$eth 下次买现货时，这些 $eth 财团公司不会在长期内为股东带来任何回报。 从中吸取教训，只有在获利后才离开这些公司，唯一获利的就是内部人士 $sbet $mstr $bmnr $btcs $ethz 都是一样的。 接下来是集体诉讼，等着看如果这些公司继续这样下去。

以太坊财库公司可能是一个糟糕的投资，主要是因为与它们筹集资本和增加ETH持有量相关的稀释风险。以下是解释为什么稀释是一个关键问题的要点：

1. 股权发行与股份稀释
许多以太坊财政公司通过向投资者发行新股或股权来筹集资金以获取ETH，而不是使用现有的储备或利润。这种新股的增加发行稀释了现有股东的所有权份额。随着更多的股份被推向市场以资助ETH购买或质押活动，每个单独股份的价值可能会下降，损害投资者的回报。

2. 通过分享销售来资助国库增长
为了增加他们的ETH持有量，这些公司往往需要持续的资金，这通常来自于出售更多的股份。投资者担心这些股份的出售将会持续，导致持续的稀释，从而侵蚀他们的投资价值。对频繁或大规模股份发行的预期造成了对股票的卖压，因为散户投资者试图避免损失价值，从而在股票周围形成了消极的市场情绪。

3. 投机估值和因稀释而放大的波动性
因为以太坊国库公司相对较新，与ETH价格波动和质押收益紧密相关，因此它们的估值可能高度投机。持续稀释使得它们的股价更加波动，因为每股潜在收益随着新股权发行而不断变化。这造成了一种不稳定的投资，很难公正地估值。

4. 与比特币国库公司的对比
与许多直接持有 BTC 而不频繁发行股票的比特币国库公司不同，ETH 国库公司积极通过稀释来筹集资金。这种结构性差异意味着 ETH 国库本质上面临更高的股东稀释风险，从而削弱了长期投资价值。

5. 投资者对稀释风险的厌恶
这种稀释恐惧导致许多投资者，尤其是散户，提前退出这些投资。他们出售股票以避免价值侵蚀，有时会引发股价的下行螺旋。最近的市场行为表明，散户交易者在对即将到来的股票销售和稀释担忧做出反应时，抛售了加密货币国库公司的股票。

结论
稀释是以太坊财库公司的一个基本弱点，因为它们作为投资的表现。由于它们持续发行新股份以资助ETH的收购和质押增长，现有股东面临着持续的所有权和价值侵蚀。这种持续的稀释加上加密货币价格的波动，使得以太坊财库公司相比于没有这种结构性稀释问题的替代方案成为一种风险高且通常不具吸引力的投资。

投资者在投资以太坊国库公司之前，应仔细考虑稀释风险作为一个主要因素，因为它直接影响他们的潜在回报和股价稳定性。