加密市场情绪低迷，稳定币增长显示资金回流

本周加密货币市场呈震荡下跌趋势，市场情绪指数由11%降至8%。稳定币市值出现快速增长,USDT达1427亿、USDC达572亿,涨幅分别为0.49%和2.32%,表明机构资金重新入场,以美国资金增速为主。尽管经济数据和美联储揭皮书发布缓解了对美国经济衰退的担忧,市场也开始定价今年美联储可能降息三次并可能在5月开始,但这并未改善市场情绪。近期政策反复引发比特币价格强烈波动,加剧了市场恐慌,多数代币表现弱于基准指数。

下周预测标的

看涨标的:BTC、S、AAVE、BERA

BTC: 近期BTC及加密行业走势疲软,主要受宏观因素影响,如关税政策引发通胀担忧、美乌矿产协议搁置、美联储降息不确定性等。BTC自身方面,高位持有者开始逐步抛售,但缺乏新增资金补充。看涨理由:宏观层面,经济数据和美联储揭皮书缓解了衰退担忧,市场预期降息;BTC层面,链上数据显示多数持有者未抛售并开始吸筹。

S: 虽然S代币本周下跌,但Sonic基本面未变。TVL仍增长9.23%,主要DeFi项目也实现增长。链上APY维持高位,主要流动性池APY约30%,借贷平均利率升至14%。Sonic日收入21万美元,在公链中排第6,远高于同TVL公链。S代币下跌主要跟随大盘,基本面良好,看涨逻辑仍存。

AAVE: AAVE本周逆势上涨21.38%,表现优异。TVL增长5.86%,在前20 DeFi项目中排第二。AAVE热度主要源于优化治理与代币经济模型(回购、提升质押奖励等)及白宫支持废除DeFi交易报告规则。虽仅为提案,但AAVE财务状况良好,有望实现并可能引发DeFi回购热潮,为行业注入活力。

BERA: BERA代币本周下跌,但Berachain链上数据和基本面未变。生态项目TVL增速放缓,但LSD项目Infrared Finance和DEX项目BEX仍增长31.15%和25.22%。高APY(如WBERA 120%、稳定币池16%)在当前恐慌市场中仍具吸引力。BERA代币下跌主要受市场环境影响,上涨逻辑仍存。

看跌标的:APE、APT、MERL、TON

APE: APE主要涉及NFT与Gamefi赛道,但当前这些赛道份额被Meme占据,失去关注度。APE将于3月16日解锁1537万枚(占总锁定量1.54%),多为VC持有,可能面临较大抛压。

APT: Aptos因Bitwise申请现货ETF而表现良好,但未列入特朗普提及的加密货币储备。若白宫峰会宣布储备细节,可能分散对Aptos的注意力。APT将于3月12日解锁1130万枚(占总锁定量1%),均为机构持有,可能形成持续抛压。

MERL: Merlin TVL大幅下降12.44%,主要是DEX、Restaking和跨链项目下滑。作为BTC-L2,生态有限,资金持续撤离。结合BTC生态发展不顺及BTC下跌影响,MERL可能出现补跌。

TON: Toncoin TVL下降10.68%,链上几乎所有项目TVL均下降。自去年以来TVL持续下降趋势,SocialFi项目缺乏爆款,链上小游戏热度消退。加上近期行业低迷,TON可能持续下跌。

市场情绪指数分析

市场情绪指数由上周11%降至8%,进入极度恐慌区间。

热点赛道

Aave

Aave表现突出,TVL增速5.86%,在前20 DeFi项目中排第二。AAVE币价上涨21.38%。火热原因:1)优化生态系统治理与代币经济模型,包括回购计划、设立新机制、优化奖励等;2)白宫支持废除DeFi交易报告规则,减轻合规负担。

未来展望:Aave作为DeFi标志性项目,其动向可能影响行业发展。当前市场关注真实收益,Aave回购提案展现优势,可能引发DeFi项目转向分红或回购模式。但AAVE市盈率(60.86倍)远高于Maker(20.75倍),购买性价比较低。

Berachain

Berachain TVL增长17.21%,达34.49亿美元,在公链中排第六。BERA价格回调12.94%。火热原因:链上项目如Infrared Finance和BEX提供高APY,吸引投资者。

未来展望:Berachain通过高APY吸引用户,形成经济正向循环。需关注链上DeFi项目APY表现,反映生态活力。当前BERA质押比例约30%,仍有增长空间,看好未来发展。

市场题材整体概况

PayFi赛道表现最佳,SocialFi赛道表现最差。

下周Crypto大事件预告

• 3月12日:美国2月末季调CPI年率
• 3月13日:Web3 Amsterdam 2025

总结

本周加密市场在震荡与恐慌中呈现复杂格局。稳定币资金回流和部分热点赛道基本面稳健,但整体市场受宏观政策不确定性和投资者信心不足影响。BTC、AAVE和Berachain等项目因基本面优势和创新策略可能成为亮点。投资者需关注链上数据、宏观政策和即将到来的解锁事件对市场的影响,以把握机会规避风险。