BTCFi全面解读:从Lending到Staking,构建你的比特币移动银行

随着比特币在金融市场地位日益巩固,BTCFi(比特币金融)领域正迅速成为加密货币创新前沿。BTCFi涵盖了基于比特币的多种金融服务,包括借贷、质押、交易和衍生品等。本文深入探讨BTCFi的几个关键赛道,包括稳定币、借贷服务(Lending)、质押服务(Staking)、再质押服务(Restaking),以及中心化与去中心化金融的结合(CeDeFi)。

BTCFi赛道概况

BTCFi就像一个移动的比特币银行,是围绕比特币展开的一系列金融活动。根据数据,2023年BTCFi市场规模已达约100亿美元,预计到2030年将达1.2万亿美元。过去十年,BTCFi市场呈现显著增长潜力,吸引了越来越多机构参与,如灰度、贝莱德和摩根大通等。机构投资者的参与不仅带来大量资金流入,增加了市场流动性和稳定性,也提升了市场成熟度和规范性。

BTCFi赛道细分

1. Stablecoin稳定币赛道

稳定币是一种旨在保持稳定价值的加密货币,通常与法定货币或其他有价值资产挂钩。稳定币通过储备资产支持或算法调节供应量来实现价格稳定,广泛用于交易、支付和跨境转账等场景。

按中心化程度分类,可分为中心化稳定币(如USDT、USDC)和去中心化稳定币(如DAI、FRAX)。按抵押类型分类,可分为法币/实物抵押、加密资产抵押和不足额抵押。

在BTC生态中,值得关注的稳定币项目包括:

• Bitsmiley Protocol:BTC生态首个原生稳定币项目,用户可在BTC网络超额抵押原生BTC铸造稳定币bitUSD。
• Bamk.fi(NUSD):发行比特币L1上的合成美元NUSD,在BRC 20-5 byte和Runes协议上流通。
• Yala Labs:通过自主搭建的模块化基础设施,让其稳定币$YU能够在各种生态之间自由、安全地流动。
• Satoshi Protocol:BTC生态首个CDP稳定币协议,基于BEVM生态。
• BTU:比特币生态中首个去中心化稳定币项目,采用抵押债仓(CDP)模型。

2. Lending赛道

比特币借贷(BTC Lending)是一种通过将比特币作为抵押物来获得贷款或通过出借比特币赚取利息的金融服务。借款方将比特币存入借贷平台,平台根据比特币价值提供贷款,借款方支付利息,出借方赚取收益。

BTC Lending中的主要项目包括:

• Liquidium:在比特币上运行的P2P借贷协议,支持用户使用原生Ordinals和Runes资产作为抵押品借出和借入原生比特币。
• Shell Finance:基于BTC L1的稳定币协议,支持将BTC、Ordinals NFT、Runes、BRC-20、ARC-20资产作为抵押物来获得$bitUSD。

3. Staking赛道

质押(Staking)通常以安全、稳定生息的特征被认识。质押发生在网络层面上,完全用于保护网络。

Babylon是一个重要的BTC质押协议,其核心组件是一个兼容Cosmos IBC的POS公链,可实现在比特币主网锁定比特币来为其他POS消费链提供安全性,同时在Babylon主网或POS消费链获得质押收益。

4. Restaking赛道

Restaking是将流动性质押代币资产用于在其他网络和区块链的验证者进行质押,以获得更多收益,同时仍有助于提高新网络的安全性和去中心化的行为。

主要项目包括:

• Chakra:一项创新的模块化结算基础设施,采用零知识证明技术,确保了去信任化的安全性和高效性。
• Bedrock:一种多资产流动性再质押协议,由与RockX合作设计的非托管解决方案提供支持。
• Lorenzo protocol:基于Babylon的BTC流动性金融层。

5. 去中心化托管

随着wBTC背后主体BitGO发布交出wBTC控制权的公告,市场对WBTC安全性产生讨论。除WBTC外,还有tBTC、FBTC和dlcBTC等项目提供去中心化托管解决方案。

6. CeDeFi

CeDeFi是结合了中心化金融(CeFi)和去中心化金融(DeFi)特性的金融服务。主要项目包括:

• Solv Protocol:一个统一的比特币流动性矩阵,旨在通过SolvBTC统一比特币分散的万亿美元流动性。
• Bouncebit:BTC Restaking链,完全兼容EVM,具有CeDeFi产品设计。
• Lorenzo protocol:基于Babylon的BTC流动性金融层。

7. DEX AMM Swap

比特币生态系统中的DEX发展相对滞后,主要项目包括:

• Bitflow:专注于可持续的BTC收益率,利用PSBT、原子交换、AMM等技术和Stacks等Layer-2解决方案进行BTC、稳定币等交易。
• Dotswap:BTC主网原生AMM DEX,支持资产包括Runes, BRC 20, ARC 20以及最新的CAT 20。
• Unisat AMM Swap:专注于Ordinals和brc-20的钱包应用,基于订单簿来实现铭文市场的交易。

不同资产类别对比

在安全性、收益率和生态丰富性方面,BTCFi相较ETHFi和SolFi各有优劣:

• 安全性:BTC生态对"安全"的关注度高,但过多FI协议风险累积可能造成系统性风险。
• 收益率:BTCFi作为新兴领域,有更高的收益率期望。
• 生态丰富性:BTCFi生态正处于爆发期,项目和协议数量快速增长。

结语

BTCFi正成为加密金融领域的创新引擎,推动比特币网络向更高级别的金融应用和全球参与度迈进。随着技术进步和市场扩大,BTCFi有望成为连接传统金融与加密货币世界的桥梁,为全球用户提供更加丰富、安全、高效的金融服务。