USDe的崛起:Ethena如何通过创新布局实现快速增长

USDe自推出以来迅速成长为加密货币市场上最大的美元稳定币之一,目前供应量接近60亚美元,几乎达到历史最高水平。这一快速增长得益于Ethena Labs及其创始人团队的精心设计和战略布局。

Ethena的产品战略聚焦于打造可扩展性强、收益稳定的系统。他们通过获取中心化交易所的流动性,构建了可扩展至数十亿美元规模的产品;利用永续合约资金费率作为收益引擎,实现了年化10%以上的高收益;同时设计了安全可靠的托管方式,吸引大型机构投资者持有USDe。在多次市场波动和黑客攻击中,USDe均表现出色,进一步增强了市场信心。

随着USDe逐步成长为蓝筹资产,Ethena团队已开始规划下一阶段的产品策略,旨在将USDe的规模进一步扩大到数百亿美元,吸引数百万新用户,并吸引更多加密原生和外部资本进入。Ethena计划在未来几年重点发力四大领域,以获取更多市场份额:

1. Telegram集成:面向十亿用户

Ethena与拥有超10亿用户的Telegram应用进行深度集成,将USDe及其收益版tsUSDe原生部署到Telegram的钱包生态系统中。为推动adoption,Ethena推出了为期16周的激励计划,tsUSDe的年化收益率高达18%。

这一集成为新兴市场的日常用户提供了无摩擦的美元储蓄渠道,尤其是在Telegram已有强大用户基础的亚洲、非洲和拉丁美洲地区。用户可以在Telegram内轻松获取USDe,一键质押为tsUSDe,并像发送消息一样简单地将其转给朋友。

这种无缝且熟悉的用户体验大大降低了加密货币储蓄的门槛,为USDe开辟了全新的需求渠道。通过满足现有用户的实际需求,Ethena有望在扩大用户基础方面获得显著优势。

2. Converge:连接传统金融与区块链

Converge是Ethena与Securitize合作打造的新型区块链,旨在将传统金融资本引入链上,连接代币化资产和受监管的稳定币世界。Securitize已将超20亿美元的现实世界资产引入链上,这些资产将在Converge上原生运行。

Converge瞄准了区块链的两个长期用例:用于投机的结算以及稳定币和代币化资产的存储和转移层。它旨在推动数十亿美元的传统金融资本进入链上,促进真实世界资产与去中心化金融的融合。

目前已有5个知名协议承诺在Converge上构建和分发机构级DeFi产品。Converge将在由sENA保障安全的验证者网络上运行,为$ENA持有者创造价值。随着机构对稳定币和加密产品需求的增长,Converge有望抓住行业中最大的机遇之一。

3. DeFi集成推动增长

Ethena深度融入DeFi生态,与Pendle和Aave等协议的集成成为$USDe需求和供应扩张的核心驱动力。2024年11月,Ethena迎来一波大幅增长,主要得益于向Aave提供超12亿美元sUSDe,以及Pendle的使用量超过23亿美元。

这种增长势头依然强劲。截至目前,Pendle平台的USDe交易量已达26亿美元,Aave平台达22亿美元,Spark/Sky平台达6亿美元。这些DeFi集成为USDe创造了持续的需求和流动性。

4. 交易所采用:瞄准600亿美元CEX机遇

中心化交易所(CEX)是Ethena扩张的另一个关键杠杆。Ethena与Bybit的集成使USDe成为合格的保证金抵押品,并取得了显著成果。短短几个月内,Bybit上的USDe余额就超过7亿美元,在该平台的稳定币市场中占据重要份额。

这一成功为其他主要交易所复制该模式提供了范本。目前,主要CEX持有超600亿美元稳定币,但USDe仅占约1%。如果能在其他交易所达到类似Bybit的10%份额,可能释放50-60亿美元的新USDe供应。

为支持这一举措,Ethena推出了实时的储备金证明系统,以增强交易所和用户的信心。USDe与全球主要交易所的进一步集成将是Ethena最大的增长杠杆之一。

随着2025年路线图的逐步推进,Ethena正在成为推动传统金融、去中心化金融和中心化金融融合的重要工具。Telegram和Converge分别吸引散户和机构资金进入加密领域,而DeFi和CEX集成则助力USDe成为行业基准抵押资产。Ethena的多方位布局为其未来的快速增长奠定了坚实基础。