加密货币的未来:从原生到相关的转变

2025年,加密货币正逐步走向主流。随着明确的稳定币监管框架出台和传统金融机构的接纳,加密货币似乎迎来了胜利。

在这一转折点,我们看到加密相关项目正逐渐超越加密原生项目。加密原生项目指由加密专家为加密领域内部构建的项目,而加密相关项目则指其他主流产业对加密技术的应用。这是业内首次见证这种转型,本文将深入探讨这两类项目的核心差异。

加密原生项目的特点

迄今为止最成功的加密货币产品几乎都是为加密原生用户打造的。加密技术超前于时代,普通用户难以理解其精髓,更难成为狂热用户。只有在行业前线摸爬滚打的加密原生玩家,才具备足够的风险承受力,愿意测试新产品并在各种风险中生存。

早期传统风投因市场规模小而拒绝投资加密原生项目。但随着2020年DeFi之夏和2021年零利率政策,加密原生市场实现了指数级扩张。尽管如此,加密原生用户的总可服务市场规模仍然有限,要达成亿美元级年收入,单用户平均收入必须维持极高水平。

加密原生项目完全是为行家们构建的。

成功的加密原生产品往往遵循极端幂律分布的用户使用模式。例如,某平台上不到1%的用户就贡献了总成交量的一半。因此,项目创始人应关注如何留住顶级核心用户,而非一味追求用户数量增长。

加密领域用户留存一直是难题。头部用户容易被激励机制撬走,新兴竞争者只需挖走几个核心用户就能蚕食市场份额。加之所有代码开源、项目易分叉,原生加密项目生命周期往往很短。

要留住核心用户,唯一方法是持续创新并保持领先。某DEX能在激烈竞争中屹立不倒,关键在于不断推出突破性功能,满足核心用户需求。

加密相关项目的兴起

过去将区块链技术应用于现实世界市场的尝试大多因时机过早而失败。但如今,传统机构对加密货币的态度已发生转变。各大银行和企业纷纷推出自己的稳定币,监管政策也逐步明晰。

我们开始看到越来越多加密相关项目出现。未来几年最大的成功案例很可能是加密相关项目而非加密原生项目。例如:

• 使用稳定币进行跨境支付的金融科技公司
• 使用DePIN激励进行数据收集的机器人公司
• 使用zkTLS认证私有数据的消费类公司

这些项目的共同点是:加密只是一种特性,而非产品本身。

对高度依赖加密技术的行业,专业用户仍然重要,但极端倾向已有所缓和。成功关键更多取决于从业者是否精通相关领域,而非加密技术本身。

以金融科技为例,核心在于以良好的单位经济效益实现用户获取。新兴加密金融科技初创公司面临老牌巨头的竞争压力,无法像纯加密项目那样通过发行代币来持续运营。

加密支付曾是无人问津的赛道,但如今加密原生创始人正从DeFi转向支付领域。然而,他们可能会被更熟悉金融科技的从业者击败。

对加密风投的启示

加密相关项目的兴起对加密风投提出了新的挑战。关键是避免逆向筛选那些被非专业风投拒绝的创始人,不要因不熟悉关联领域而沦为接盘侠。

加密风投过去的优势在于发掘硅谷人脉网络外的潜力创始人。这些创始人可能缺乏亮眼履历,却深谙加密文化精髓,擅长凝聚线上社群。

然而,成功的加密相关项目创始人将与此形成鲜明对比。他们可能更成熟老练、具备商业头脑,通常来自加密相关领域,并有独特的市场进入策略。随着行业成熟,新一代成功创始人也将崭露头角。

结语

加密行业正处于从原生到相关的转型期。消费者应用并不匮乏,但创收能力不稳定的项目难以获得风投支持。创业者应把握时间窗口,在潮流转向前完成原始积累。

对于面向新兴市场的项目,深入当地与用户对话至关重要。随着加密货币逐步融入主流,我们将见证更多创新应用和成功案例的诞生。