加密货币市场走向成熟，四年周期理论面临挑战

近年来，加密货币市场发生了巨大变化，传统的四年周期理论似乎不再适用。本文将探讨这一变化背后的原因,以及对投资策略的影响。

四年周期理论的由来

四年周期理论源于比特币的基本机制。每隔四年,比特币的通胀率会减半。2012年首次减半将新比特币发行量从每区块50 BTC降至25 BTC。早期减半事件对比特币供需平衡影响巨大,导致价格飙升,其他加密货币也随之上涨。

然而,随着时间推移,减半对价格的影响逐渐减弱。2024年最近一次减半仅将新发行量从6.25 BTC降至3.12 BTC。考虑到近95%的比特币已经流通,未来减半事件对价格的影响将越来越小。

市场格局的重大变化

过去两年,加密货币市场发生了两项重大变化:

1. 比特币ETF获批上市
2. 山寨币数量激增

2024年初,比特币ETF获批为其打开了全球市场。任何人都可以将比特币纳入退休投资组合,带来大量新增资金流入。然而,这些资金主要流向比特币,很少流入其他加密货币。

与此同时,山寨币数量激增至数百万种,稀释了市场流动性。2024年11月的山寨币反弹相比往年显得乏力,多数山寨币未能创下新高。比特币市值占比已超过60%,创下2021年以来新高。

比特币仍是最佳选择

尽管四年周期理论可能不再适用,但比特币仍然是最佳的长期投资选择,原因如下:

1. 法定货币持续贬值
2. 通胀压力上升
3. 全球货币供应量创新高
4. 黄金价格屡创新高
5. ETF资金主要流向比特币
6. 山寨币稀释严重
7. 各国开始购买比特币
8. 美国或建立加密货币战略储备

相比之下,山寨币市场竞争日益激烈,选择获胜者变得越来越困难。投资者应将大部分资金配置于比特币,谨慎参与山寨币投资。

加密货币市场正在走向成熟,投资策略也需要与时俱进。关注基本面和长期价值,而非短期周期,才是明智之选。