NEOPIN:韩国游戏巨头的加密新作,探寻DeFi与CeFi的融合之道

NEOPIN是韩国知名游戏公司Neowiz旗下的"许可型DeFi协议"。该协议致力于在合规框架内为用户架起传统金融和DeFi协议的桥梁,同时兼具CeFi和DeFi的优势。

NEOPIN已入选阿布扎比投资办公室的创新计划,并与当地政府机构合作开发DeFi监管框架。作为少数已获监管许可的DeFi服务提供商,NEOPIN主动拥抱监管以确保长期可持续发展。

值得注意的是,NEOPIN是唯一同时支持Klaytn和Finschia网络的DeFi协议。在这两大公链即将合并的背景下,NEOPIN有望成为"区块链合并"概念的DeFi范例,从中获益。

此外,NEOPIN还提供基于RWA的DeFi产品。在合规化框架下进军RWA市场,有助于NEOPIN享受该市场未来的爆发式增长红利。

通过可比分析估值,我们预计到2025年第一季度末,$NPT代币价格将达到3.10至8.39美元,相较当前价格有较大上涨空间。

背靠游戏巨头、合规化运营DeFi、受益于公链合并,NEOPIN有望在未来区块链合并浪潮中赢得更多社区信任。作为一个包容性极强的DeFi协议,NEOPIN将现实世界资产引入链上的努力也更容易获得认可,有机会赢得广大web2和web3用户的忠诚度。

NEOPIN概况

NEOPIN成立于2021年,自称是"一站式、非托管的许可型协议,用于在监管框架下安全使用加密货币,并同时具备CeFi和DeFi的优势"。该协议旨在为用户架起传统金融和DeFi协议的桥梁。

NEOPIN的母公司是韩国知名游戏公司Neowiz,后者曾发行风靡亚洲的FPS游戏《穿越火线》。目前NEOPIN已入选阿布扎比投资办公室(ADIO)的创新计划,正与阿联酋政府合作开发DeFi监管框架,并在全球范围内拓展基于该框架的服务。

据官网介绍,NEOPIN团队成员来自币安、三星、Neowiz、Coupang等web2和web3领域的知名企业。领英数据显示,NEOPIN目前已有不少于30余名员工,主要团队成员均来自韩国,在web3初创企业中属于相当可观的人才规模。

NEOPIN的优势

1. 区块链合并的受益者

今年2月15日,Klaytn公链和Finschia公链宣布合并,旨在建成亚洲最大的Web3生态系统Project Dragon,涵盖超过2.5亿亚洲钱包用户。

Klaytn是由韩国互联网巨头Kakao的子公司Ground X开发的公链。Kakao Talk是韩国最受欢迎的即时聊天工具。Finschia则是由日本互联网巨头Line的子公司Line Tech Plus开发的公链。Line Messenger是日本最流行的即时聊天工具。

韩国版微信和日本版微信旗下公链的合并,很可能成为区块链行业的标志性事件,引发"区块链合并"的热潮。

NEOPIN是唯一同时支持Klaytn和Finschia网络的DeFi协议和治理委员会成员。为协助此次历史性的区块链合并,NEOPIN已做了大量准备工作,如推出Klaytn和Finschia之间的首个跨链桥,支持两链间的双向跨链。

在这样一个复杂而庞大的合并工程中,NEOPIN作为唯一同时支持两个网络的DeFi协议,其每一项新功能的推出都可能成为DeFi协议应对区块链合并的重要范例。如果NEOPIN在此次合并中表现优异,那么未来更多的区块链合并中,NEOPIN作为第一个吃螃蟹的DeFi协议也很可能发挥更大作用。

2. 主动拥抱监管

近年来,随着加密市场不断扩张,各国监管机构加大了对web3项目的调查和监管力度。越来越多的项目被纳入监管框架,已成大势所趋。而透明度不足、易受黑客攻击和存在合规风险等问题,是限制DeFi项目长期发展的重要因素。

NEOPIN作为最早提出"许可型DeFi"的协议,选择主动拥抱监管,展现了远见卓识。在项目早期就与监管机构合作,有利于构建一个既符合监管要求又能充分利用DeFi和CeFi优势的加密货币使用平台。NEOPIN与阿联酋政府合作开发DeFi监管框架,并在全球范围内拓展基于该框架的服务,这让NEOPIN处于有利的竞争地位。后来者可能不得不接受同样的监管框架,难以对NEOPIN这样的先行者构成威胁。

使用NEOPIN服务前,用户需进行KYC验证,这一环节也避免了非法资金流入DeFi协议,为用户免去不必要的麻烦。

web3的诞生并非为了打造法外之地,其最终目的是以另一种方式推动传统领域的创新。为了长远发展,涉及大额资金流动且高风险的DeFi协议必然要融入现有监管框架。因此,对于DeFi项目而言,只有实现合规发展,才能为长期健康发展奠定基础。

