拉，当时英国银行在马杜罗政府的政治危机期间延迟归还委内瑞拉的黄金。

另一个显著的案例是罗马尼亚在2019年3月正式请求撤回其在伦敦的储备。

尽管存在这些争议，中央银行在不同地点储存黄金的主要动机之一是便于进行掉期操作。一个在英格兰存有黄金的国家，可以迅速将这一资产兑换为英镑或美元，期限为一定时间，在流动性需求时提供灵活性。

这些操作优势解释了为什么许多国家仍然在国际金融中心如伦敦保持相当一部分的黄金储备，尽管偶尔会有地缘政治摩擦。