Metaplanet募得逾5亿镁后股价震荡22%，555计划是利多还是利空？

日版微策略 Metaplanet 自宣布 555 计划后，首次透过发行 5,400 万股 (约计划的 10%) 募集 749 亿日圆（约 5.17 亿美元），执行价为 1,388 日圆。Metaplanet 今早开盘股价一路走低，最低来到 1,251 日圆，重挫逾 18%，但午盘一路拉升，最终收在 1,593 日圆，较前日上涨近 4%，当日振荡幅度高达 22%。如此大规模股本扩张到底是利多还是利空呢？

(比特币企业投资新机遇！日本 Metaplanet 投资全解析)

Metaplanet 的 555 计划是什么？

Metaplanet 在 6 月 6 日公布了 555 计划 ，旨在大幅增加其比特币持有量，目标是到 2027 年底持有 210,000 枚比特币，相当于比特币总供应量的 1%。

发行 5.55 亿份 Moving-Strike Warrants

募资目标：约 7,709 亿日圆（约 54 亿美元）

用途：95% 资金将用于增持比特币，剩余部分用于债券赎回和收益策略

Moving-Strike Warrants 是一种执行价 (strike price) 会根据市场价格变动的新股认购权证 (warrant)，常见于企业进行灵活资金募集时使用。Moving-Strike Warrants 的执行价通常会设定为低于市价，让投资人即使在股价下跌时也有诱因行使权利。

Metaplanet 同时上修了其比特币持有目标：

2025 年底：持有 3 万枚比特币（较之前的 1 万枚目标大幅提升）

2026 年底：持有 10 万枚比特币

2027 年底：持有 21 万枚比特币

募得逾 5 亿美元，执行价高于市价

2025 年 6 月 24 日，Metaplanet 在「555计划」后首次透过发行 5,400 万股 (约计划的 10%) 募集 749 亿日圆（约 5.17 亿美元），执行价为 1,388 日圆。

此次执行价 1,388 日圆，较定价日前一日收盘价高出 1.83%，这是日本首次出现「执行价高于市价」的 Moving-Strike Warrants 案例，显见投资人的追捧。

股价上冲下洗，是利多还是利空？

根据 555 计划，Metaplanet 发行的 5.55 亿份 Moving-Strike Warrants 若全数执行，公司将再增发 5.55 亿股的股份，将大幅稀释原有的 7.59 亿股 (已加入之前发行但未执行的权证)。

Metaplanet 今早开盘股价一路走低，最低来到 1,251 日圆，重挫逾 18%，但午盘一路拉升，最终收在 1,593 日圆，较前日上涨近 4%，当日振荡幅度高达 22%。也许投资人正在试图消化，如此大规模股本扩张和大举买入比特币之间的利害得失。

Metaplanet 股价今年涨幅高达 325%，成为表现最佳的日股之一。

这篇文章 Metaplanet募得逾5亿镁后股价震荡22%，555计划是利多还是利空？ 最早出现于 链新闻 ABMedia。