Web3消费者应用范式及投资理论思考

过去一段时间,Alliance DAO成功孵化了Pump.fun、Moonshot等Web3消费者应用,获得了很大影响力。本文将总结Alliance DAO对Web3消费者赛道的投资理念,并提出对该赛道的观察,综述当前Web3消费者应用的主流范式、面临的挑战与潜在机遇,最后总结对Web3消费者应用投资理论的思考。

Alliance DAO 对 Web3 消费者赛道的孵化

Alliance DAO Accelerator共孵化或投资了28个Web3消费者应用程序,大致可分为7大类:

1. Life Style 类:培养用户新颖、健康生活方式的项目,如StepN、Sleepagotchi、GM等3个。

2. Games 类:Web3游戏或GameFi,包括Axie Infinity、Genopets、Nine Chronicles等10个项目。

3. Crypto 投机类:满足用户Crypto投机需求的产品,如Pump Fun、Moonshot、Candlestick等3个。

4. SocialFi 类:将用户社交媒体影响力代币化,形成新投机标的,包括fantasy.top、0xPPL、time.fun等6个项目。

5. 创作者经济类:为内容创作者提供新经济模型的Web3内容分发平台,如Koop、CreatorDAO等2个。

6. 财务类:降低用户对Crypto使用与管理成本的产品,如Hana Network、P2P.me、Offramp等3个。

7. 工具类:解决用户实际生活问题的产品,如Web3地图proto。

从投资趋势来看,Alliance DAO 2021-2023上半年主要投资Games和创作者经济类项目。2023下半年至2024年,偏好转向Crypto投机类、SocialFi类和财务类。

对Web3消费者赛道的投资理念总结如下:

1. 认为生态基础工具已趋完善,需要更多应用层为生态带来真正价值获取能力。

2. 创始团队应以PMF为主,避免过早引入Token使PMF验证失真。

3. 目标用户可按Web3接受度划分,左侧非Web3普通用户,右侧Web3原生用户。针对左侧用户主要通过"广告代币"降低获客成本,右侧用户则围绕资产化新标的,带来投资投机需求或解决Web3原生用户独特需求。目前偏好更偏重后者。

4. Solana生态更有利于Consumer应用成功,原因包括:更活跃的社区、更强的生态资源支持、更快低成本的基础设施、更高的产品竞争壁垒。

Web3消费者应用范式及其机遇和挑战

存在三种常见的Web3消费者应用范式:

1. 利用Web3基础设施技术特点,优化传统消费者应用问题:

• 极致隐私保护和数据主权: 机会点:利用ZK、FHE、TEE等技术为用户带来数据主权,避免隐私泄露。 难点:消费者对隐私重视程度不足,难以在复杂产品体验或高成本中找到竞争力;过度隐私保护动摇主流商业模式。

• 低成本的全球全天候可信执行环境: 机会点:利用Web3执行环境降低多方协作的信任成本。 难点:适用场景较为苛刻,目前主要集中在金融服务领域。

2. 利用加密资产,设计新的市场营销策略、用户忠诚度计划或商业模式:

• 通过Airdrop等基于Token的营销活动,降低获客成本: 机会点:利用零成本创造的Token做用户捕获,降低早期风险。 难点:种子用户转化成本高;获客边际收益递减。

• 基于X to Earn的用户忠诚度计划: 机会点:利用Token金融属性降低留存促活成本。 难点:用户关注点从产品功能转移到收益率,不利于长期发展。

• 利用Token金融属性直接变现: 机会点:提供新的商业模式,项目可直接卖币套现。 难点:不可持续,长期将导致项目方与用户利益对立。

3. 完全服务于Web3原生用户,解决该部分用户独特痛点:

• 构造新叙事,围绕Web3用户未被挖掘价值元素进行货币化: 机会点:获得新资产定价权,享受垄断利润。 难点:依赖团队资源与"定价者"建立合作;需要在"定价权"转移中把握机会。

• 提供新工具化产品,服务Web3用户未满足需求: 机会点:聚焦用户真实需求,容易达到PMF。 难点:建设周期长,早期难以获得大额融资,需要保持耐心。

对Web3消费者应用投资理论的思考

1. 如何超越投机周期是Web3消费者应用首要考虑问题。以Friend.Tech为例,其产品设计引入投机属性,短期内吸引大量用户,但长期提高了用户进入门槛,导致用户脱离对产品实用性关注。

2. 投资评估主要从两方面入手:

   • 产品运营数据:用户数据(活跃用户数、增长率、留存率等)和转化数据(AUM、User spend等)。
   • 团队判断:技术实力、市场嗅觉、团队资源。

3. 成功的Web3消费者应用定义取决于投资期限。短期关注代币价格,长期关注营收数据和可持续性。

4. "应用工厂模式"或许是更具确定性的经营策略,通过不断试错开发多种产品,由市场选择成功方向。

5. 下一个成功的Web3消费者应用可能具备以下特征:

   • 利用KOL影响力完成冷启动
   • 从Web3用户真实需求出发,依靠产品力赢得市场
   • 商业模式创新,如利用用户闲置资源创造价值

6. 最容易找到PMF的Web3消费者应用类别:

   • Web3社交类应用
   • 链上交易工具类应用
   • 支付类应用
   • DeFi应用