对话Dragonfly管理合伙人：如何在加密货币领域获得持续成功

在加密货币投资领域，找到下一个百倍收益机会是每个投资者的梦想。作为全球顶级加密货币投资基金，Dragonfly以其独特的投资眼光和深厚的技术理解著称，其投资组合包括Avalanche、Near Protocol、Monad、Athena等众多明星项目。

在一期播客中，Dragonfly管理合伙人Haseeb Qureshi分享了他从职业扑克玩家到顶级加密货币投资者的传奇经历，以及如何在这个快速发展的行业中建立持久影响力。本文对这期播客进行了文字编译。

个人背景

Haseeb Qureshi目前担任Dragonfly基金的管理合伙人，是一家管理着数十亿美元资产的全球性加密货币投资机构。他的职业生涯可以说是颇具戏剧性：从职业扑克选手起步，转型为软件工程师，后来又成为创业者，最终进入VC行业已有六年多。在他所有的职业经历中，加密货币投资虽然是最具挑战性的领域，但也是最让他感到有价值和意义的选择。

Haseeb在23岁时做了一个激进的决定：只给自己留了1万美元作为基本生活费，其余的要么捐出去，要么给了父母作为退休金。他想通过这种方式逼迫自己重新开始。这个决定让他获得了新的视角。在硅谷做软件工程师时，他的年收入大约10万美元，比打扑克时少得多。但有趣的是，他的幸福感并没有太大变化。因为真正带来满足感的，是学习新知识、实现个人成长，以及与周围人建立真诚的联系。

扑克与VC的异同

风险投资与扑克的最本质区别在于反馈周期的长短。在扑克游戏中，决策的正确与否能在极短时间内得到验证。而在风险投资领域，一个投资决策的好坏，往往需要等待六到七年才能真正明晰。

在扑克或交易领域，正确决策带来的奖励是即时的、强烈的，会产生一种立竿见影的多巴胺快感。但在风险投资中，成功是一个渐进的过程。这更像是在培育一棵树：没有那种戏剧性的高潮时刻，而是需要持续不断的耐心和投入。

这个过程需要投资人具备极强的耐心和坚持。与扑克中快速的胜负判定不同，风险投资更像是一场马拉松，考验的是长期主义精神和持续的价值创造能力。正是这种渐进式的成长过程，让风险投资工作变得格外有意义。

投资判断

在风险投资领域，对人的判断往往比对商业模式的分析更为关键。虽然像Naval Ravikant 或Chamath Palihapitiya这样的投资大佬经常强调要突破刻板印象，但实际的判断过程要复杂得多。

初级投资人通常需要经历一个认知过程：理解商业模式和技术创新确实需要持续学习和深入研究，这往往需要通过研究技术史和商业史来构建系统的分析框架。但有趣的是，对人性的理解却是我们与生俱来的能力。

随着经验积累，你会逐渐认识到：要学会信任自己的直觉。关键在于要看穿表面的社会认证，去感知一个人的本质特征，思考他在面对压力、不确定性和道德困境时可能做出的选择。通常情况下，你的第一直觉往往是正确的。

投资动机

Haseeb所涉足的领域，无论是早期的扑克还是现在的加密货币，都具有两个显著特征：高度的混沌性和创造性。这与传统的线性发展领域有着根本区别。

加密行业没有所谓的"贵族阶层"。不同于传统VC，你不需要显赫的背景或庞大的人脉网络，甚至不需要有过亿万级公司的创业经历。真诚的付出和持续的努力，才是通往成功的关键。

熊市就像一面照妖镜，能够清晰地展现谁是怀着真诚目的而来，谁在默默坚持。每轮牛市都会吸引一批Web2的成功创业者带着大量资金进入，但最终能留下来的往往是那些被认为"另类"或"疯狂"的人，他们才是真正建立起有价值项目的群体。

一些思考

结构化学习

Haseeb认为学习可以分为两种类型：结构化学习和非结构化学习。

结构化学习的特点是有明确的学习路径和工具支持。以化学这门学科为例，它具备完整的教材体系和配套的学习资源，学习者只需要遵循既定的路径循序渐进即可。

在真实的职业环境中，特别是那些能创造高附加值的岗位，往往没有现成的指导手册或培训教材。这要求从业者在未知领域中不断探索和学习，即使在该领域有专家，他们往往也没有足够的时间进行系统化的知识传授。

