信息金融:超越预测市场的新视野

预测市场作为一种新兴的区块链应用,正在吸引越来越多人的关注。作为以太坊创始人,我一直对预测市场抱有浓厚兴趣。早在2014年,我就撰文探讨了基于预测的治理模式。2015年,我积极参与并支持了预测市场Augur的发展。在2020年美国大选中,我通过预测市场获利5.8万美元。近期,我密切关注并支持Polymarket的发展。

对很多人来说,预测市场就是选举博彩,不过是另一种形式的赌博。从这个角度看,我对预测市场的热情似乎有些不可思议。但实际上,我看重的是预测市场背后的深层概念。我认为:

1. 现有的预测市场已经是一个非常有用的工具;

2. 更重要的是,预测市场只是"信息金融"这一更广阔领域的先驱。信息金融有望应用于社交媒体、科学、新闻、治理等多个领域。

Polymarket:博彩网站与新闻平台的双重身份

近期美国大选中,Polymarket展现了其作为信息源的优势。除了给出60/40的胜率预测外,Polymarket在结果出炉时直接揭示了真相:某候选人获胜概率超过95%,同时夺取所有政府部门控制权的概率超过90%。这与许多专家和新闻源的误导性报道形成鲜明对比。

Polymarket的价值不仅体现在重大事件上。今年7月委内瑞拉总统选举期间,我在Polymarket上看到,有人愿意投入超10万美元押注马杜罗被推翻的可能性为23%。这引起了我的注意,让我意识到此次反对派采取了不同寻常的策略,值得关注。如果没有Polymarket的初始信号,我可能根本不会留意到这一事件的重要性。

当然,我们不应盲目相信图表数据。如果每个人都只看图表,有资金的人就可能操纵市场。同样,完全依赖传统新闻也并不可取,因为新闻往往会为了点击率而夸大事态。明智的做法是结合阅读新闻和查看市场数据。如果看到耸人听闻的报道,但市场预测概率并未变化,那就应该保持怀疑。反之,如果市场出现意外的高低概率或突发波动,那就值得深入了解背后的原因。

总之,通过结合新闻和市场数据,我们能获得更全面的信息。对博彩玩家而言,Polymarket是一个投注平台。对其他人来说,它则是一个新闻数据网站。虽然不应完全依赖图表数据,但我已将查看市场数据作为信息收集流程的一部分,与传统媒体和社交媒体并列。这帮助我更高效地获取信息。

信息金融的广阔前景

预测选举结果只是信息金融的一个应用。更广义的概念是,利用金融作为一种协调激励机制,为受众提供有价值的信息。有人可能会说,所有金融本质上都与信息有关。不同参与者基于对未来的不同看法做出买卖决策,我们可以从市场价格中推断出很多关于世界的知识。

但信息金融是一门更为精确的学科,它要求我们:

1. 从想要了解的事实出发;

2. 精心设计市场机制,以最优方式从参与者那里获取该信息。

预测市场就是一个典型例子:我们想知道未来会发生什么,于是建立市场让人们对此下注。另一个例子是决策市场:我们想知道决策A还是B会产生更好的结果,为此建立条件市场,让人们对不同决策下的指标值进行押注。

人工智能很可能在未来十年对金融业产生巨大影响。这是因为信息金融的许多应用涉及"微观"问题:数以百万计的小规模决策市场。传统上,交易量低的市场难以有效运作,因为专业参与者没有足够的利润动力。但人工智能改变了这一局面,即使在交易量仅10美元的市场上,我们也可能获得高质量的信息。即便需要补贴,每个问题的补贴规模也是可以承受的。

信息金融:精炼人类判断

假设我们有一个可信但成本高昂的人类判断机制,我们希望能以低成本实时访问它的"廉价版本"。Robin Hanson提出了一个方案:每次需要决策时建立预测市场,预测如果调用昂贵机制会得到什么结果。市场运行并投入少量资金补贴做市商。

在绝大多数情况下,我们不会真正调用昂贵机制:可能直接根据市场均价做出决策。只有在极少数情况下,也许是随机选择或交易量最大的市场,我们才会实际运行昂贵机制并据此补偿参与者。

这样就提供了一个可信、中立、快速且廉价的"精炼版本",大致反映了原始机制的行为。因为只有帮助实现该结果的参与者才能盈利,其他人则会亏损。

这种方法不仅适用于社交媒体,也适用于去中心化自治组织(DAO)。DAO的一个主要问题是决策太多,导致大多数人不愿参与。如果DAO中实际投票很少发生,大多数事务由预测市场决定,人类和AI共同预测投票结果,那么这种DAO可能会运作得更好。

信息金融的其他应用

个人代币:为每个人创建可交易的代币,反映对其未来地位的预期。虽然目前的项目如friend.tech还不够成熟,但通过更谨慎的经济设计,有望解决人才发现等重要问题。

广告:基于实际购买行为这一"昂贵但可信的信号",信息金融可以帮助人们做出更好的购买决策。

科学同行评审:通过预测市场来确定需要重新检验的研究结果,帮助读者评估特定结果的可信度。初步实验已经取得了成功。

公共物品资助:通过追踪整个依赖关系图,确定每个项目对积极成果的贡献,有望改善目前资助机制中的"人气竞赛"问题。

结语

虽然这些想法已经被讨论多年,但我认为信息金融在当前十年大有可为,主要原因有三:

1. 信息金融解决了人们在政治、科学和商业领域普遍存在的信任问题;

2. 可扩展的区块链技术为实现这些想法提供了基础设施;

3. 人工智能的参与使得在小规模问题上建立有效市场成为可能。

为了充分把握这一机遇,我们需要超越选举预测,探索信息金融更广阔的应用前景。