本轮加密市场上涨，谁是真正的受益者？

在当前的加密货币市场上涨中，真正获利的群体其实并不多。让我们来分析一下各方的情况：

风险投资机构（VC）目前并未从这轮上涨中获得实质性收益。他们投资的大多数项目尚未开始代币发行。即便是那些被社区批评为高完全稀释估值（FDV）、低流通性的代币，表面上看涨幅可观，但如果接下来没有出现一轮小型加密货币牛市，等到VC解锁期到来时，很可能会出现大幅下跌。

对于普通投资者而言，获利的机会也相对有限。大多数散户主要参与迷因币炒作、小型加密货币投机和杠杆交易。虽然有少数人可能通过这些方式获利，但成功率与彩票中奖相差无几。

那么，谁是这轮市场上涨的真正受益者呢？以下几类群体值得关注：

1. 比特币长期持有者：他们从去年约25,000美元的价格一路见证比特币涨至目前的65,000美元左右，获得了可观的回报。预计在未来一年内，比特币突破100,000美元的可能性很大。然而，许多投资者可能会因为觉得这种涨幅不够吸引而错过这一机会。

2. 中心化交易平台：这些平台一直处于加密货币生态系统的顶端，从整个行业中获取了大量利润。当然，经营交易平台也面临着巨大风险，如监管压力和法律挑战，但高风险往往伴随高回报。

3. 中心化金融（CeFi）平台：某稳定币发行商第一季度就赚取了47亿美元，超过了大多数交易平台的盈利。此外，一些提供加密货币金融服务的机构，如托管和理财平台，也在默默获得可观收益。这些平台为行业提供了重要服务，其盈利也是合理的。

4. 部分公链和去中心化金融（DeFi）项目的运营团队：某些去中心化交易平台的流量相当可观，而交易手续费几乎全部进入了团队账户，与治理代币持有者无关。某些公链通过日常稳定币转账也获得了可观收入。这些项目不靠向散户画饼卖币，而是通过发展实际业务赚钱，更类似于传统互联网业务模式，值得业内其他项目学习。

5. 一些高市值、以发行代币为主要目的的项目方：如果他们的代币已在中心化交易所上市，这一轮市场上涨中他们可能已经获利颇丰。这类项目往往不需要实际收入就能维持高估值，比如某些号称是零知识证明技术的项目，空投后链上日活跃用户可能只有两位数，但市值仍能达到数十亿美元。还有一些高度控制供应的DeFi代币和由小型团队运营的GameFi代币也是类似情况。这些项目可以被视为行业的负面因素，不断从生态系统中抽取资金。

此外，还有一些群体如量化交易团队等也在市场中获得了一定收益，但相对规模较小。

通过以上分析，投资者可以考虑构建一个长期盈利的加密货币投资组合，主要从前四类受益群体中选择投资标的，避开第五类项目。这种策略可能有助于在波动的市场中获得更稳定的回报。