这种非结构化学习往往是最有价值的，也是最受市场回报的。能够驾驭这种学习方式的人通常获得最高的报酬，而这恰恰是学校教育没有教会我们的。

金钱买不来幸福

Haseeb认为，金钱确实能解决你的经济问题，但研究表明，收入超过一定水平后(比如每年5-10万美元)，幸福感的增长就会急剧下降。人们的幸福更多来自于个人进步、成长，以及与他人的联系 - 朋友、家人和人际关系。

有效利他主义

对于有效利他主义（EA）运动，Haseeb认为现在是EA的熊市，这在某种程度上是健康的。当EA很"酷"时，人们会怀疑加入者的动机。但现在说自己是EA的人反而会受到质疑，这反而能检验人们对这些理念的真实信念。

对加密货币的看法

Haseeb认为，加密货币的核心是一种哲学。它提出了一个根本性问题：价值和资金的流动应该由个人自由支配，还是应该由国家控制？

加密货币本质上是颠覆性的。就像YouTube颠覆了传统电视台的垄断地位一样，加密货币正在创造"用户生成的货币"。如果货币本来就是自由的、可编程的，我们根本不需要加密货币。它的存在本身就是对政府限制的一种回应。

相比之下，加密货币可能是近50年来唯一一项真正服务于个人而非国家的重大技术创新。

成功的关键

在加密货币领域取得成功的关键原则包括：

1. 提升技术理解能力。虽然每个人的技术水平不同，但加密货币本质上是一项技术创新。如果不理解技术，就无法建立稳健的思维模型来预测行业发展方向。

2. 开始公开写作和分享。很多人觉得自己没有新想法，想等到积累足够知识才开始分享，这是个巨大的错误。

新人建议

对新投资者来说，最重要的是要认识到：几乎所有重要的加密项目都是由行业原生者（crypto natives）创建的，而不是来自谷歌或哈佛的精英。

如何成为加密货币原生者？关键是找到你的独特优势。不要试图完全改造自己成为另一个Vitalik，或者去学习复杂的零知识证明。相反，你应该：

• 明确自己最擅长的领域
• 将这个优势发挥到极致
• 找到最需要这个技能的加密项目或人
• 用实际行动证明你的价值

粉丝数≠影响力

在加密货币圈，真正建立影响力的方法是：

• 为行业创造价值
• 帮助创始人解决问题
• 在幕后做有意义的事情
• 在每次互动中都付出价值

这确实比单纯发帖要困难得多，这也是为什么大多数人无法真正建立影响力 ------ 因为大多数人都是索取者而不是给予者。

VC的经验与反思

风险投资在加密货币行业中扮演着独特的角色，它本质上是一个零和游戏。VC通过发掘优秀人才并提供必要支持，推动团队取得成功。VC的成功完全依赖于创业团队的成功，这种紧密的利益关联使得原本的"单人游戏"转变为"多人游戏"。

冒名顶替感与自我认知

Haseeb表示，冒名顶替综合症（Impostor Syndrome）的感觉一直都在。关键不是克服这种感觉，而是学会与之共处。

当你以投资人的身份提建议时，往往会获得特别的重视。这种"魔力"部分来自于投资人的外部视角，不受公司内部"引力场"的影响。

成功VS失败

在风险投资中，并没有所谓的"大爆发时刻"。VC是一个日复一日、持续积累的过程。

在VC行业，最大的错误往往不是做了错误的投资，而是错过了好项目。因为VC遵循幂律分布，错过的机会比失败的投资更致命。

投资的永恒困境

作为投资者，你永远不会完全满意，因为：

• 要么懊悔错过了好项目
• 要么后悔没有投资更多
• 要么担心卖得太早或太晚

但这种不适感是正常的，甚至是好事。如果你太舒适，可能反而是个危险信号。

公众形象的维护

作为风投，别人怎么看你确实很重要，因为这就是你的生意。但应对这种情况最好的方式是：

• 保持透明
• 说出真实想法
• 持续创造价值

面对争议时，可以问自己："这是我真正在意的战斗吗？"如果不是，就删掉争议内容，继续前进。在这个快速发展的行业里，不必在每个争议上都较真。

未来展望

展望未来，Haseeb认为：

• 市场走向将很大程度上取决于美联储的政策动向。
• 加密货币的机构化进程是一个不可逆转的趋势，但这个过程会相对渐进。
• 未来两到三年的增长态势会更趋理性。
• 对加密货币市场持谨慎乐观态度，但预计波动幅度会小于2021年周期。