比特币11.8万刀突破也卖压降低，长线持仓者静观其变＝Glassnode

! ## 抛售压力明显降低

尽管比特币更新了11万8,000美元的历史最高价，但长期持有者的获利了结卖出似乎仍然处于有限的状况。根据Glassnode在7月11日发布的分析，长期持有者未实现损益（LTH-NUPL）为0.69，低于过热区间的0.75。与上一个周期相比，上一个周期中超过0.75的天数为228天，而这次仅维持在约30天。

长期持有者未实现损益（LTH-NUPL）是由Glassnode提供的比特币分析指标，显示长期持有者（通常持有超过一年地址）所持有的币的未实现收益或损失的比例。该指标基于当前市场价格与各币的获取价格之间的差额进行计算，值为正则表示盈利，值为负则表示亏损。该指标有助于了解市场情绪和价格周期的阶段（例如：强势、弱势、过热等），是分析长期持有者行为倾向和市场心理的重要工具。

此外，卖墙的减少也可以从交易所的流入量中确认。根据CryptoQuant在11日的分析，比特币（BTC）每天的交易所流入量减少至18,000 BTC，达到了自2015年4月以来的最低水平。在11月26日，比特币首次接近10万美元时，流入量为81,000 BTC，但现在大幅减少。

大口持有者的卖墙压力也显著下降。100BTC以上的大额转账导致的每日交易所流入量，从2024年11月26日的62,000BTC减少到现在的7,000BTC。根据CryptoQuant的数据，大口持有者从交易所的转账减少是卖墙压力下降的重要指标。

山寨币市场

在算法币市场也出现了类似的趋势。以太坊（ETH）每日交易所流入量为584,000 ETH，创下自2024年10月以来的最低水平。与2025年2月的157万 ETH相比大幅减少，而这种流入量的减少正好发生在4月初以来以太坊上涨87%的同时期。

XRP在更显著的变化中。流入币安的数量目前为400万XRP，从2024年11月23日的峰值100亿XRP大幅减少。当时XRP在大约3周内从0.50美元飙升至1.40美元。大户持有者的交易所流入也从2月的11亿XRP减少到现在的1亿6,900万XRP，减少了85%。

整体的铸币交易所流入交易数也处于低水平。根据CryptoQuant，目前每日铸币流入交易数为21,000笔，与2024年3月和12月的120,000笔峰值相比大幅减少。通常，铸币流入交易数在市场上涨后的获利了结卖出中急剧增加，并与短期价格顶点一致。目前的低水平表明市场的卖墙压力有限。

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