DeFi领域的真实收益协议：7个值得关注的项目

在DeFi领域,许多项目通过高额代币奖励来吸引流动性。这种做法虽然能快速提升TVL,但也存在一些问题:一是过度发行代币可能导致通胀,二是用户缺乏忠诚度,容易流失。因此,能够产生实际收益的协议正受到越来越多关注。

真实收益协议的特征包括:

1. 产品与市场匹配度高,用户需求稳定
2. 通过产品产生链上收入
3. 收入超过运营成本和代币发行量
4. 使用ETH或稳定币等可靠资产支付收益

以下7个协议值得关注:

1. BTRFLY (Redacted Cartel)

BTRFLY推出V2版本,正从代币激励模式转向真实收益模式。用户可通过rlBTRFLY锁定BTRFLY赚取ETH收益,收益来自其资金和产品生态。

2. Gains Network (Polygon)

去中心化杠杆交易平台,提供高达150倍杠杆的加密货币、股票和外汇交易。目前提供DAI Vault和GNS-DAI LP,单币GNS质押即将上线。

3. Umami (Arbitrum)

• mUMAMI:存入UMAMI可获得约5%年化的WETH收益
• GLP/TCR USDC池:年化约20%,通过GMX收费和TracerDao对冲实现

4. Kujira (Cosmos)

提供清算折扣购买、去中心化交易等多种产品。质押KUJI可获得部分协议收入,目前年化约0.49%。随着生态扩张,收益率有望提升。

5. Trader Joe (Avalanche)

Avalanche上排名第一的DEX。质押JOE为sJOE可获得USDC奖励,来源于0.05%的交易手续费。

6. Synthetix (Ethereum/Optimism)

创新性DeFi项目,允许创建和交易合成资产。质押SNX可获得:

• 交易者支付的sUSD
• SNX通胀奖励

7. GMX (Arbitrum/Avalanche)

去中心化合约交易所,最高30倍杠杆。从交易中抽取30%费用,兑换为ETH/AVAX分发给GMX质押者。是Arbitrum上排名第一的dApp。

研究项目的工具

• TokenTerminal/CryptoFees:查看收入来源
• Dune Analytics:项目数据面板
• Messari:代币供应信息
• 协议内部数据面板

在评估项目时,需要考虑以下问题:

• 收益来源
• 协议收入规模
• 代币供应和发行量
• 收益支付方式
• 网络吸引力

风险提示

1. 部分协议可能面临监管风险
2. 一些项目基于复杂金融工程,存在潜在风险

总的来说,这些真实收益协议展现出良好的发展前景,但投资者仍需谨慎评估风险。