稳定币收益全攻略:8大类型深度分析对比

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稳定币收益指南:8种类型分析

近期加密市场表现平平,保守稳健的收益再次成为市场需求。本文将基于近年投资经验和对稳定币领域的研究,探讨稳定币收益这个经典但常青的话题。

目前加密市场的稳定币主要分为以下几类:

  • USDT:应用场景广泛,市占率最高,但合规性存疑
  • 与法币1:1锚定的合规稳定币:以USDC为代表
  • 超额抵押稳定币:如DAI、LUSD等
  • 合成资产稳定币:如USDe
  • 美债支持的RWA项目稳定币:如USD0、USDY
  • 算法稳定币:Terra崩溃后基本被市场淘汰
  • 非美元稳定币:目前影响有限

稳定币收益指南:8种类型哪种最佳?

当前稳定币获取收益的主要模式包括:

  1. 稳定币借贷
  2. 流动性挖矿
  3. 市场中性套利
  4. 美债收益RWA项目
  5. 期权结构化产品
  6. 收益代币化
  7. 一篮子稳定币收益产品
  8. 稳定币质押

下面将详细分析每种收益模式:

一、稳定币借贷

借贷是最传统的金融收益模式,收益来源于借款人支付的利息。需考虑平台安全性、违约风险和收益稳定性。主要包括:

  • 中心化交易所活期理财产品
  • 头部DeFi协议如Aave、Sky Protocol等

特点:

  • 市场活跃时收益可达20%以上
  • 平静期收益在2%-4%左右
  • 固定利率产品收益通常高于活期,但缺乏灵活性

创新模式:

  • 固定利率借贷协议如Pendle
  • 引入利率分层和劣后机制
  • 提供杠杆借贷
  • 面向机构客户的借贷协议
  • RWA将实体借贷业务上链

借贷作为传统模式,易于理解且资金规模最大,仍是主要的稳定币收益方式。

稳定币收益指南:8种类型哪种最佳?

二、流动性挖矿收益

以Curve为代表,收益来自交易手续费和代币奖励。特点:

  • Curve安全性高但收益较低(0-2%)
  • 适合大额长期资金,小额参与可能收益不抵Gas费
  • Uniswap等其他DEX存在流动性损失风险
  • 小型DEX收益虽高但有跑路风险

目前DeFi稳定币池仍以借贷模式为主,Curve 3Pool(DAI/USDT/USDC)仅排TVL前20。

稳定币收益指南:8种类型哪种最佳?

三、市场中性套利收益

专业交易机构常用策略,通过多空对冲实现零市场暴露。主要包括:

  • 资金费率套利:利用永续合约与现货价差
  • 期现套利:利用期货与现货价差
  • 跨交易所套利:利用不同平台间价差

Ethena将资金费率套利引入链上,普通用户可低门槛参与。其USDe代币背后有stETH抵押,在中心化交易所开空单赚取资金费率。

Ethena优势:

  • 数据透明度高
  • 有第三方托管隔离风险
  • 收益来源多元化

潜在风险:

  • 长期负资金费率导致亏损
  • 代币补贴导致的高收益不可持续

除Ethena外,Pionex等也提供类似产品,但整体可参与的市场中性套利产品仍较少。

稳定币收益指南:8种类型哪种最佳?

四、美债收益RWA项目

美联储加息推高美元利率,美债成为高安全性和较高收益的资产。主要项目:

  • Ondo: USDY和OUSG,收益率4.25%
  • Usual: USD0和USD0++,创新性提供流动性代币

特点:

  • 收益稳定在4%左右
  • 高收益主要来自代币激励,不可持续
  • USD0++赎回机制调整曾导致短期脱钩

美债RWA项目面临收益缓慢下降风险,但创新性设计值得借鉴。

稳定币收益指南:8种类型哪种最佳?

五、期权结构化产品

源于"卖期权赚保费"策略,主要为Sell Put赚取期权金。适合:

  • 区间震荡行情
  • 市场恐慌时设低目标价赚高期权金

风险:

  • 追求高期权金易忽视下跌风险
  • 单边上涨易踏空

OKX等推出的Shark Fin策略采用Bear Call Spread + Bull Put Spread,适合注重本金安全的用户。

链上期权产品如Ribbon、Opyn等仍有待发展。

稳定币收益指南:8种类型哪种最佳?

六、收益代币化

以Pendle为代表,将收益资产拆分为PT(本金)和YT(收益)。主要策略:

  • 持有PT获固定收益
  • 买入YT投机未来收益
  • 卖出YT锁定当前收益
  • 提供PT和YT流动性赚取收益

Pendle叠加多重激励使总收益可观,但中短期池需频繁操作。

稳定币收益指南:8种类型哪种最佳?

七、一篮子稳定币收益产品

Ether.Fi推出Market-Neutral USD池,综合借贷、流动性挖矿、套利等多种收益。适合:

  • 追求稳定链上收益
  • 资金量不大
  • 不愿频繁操作

兼顾高收益和分散风险。

稳定币收益指南:8种类型哪种最佳?

八、稳定币质押收益

如AO网络接受DAI质押获取AO代币奖励。风险在于项目发展和代币价格不确定。

稳定币收益指南:8种类型哪种最佳?

综上所述,了解各类稳定币收益来源并合理配置,有助于在保证财务稳健的基础上应对市场风险。

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评论
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DAO Therapyvip
· 7小时前
低风险党的救星啊
回复0
gas_fee_traumavip
· 7小时前
两倍收益直接梭
回复0
airdrop_huntressvip
· 7小时前
入金收多少还不清楚呢
回复0
币圈鸡汤哥vip
· 7小时前
有大额资金投稳币稳妥,小钱就别玩了
回复0
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