万事达卡与贝宝：哪个支付创新者更值得购买？

Question

**万事达卡公司** 移动平均线 和 **贝宝控股公司** PYPL 是两家正在重塑全球数字交易的巨头。万事达卡运营着全球最大的卡网络之一，通过银行、金融科技和周边商家促进无缝支付。同时，贝宝长期以来一直是一个颠覆者，帮助引领在线支付和点对点转账的潮流，在金融科技甚至还未成为热门词汇之前。两家公司继续顺应数字支付的巨潮，国际扩张并投资于加密货币、非接触式支付和嵌入式金融等新兴领域。然而，尽管万事达卡在其B2B基础设施和与发卡方的合作关系中蓬勃发展，PayPal却建立了一个直接面向消费者的生态系统，并在商户结账中拥有令人羡慕的规模。考虑到最近的收益趋势、战略转变和变化中的支付格局，现在是询问：哪只股票在未来更具上行潜力的好时机？让我们深入比较万事达卡和PayPal的多个方面，以找到答案。## 万事达卡的案例万事达卡的估值为5094亿美元，继续在全球支付市场中占据主导地位，凭借强劲的跨境交易量和借记卡及信用卡类别的消费增长，报告了稳健的收入增长。2025年第一季度，净收入同比增长14%，达到73亿美元，毛额交易量和交换交易均实现了健康增长。与旅行相关的消费，作为万事达卡的一个重要利好因素，在全球重启趋势中仍然保持在高位。## 万事达卡公司价格、共识和每股收益惊喜  万事达卡公司价格、共识和每股收益惊喜  万事达卡公司价格-共识-每股收益惊喜-图表 | 万事达卡公司报价公司的核心护城河建立在其四方模型和在全球范围内扩展安全、合规的支付基础设施的能力上。它在创新方面表现积极，并且积极利用开放银行、实时支付和金融科技合作伙伴关系。其以26.5亿美元收购Recorded Future以及对代币化和人工智能欺诈预防的投资突显了其在保持相关性方面的长期关注。万事达卡还在嵌入式金融和B2B支付轨道方面加大投入，认为这些领域将在未来几年产生更快的增长。尽管如此，Mastercard的前景与消费者和企业的消费模式密切相关。其收入主要基于交易费用，这在经济下滑时可能会受到压力。此外，像BNPL、数字钱包和账户对账户转账等替代支付方式的日益普及，对传统卡模型构成了长期威胁。随着越来越多的金融科技公司绕过卡网络，Mastercard不仅要与Visa竞争，还必须与众多以技术为先的颠覆者竞争。故事继续此外，与年轻的数字优先平台所见的快速增长相比，Mastercard的增长正在稳定。尽管进行了技术投资，MA仍然依赖于银行和收单机构等中介，使其与最终用户体验保持一层距离，这是当今以客户为中心的数字经济中的一个关键区别。## 支付宝的案例PayPal的市值为739亿美元，正在经历必要的转型，早期迹象表明这一转型正在有效进行。该公司在2025年第一季度的收入为77.9亿美元。总支付量在外汇中立基础上增长了4%，达4172亿美元，而以美元计的交易利润为37亿美元，增长超过7%。重要的是，PayPal正在推动成本效率和更明确的产品聚焦，以重振业务。## PayPal Holdings, Inc. 价格、共识和每股收益惊喜PayPal Holdings， Inc. 价格、共识和每股收益惊喜 PayPal Holdings， Inc. 价格-共识-每股收益-惊喜-图表 |PayPal Holdings， Inc. 报价PayPal采用直接面向消费者和直接面向商家的模式，使其能够更好地控制用户体验。其双边网络，包括Venmo和Braintree，使其能够提取更多数据，构建忠诚度工具，并提供嵌入式融资和信用产品。它正在推动基于AI的结账创新、商户忠诚度集成和代币化身份，将自己定位为不仅仅是结账时的一个按钮。尽管PayPal面临来自Affirm、Block等公司的激烈竞争，但它仍然拥有令人羡慕的规模和超过4.36亿个活跃账户的庞大安装基础。它还在理顺其成本结构，预计运营利润率在未来几天将显著改善。与此同时，Venmo仍然是年轻群体进行点对点支付的文化主流，而Braintree凭借其对开发者友好工具的强烈关注，继续在企业客户中获得市场份额。与Mastercard相比，PayPal在其转型故事中处于更早的阶段，但这也为其提供了更大的潜在上行空间。它在直接商业和移动原生体验方面的定位更佳。PayPal的长期债务资本比为36.1%，显著低于Mastercard的73.7%，这表明其财务灵活性更强，债务依赖性更低。## 价格表现比较在过去三个月中，PayPal上涨了17.4%，反映了投资者情绪的改善和对其扭转局面的新信心。相比之下，Mastercard仅上涨了5.4%，落后于PayPal和更广泛的标准普尔500指数的14.4%反弹。虽然Mastercard的交易价格仅比其52周高点的$594.71低5.5%，但PayPal仍比其高峰$93.66低18.2%，这表明还有更大的上涨潜力。## 3个月价格表现 – 移动平均线, PYPL & S&P 500  Zacks投资研究  图片来源：Zacks投资研究## 估值：移动平均线 vs. PYPL万事达卡的交易溢价较高，前瞻市盈率为32.05倍。而PayPal的前瞻市盈率仅为14.14倍，这对于一家规模和潜力如此巨大的公司来说，折价幅度相当大。随着PayPal实施其重组计划，这一估值差距为愿意承受一定波动的投资者提供了显著的上行空间。MA目前的价值评分为D，而PYPL的价值评分为A。Zacks投资研究  图片来源：Zacks投资研究## Zacks 估计对 MA 和 PYPL 的比较如何？Zacks共识估计显示，万事达卡2025年的销售额和每股收益（EPS）分别为319.6亿美元和16.04美元，年增长率为13.5%和9.9%。同样，PayPal当前年度的销售额和每股收益（EPS）估计为327.2亿美元和5.09美元，分别意味着年增长率为2.9%和9.5%。这两只股票的每股收益（EPS）估计在过去60天内经历了四次向上修正，而没有出现相反方向的变动。## 结论万事达卡在支付领域仍然是一家高质量、一贯表现出色的公司，但其增长稳健而非爆炸性增长。另一方面，PayPal则是一项正在转型的投资，其改善的基本面中蕴含了更多的上行空间。随着利润率改善、创新加速以及显著更低的估值，PayPal超越了万事达卡，尽管这两家公司目前均持有扎克斯排名#2 (买入)。您可以在此处查看**今天的Zacks #1评级(强力买入)股票的完整列表**。想要获得来自Zacks投资研究的最新推荐吗？今天，您可以下载未来30天的7只最佳股票。点击获取此免费报告万事达卡公司 (移动平均线) : 免费股票分析报告PayPal 持仓, Inc. (PYPL) : 免费股票分析报告本文最初发布于Zacks投资研究(zacks.com)。泽克斯投资研究查看评论