市场概览

市场主要趋势

当前市场处于极度恐慌状态，情绪指数从53%急剧下降至7%。美联储鹰派表态导致降息预期从4次降至2次,引发约10亿美元的强制平仓,市场正经历显著去杠杆化过程。

DeFi板块近两个月来首次出现TVL负增长(-2.21%),但稳定币市值仍保持增长(USDT +0.55%,USDC +1.44%),表明尽管市场回调,基础流动性仍在持续流入,机枪池等稳定收益项目受到追捧。

AI Agent赛道市场规模已达99亿美元,投资重心从投机性质的AI Meme币转向基础设施建设,显示市场逐步走向成熟,项目方向更趋理性和实用。

Meme币市场热度明显降温,资金大规模撤离,表明投机情绪降低,投资者更倾向于寻找具实质应用价值的项目,可能标志着Meme币热潮阶段性结束。

公链板块在市场大幅波动中表现出较强抗跌性,成为投资者避险首选,反映市场对基础设施的信心仍然稳固。

临近圣诞假期,市场流动性预计将有所下降,建议投资者采取防御性配置策略,以BTC、ETH为主,同时关注DeFi稳定收益和AI基础设施项目,但需警惕假期期间可能出现的波动加剧风险。

市场情绪指数分析

市场情绪指数由上周53%回落至7%,处于极度恐慌区间。Altcoin本周表现弱于基准指数,呈现大幅下跌态势。受杠杆头寸影响,市场出现约10亿多美元头寸强制平仓,多头持仓显著去杠杆化。鉴于当前市场结构,预计Altcoin短期将与基准指数保持同步,独立行情概率较低。

Altcoin处于极度恐慌区间时往往会发生向上的翻转。

总体市场走势概述

加密货币市场本周处于下跌趋势,情绪指数处于极度恐慌。

Defi类相关加密项目表现突出,显示市场对提高基础收益方面持续关注。

AI Agent赛道项目本周舆情较高,显示投资者开始积极寻找下个市场爆发点。

本周Meme赛道项目普遍下跌,资金开始撤出,反映市场对Meme币热情逐渐减退。

热点赛道

AI Agent

本周大盘处于下跌趋势,各赛道均下跌,虽然AI Agent赛道大部分代币价格也下跌,但市场讨论度最高。之前AI Agent关注点集中在带有AI Agent的Meme代币项目,现在慢慢向AI Agent基础设施建设方面转移。

由于本轮周期中传统VC币项目不受市场欢迎,而Meme币项目无法带来持续增长,AI Agent赛道很可能引领接下来市场发展,因为其不仅包含AI Meme,还包括AI DePIN、AI Platform、AI Rollup、AI infra等众多赛道,均可与AI Agent结合。本质上区块链各项目均是智能合约的表现形式,而AI Agent的诞生就是为了改善增强智能合约。因此AI Agent与Crypto是最佳结合。

DeFi赛道

TVL增长排名

过去一周市场项目TVL涨幅前5名(未计入TVL较小的项目,标准为3000万美元以上):

1. VaultCraft: 5344.32%, TVL 102.41 million
2. Hyperliquid: 183.98%, TVL 2754.63 million
3. Resolv: 77.31%, TVL 131.34 million
4. Babylon: 64.43%, TVL 5774.49 million
5. Lista DAO: 48.52%, TVL 859.86 million

VaultCraft(VCX):推出基于Lido Finance的stETH 4X杠杆Looper,支持多链部署,提供高达7%+的APY收益,并与Matrixport建立合作获得1000 BTC托管业务,TVL迅速增长。同时与Safe和CoWSwap达成战略合作。

Hyperliquid(HYPE):本周市场剧烈波动为合约交易创造良好环境,吸引大量用户参与交易,未平仓合约数量超43亿美元。新增多个热门币种交易对,支持最高5倍杠杆。

Resolv:完成与Base集成,显著降低交易成本并提升速度,通过Euler Finance推出借贷服务,在Aerodrome推出流动性池,调整收益积分机制,启动Grants计划。

Babylon:通过与Layeredge合作深化ZK可扩展性技术应用,与Sui建立战略伙伴关系推进模块化生态系统建设。

Lista DAO:推出Gauge Voting和Bribe Market功能,与48Club_Official等建立战略合作,推进PumpBTC作为创新区抵押品整合。每周约23万美元veLISTA奖励分发,开展冬季活动。

