Solana DeFi 生态解析：主要产品与发展趋势

根据最新报告，Solana 的 DeFi 交易量持续增长，日均现货 DEX 交易量大幅上升至 15 亿美元。这一增长主要由 Memecoin 交易推动。Solana 凭借极低的交易费用和快速的交易确认，成为散户和 Memecoin 交易者的聚集地。在 SOL 价格上涨的背景下，Solana 的总锁仓价值也增至 43.11 亿美元。与其他公链类似，Solana 的 TVL 主要来自 DEX、LST、借贷平台和永续合约交易。

去中心化交易所 (DEX)

去中心化交易所通常围绕特定生态系统运作，对于 Solana 这样的非 EVM 链尤其如此。

| 项目 | TVL (亿美元) | 流通市值 (亿美元) | FDV (亿美元) | 24h 交易量 (亿美元) | |---------|-----------|------------|-----------|---------------| | Raydium | 9.65 | 4.58 | 9.65 | 6.50 | | Jupiter | 5.96 | 11.72 | 86.82 | 8.18 | | Orca | 2.36 | 1.07 | 2.68 | 5.96 |

Raydium

Raydium 允许用户创建流动性池，这一功能促进了大量 meme 币的推出。Raydium 曾是 Solana 生态系统中 TVL 最高的项目，约为 9.65 亿美元，24 小时交易量约为 11.62 亿美元。

然而，随着其他 meme 币发行平台的兴起，Raydium 的主导地位可能面临挑战。如果这些新平台开始自建 DEX，Raydium 可能会受到更大影响。

Jupiter

Jupiter 作为流动性聚合器，能在 Solana 上的主要 DEX 和 AMM 中找到最优惠的价格路线，最大限度地减少滑点和交易费用。它不仅是领先的 DEX 平台，还提供去中心化的永续合约交易，支持高达 100 倍的杠杆率。

用户可以作为交易者或流动性提供者参与。JLP 持有者可获得永续交易所产生的大部分费用，这些费用直接再投资到 JLP 中，提高 JLP 的价值。

Jupiter 还推出了 MEME 市场发掘工具 APE，帮助用户发现新上线的代币并进行风险评估。

Orca

Orca 以其"面向人而非程序的 DEX"口号闻名，长期位居 Solana DEX 前列。它提供类似于 UniswapV3 的集中流动性主动做市机制 - Whirlpools。

在这个模型下，流动性提供者可以将流动性集中在特定价格区间，提高资本利用效率，获得更多做市利润。

流动性质押 (LST)

Solana 上用户对流动性质押的需求相对较低，主要是因为 Solana 没有最低质押量要求，且 SOL 价格相对较低，降低了成为验证者的门槛。

| 项目 | LST | APY | TVL (亿美元) | 流通市值 | FDV | |------------|---------|------|------------|-------|------------| | Jito | JitoSOL | 8.26% | 17.05 | 2.95 亿 | 23.74 亿 | | Marinade | mSOL | 7.44% | 14.13 | 2741 万 | 1.01 亿 | | BlazeStake | bSOL | 7.06% | 2.75 | 未知 | 683 万 |

Jito (JTO)

Jito 在 2023 年 9 月推出空投积分计划后，迅速成为该领域的领先项目。JTO 的 TVL 为 17.05 亿美元，是 Solana 生态中 TVL 最高的项目。Jito SOL 的质押 APY 目前为 8.26%，包括 Solana 质押收益率和 MEV 收入分成。

Marinade

Marinade 在原生质押方面更受欢迎，APY 也更高，这使其成为生态系统中的头部项目，拥有 14.13 亿美元的锁仓量。虽然与 Jito 的锁仓量相近，但其市值和 FDV 相差甚远，这可能表明 $MNDE 有一定的增长潜力。

BlazeStake

BlazeStake 是 Solana 生态系统中第二大 LST 项目，TVL 约为 2.75 亿美元。目前预估质押 APY 为 7.06%，略低于 Jito。其 FDV 为 687 万美元，与 Jito 的 23.87 亿美元相比有较大差距，这可能反映了增长空间，同时也显示生态系统内主要还是 memecoin 玩家为主。

借贷

Save

Save（原名 Solend）是 Solana 上的算法去中心化借贷协议。它旨在提供比传统借贷产品更快速、更低成本的服务。

Save 曾经历过一次针对稳定币 USDH 的预言机攻击，导致了 126 万美元的坏账，但后来进行了全额赔偿。这一事件凸显了预言机对 DeFi 生态系统的重要性。

目前，Save 采用了 PYTH 预言机，为各类资产提供价格数据和市场数据。

衍生品

衍生品是从基础资产中获取价值的金融合约，用于管理风险和推测未来市场走势。Solana 上主要的衍生品协议包括 Drift、Flash Trade 和 Zeta 等。

| 项目 | TVL (亿美元) | FDV | |--------------|------------|------------| | Drift | 3.6 | 5.3 亿 | | Flash Trade | 0.1469 | 5.5 亿 | | Zeta Markets | 0.097 | 未发币 |

Drift

Drift 是一个多功能的一体化 DEX，提供盘前交易、20 倍杠杆和抵押借贷等功能。它得到了 Multicoin Capital 的支持，在六个月内吸引了超过 15,000 名用户，交易量超过 100 亿美元。

Flash Trade

Flash Trade 是专注于 Solana 网络的去中心化现货和合约交易所，特点是交易费用低，对价格影响小。它采用了独特的多资产池系统和创新的 NFT 结构来增加用户参与度。

Zeta Markets

Zeta Markets 是一个 DeFi 衍生品平台，旨在通过提供流动性、抵押不足的衍生品期权和期货交易，实现衍生品交易的普及化。它提供 DEX 和 FLEX 两个核心产品，简化了衍生品交易体验。

PYTH

PYTH 是 Solana 链上的主要预言机，相比传统预言机有多项创新。它不仅适用于 Solana 链，还可应用于其他区块链，具有巨大的发展潜力。

结语

Solana 的 DeFi 生态系统正在快速发展，新的项目不断涌现。虽然成熟产品有其优势，但新兴产品通过改进用户界面、加强用户教育和社区建设，也能迅速吸引用户。随着更多创新产品的出现，Solana 的 DeFi 生态将变得更加繁荣和多样化。