我们认为,在项目初期主动接受监管、依法合规经营,更有利于项目在未来监管趋严的形势下生存发展。良好的口碑也能帮助项目吸引更多刚接触web3的新用户,而吸引大量尚未接触过web3的新用户入场才是整个行业做大的必要条件。

3. 布局RWA市场

今年3月28日,NEOPIN正式宣布推出基于RWA的DeFi产品,进军RWA市场。

RWA(现实世界资产)市场是链上世界与链下世界结合的重要纽带。近年来,RWA领域的TVL每年都实现数倍增长,是增长确定性很高的黄金赛道。

BCG等全球顶级机构均预测RWA市场将在未来数年内发展成为规模达数万亿甚至十余万亿美元的庞大市场。同样是合规化从事RWA业务的ONDO Finance,其治理代币$ONDO已在过去3个月内增长超过300%。

NEOPIN推出的NEOPIN BDLP是基于RWA的多重收益流动性挖矿协议,用户可以充值DAI、USDT或USDC,而NEOPIN则利用sDAI和USDe为用户提供丰厚的收益(目前年化收益率在13%-30%之间)。

为了给每个用户提供最佳的资产管理比例,NEOPIN甚至还开发了一款专有的AI算法,帮助用户通过自己的偏好和链上数据来决定如何配置不同资产之间比例,从而高效地投资于复杂的DeFi衍生品。

在这一过程中,NEOPIN简化了投资流程,使用户可以轻松探索和投资各种DeFi,无需跳转浏览多种协议,降低了用户使用门槛。

未来,合规化的RWA产品将是web2世界与web3世界之间的纽带。只有合规化的RWA平台,才能使更多的web3初学者接触到优质的现实世界资产。目前,RWA领域的先行者有机会从产品端和用户端建立起先发优势,并在未来的竞争中胜出。

NPT代币经济学

NEOPIN的生态代币$NPT发行总量为10亿枚,目前流通供应量约8,664万枚,流通率低于10%。$NPT的分配比例如下:

• 生态系统(50%):包括流动性池(29.75%)、质押奖励(13.23%)、服务奖励(7.02%)
• 合作伙伴(18%):用于建立新的伙伴关系、开发新的服务
• 团队运营(15%):激励项目团队,并根据对生态系统的贡献分配给个人
• 储备金库(10%):在设计好的分配外发展生态系统
• 市场营销(5%):推广营销、增加生态参与者的数量
• 投资者(2%):分配给早期投资者

具体的代币解锁时间会根据分配类型的不同而有所差异。

NPT代币在NEOPIN生态系统中扮演着核心角色,连接着各种加密金融服务,包括P2E(Play to Earn)、S2E(Stake to Earn)、M2E(Move to Earn)和NFT(非同质化代币),通过这些服务,用户和流动性提供者可以从NPT中受益。

NPT经济体系旨在基于用户对NEOPIN生态系统的贡献来奖励用户,通过建立一个可持续的代币经济体系和将大部分奖励分配给用户,NEOPIN致力于创造一个以用户为中心的生态系统。

$NPT具体效用如下:

• 流动性提供和交易费用奖励:用户可以将虚拟资产或NPT存入流动性池,在NEOPIN上生成交换交易的费用,从而贡献于NEOPIN生态系统的增长和NPT价值的提升。
• 质押和锁定奖励:NPT提供质押和锁定产品,奖励与委托给质押产品的数量成比例,旨在奖励基于用户对生态系统的贡献。
• 流动性挖矿:提供流动性挖矿奖励,基于流动性池的利率和swap交易产生的费用,激励流动性提供者。
• 事件和服务参与奖励:通过参与推广NEOPIN服务的事件,用户可以获得奖励,促进生态系统的活跃使用。
• 自动回购和供应通缩(AutoRM):NPT经济体系采用自动回购和供应通缩策略,通过市场回购NPT以及利润回购,支持NPT价值的稳定和生态系统的可持续发展。
• 生态系统服务支持:支持跨链Swap、NFT市场、P2E、S2E等多种服务,通过这种循环结构鼓励用户参与,并通过多样化服务收集奖励,帮助维持生态系统的稳定。

NPT的代币经济体系设计为鼓励用户的自发参与,并根据他们对生态系统的贡献调整奖励比率。通过稳定的NPT循环和奖励机制,NEOPIN旨在保持生态系统的稳定性和流动性池的稳定,同时通过支持多链产品、扩大X2E服务和创建初始流动性池等措施,扩展NPT的使用场景,确保生态系统的长期可持续性。

估值分析

我们选择了可比分析法对NEOPIN进行估值。考虑到NEOPIN的业务多样性与公链头部项目的发展前景,我们分别将其与主要业务为DEX、Staking、Bridge和RWA四类项目进行可比估值分析