综上所述,本周TVL增长较快的项目主要集中在稳定币收益板块(机枪池)。

赛道整体表现

稳定币市值稳步增长:USDT增长0.55%,USDC增长1.44%。尽管市场下跌,但USDT和USDC均增长,说明整个市场仍保持资金持续入场。

流动性逐步增加:传统市场无风险套利利率随降息持续下降,链上Defi项目套利利率因加密资产价值提升而增加,回归Defi将是不错选择。

资金情况:Defi项目TVL从541亿美元下降到529亿美元,近两个月首次负增长2.21%,主要因市场大幅下跌导致合约和贷款被迫清算。接下来两周应重点关注整体TVL变化,关注下跌趋势是否持续。

其他赛道表现

公链

过去一周市场公链TVL涨幅前5名(未计入TVL较小的公链):

1. Hyperliquid: 183.98%, TVL 2754.63 million
2. Bitcoin: 44.94%, TVL 7021.98 million
3. BSC: 2.71%, TVL 5793.56 million
4. AILayer: 2.02%, TVL 219.18 million
5. Mantle: 0.75%, TVL 489.23 million

Hyperliquid:市场剧烈波动吸引大量用户参与交易,未平仓合约超43亿美元。新增多个热门币种交易对,支持最高5倍杠杆。

Bitcoin:市场下跌中跌幅较小,用户为避险买入BTC,同时看好后市更坚定持有,选择BTCFi项目赚取额外收益,导致TVL上涨。

BSC:引入新项目加入生态系统,推进AI与Web3在游戏领域整合,支持Meme项目发展,推出空投计划和创新比赛。

AILayer:社区运营和生态合作为主,举办互动活动和AMA,展示AI与区块链结合愿景。

Mantle:集成Compound III实现$USDe借贷功能,扩展Scouts Program,推出Meetup计划和大型激励活动,吸引大量用户参与。

涨幅榜概况

过去一周市场代币涨幅前5名(未计入交易量过小的代币和meme币):

1. UXLINK: 107.18%, 流通市值$202,170,534, 流通率17.01%
2. USUAL: 74.72%, 流通市值$551,884,166, 流通率96.89%
3. MOCA: 72.37%, 流通市值$230,592,827, 流通率17.37%
4. HYPE: 52.43%, 流通市值$9,050,605,832, 流通率33.39%
5. VELO: 47.49%, 流通市值$195,966,876, 流通率45.42%

本周涨幅榜出现板块集中特征,上涨代币大部分属于公链赛道。

UXLINK:与DuckChain达成合作并获投资,推出大规模空投活动,用户数突破200万。

USUAL:推出创新激励金库和策略,提供高APY收益,TVL快速增长。

MOCA:发布3.0版本,与SK Planet达成重要合作,即将在韩国主流交易所上线。

HYPE:市场波动吸引用户参与交易,未平仓合约超43亿美元,新增多个交易对。

VELO:与Sony Block Solutions Labs合作,在流动性建设方面取得进展。

社交媒体热点

本周(12.14-12.20)出现次数最多的题材是L1s。上榜代币中,HBAR、SUI、XRP、ETH、TRX、CRO、AVAX、ONDO、OM、QNT、DOT备受关注。

本周社交媒体关注度最高的是L1s项目。市场大幅下跌后,各公链跌幅较小。市场普跌时,公链表现通常较好,投资者除BTC和ETH外,多将资金投入各公链。下跌结束后上涨时,公链往往先于其它项目上涨。

市场题材整体概况

按周回报率统计,Cefi赛道表现最佳(-6.61%),Gamefi赛道表现最差(-26.37%)。

Cefi赛道:BNB和BGB占比91.52%。Binance不断上新币,引入流量。BNB表现强于大盘。Bitgit上市热点代币,BGB逆势上涨37.93%。

Gamefi赛道:本轮周期关注度低,缺乏造富效应。IMX、BEAM、GALA、SAND、AXS占比82.14%,表现弱于大盘。

下周展望

宏观因素研判

• 下周进入美国圣诞假期,宏观数据公布较少
• 往年圣诞和元旦假期,以美国为购买主力的市场购买力下降,波动增加

板块轮动趋势

• DeFi赛道:投资者预期明年一季度市场普涨,参与机枪池项目提高收益
• AI板块:AI Agent赛道持续受关注,市场规模达99亿美元。Web2与Web3生态加速融合,AI Agent与现有加密产品整合加速

投资策略建议

• 维持防御性配置,增加BTC、ETH配置,增强避险属性
• 参与高收益机枪池Defi项目对冲风险
• 保持谨慎,严控仓位,做好风险管理