生息稳定币:百亿美元市场的多元化收益策略解析

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生息稳定币:加密市场新的收益引擎

在加密货币领域,稳定币不再仅仅是保值工具,它们正悄然成为投资者的新收益来源。从国债收益到永续合约套利,生息稳定币正在成为加密投资者新的盈利渠道。目前,市值超2000万美元的相关项目已有数十个,总价值超过百亿美元。本文将解析主流生息稳定币的收益来源,并盘点市场上最具代表性的项目,探讨哪些项目真正实现了资金增值。

生息稳定币概述

与传统稳定币仅作为价值储存工具不同,生息稳定币允许用户在持有期间获得被动收入。它们的核心价值在于在保持价格稳定的同时,通过底层策略为持币者带来额外收益。

生息稳定币赛道全览:哪些项目在帮你钱生钱?

收益来源分析

生息稳定币的收益来源多样,主要包括:

  1. 真实世界资产(RWA)投资:投资于国债、货币市场基金或公司债券等低风险资产。

  2. DeFi策略:参与流动性挖矿、采用德尔塔中性策略等。

  3. 借贷:将存款借给借款人,赚取利息。

  4. 债务支持:允许用户抵押加密资产借出稳定币,收取稳定性费用或抵押品利息。

  5. 混合来源:结合代币化RWA、DeFi协议、中心化金融平台等多种策略。

主流生息稳定币项目概览

RWA支持型

这类稳定币主要通过投资低风险的现实世界资产产生收益。

  • USDtb (13亿美元):由某大型资产管理公司的基金支持。
  • USD0 (6.19亿美元):由超短期RWA全额支持。
  • BUIDL (5.70亿美元):某资产管理公司的代币化基金,持有美国国债和现金等价物。
  • USDY (5.60亿美元):由美国国债全额支持。
  • USDO (2.80亿美元):收益来自美国国债和回购协议。
  • USDz (1.228亿美元):由多元化的代币化RWA组合支持。
  • USDN (1.069亿美元):由103%的美国国债支持。
  • USDL (9400万美元):由美国国债和现金等价物支持,每日自动复利。
  • AUSD (8900万美元):由美元和短期国债等支持。
  • cgUSD (7090万美元):由短期国债支持,每日自动调整余额反映收益。
  • frxUSD (6290万美元):多链稳定币,由某资产管理公司的基金支持。

基差交易/套利策略型

这类稳定币通过市场中性策略,如永续合约资金费率套利、跨交易平台套利等获取收益。

  • USDe (60亿美元):通过现货抵押品德尔塔对冲维持锚定。
  • USDX (6.71亿美元):利用多种加密货币间的德尔塔中性套利策略。
  • USDf (5.73亿美元):通过市场中性策略产生收益。
  • USR (2.16亿美元):由ETH抵押池支持,通过永续期货对冲风险。
  • deUSD (1.72亿美元):使用stETH和sDAI作抵押,通过做空ETH创建德尔塔中性头寸。
  • USDF (1.10亿美元):由加密资产和相应做空期货支持。
  • xUSD/xUSDT (6500万美元):通过中心化交易平台的市场中性套利赚取收益。
  • yUSD (2300万美元):收益来自德尔塔中性策略、借贷平台和收益交易协议。
  • USDh (550万美元):由德尔塔对冲的比特币支持,通过做空永续期货赚取资金费用。

借贷/债务支持型

这类稳定币通过借贷、收取利息或抵押债务头寸的稳定性费用和清算收益来产生回报。

  • DAI (53亿美元):基于抵押债务头寸,通过抵押ETH、BTC LSTs和sUSDS铸造。
  • crvUSD (8.40亿美元):超额抵押稳定币,由ETH支持并通过特定机制管理。
  • syrupUSDC (6.31亿美元):由向加密机构提供的固定利率抵押贷款支持。
  • MIM (2.41亿美元):通过锁定生息加密货币铸造,收益来自利息和清算费。
  • GHO (2.51亿美元):通过某借贷市场中提供的抵押品铸造。
  • DOLA (2亿美元):通过抵押借贷铸造,收益来自借贷收入。
  • lvlUSD (1.84亿美元):由存入DeFi借贷协议的USDC或USDT支持。
  • NECT (1.69亿美元):某区块链原生CDP稳定币,由iBGT支持。
  • USDa (1.93亿美元):全链稳定币,通过CeDeFi CDP模型使用BTC等资产铸造。
  • BOLD (9500万美元):由超额抵押的ETH(LSTs)支持,通过借款人利息和清算收益产生收益。
  • lisUSD (6290万美元):某区块链上的超额抵押稳定币,使用多种加密资产作为抵押品。
  • fxUSD (6500万美元):通过stETH或WBTC支持的杠杆头寸铸造。
  • BUCK (7200万美元):某区块链上的超额抵押CDP支持稳定币。
  • feUSD (7100万美元):某平台上的超额抵押CDP稳定币。
  • superUSDC (5100万美元):USDC支持的金库,自动再平衡于顶级借贷协议。
  • USD3 (4900万美元):由蓝筹生息代币1:1支持。

混合收益来源型

这类稳定币通过组合多种策略来分散风险并优化收益。

  • rUSD (2.305亿美元):由RWA和基于美元的资本分配者和借贷金库组合支持。
  • csUSDL (1.266亿美元):由国债和DeFi借贷支持,提供受监管的低风险回报。
  • mEGDE等系列 (1.10亿美元):代表对主动管理的生息RWA和DeFi策略的债权。
  • upUSDC (3280万美元):收益来自借贷策略、流动性提供和质押。
  • USD* (1990万美元):某区块链原生生息稳定币,通过互换费用和特定流动性池赚取收益。

风险提示

需要注意的是,所有生息稳定币都存在风险。收益并非无风险,可能面临智能合约风险、协议风险、市场风险或抵押品风险等。投资者在参与时应充分了解相关风险,并根据自身风险承受能力做出决策。

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评论
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币圈纸手姐vip
· 8小时前
再稳也不如存银行保险
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CoffeeOnChainvip
· 8小时前
就稳定币这么赚...香
回复0
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