Déjà Boom—亚瑟·海斯表示比特币2022年的反弹布局回来了

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比特币交易所BitMEX的联合创始人阿瑟·海耶斯，目前运营着家庭办公室风格的基金Maelstrom，他认为，点燃比特币从2022年底到2025年初六倍上涨的宏观环境正在重新组合。在“前瞻指引”播客中，海耶斯在特朗普的新闻发布会刚刚安抚市场几分钟后表示，现在的环境“感觉像2022年11月。”

比特币还能再次增长六倍吗？

在海耶斯的叙述中，下一个冲动的支点不是美联储，而是美国财政部。“人们忘记了方程的另一面，”他辩称。“耶伦通过将发行转向国库券印刷了两万五千亿美元，而现在斯科特·贝森特谈论的是财政部回购——另一种隐形量化宽松形式，不需要美联储的干预。”海耶斯引用了他在前一集中的计算：从2022年9月到2025年初，比特币大约上涨了6倍，而美联储的资产负债表表面上在缩减，他几乎完全将这一变化归因于财政部主导的流动性。

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他认为，这种动态已经回归。特朗普政府最初的“最大化”关税计划在四月中旬宣布，旨在削减美国的经常账户赤字，导致债券和股票发生了短暂但剧烈的抛售，随后特朗普开始了“让步后的让步”。海斯表示，快速的政策撤退证实了“美国金融体系杠杆率如此之高，以至于无法承受一周的贸易强硬”。对他来说，这一周暴露了财政紧缩的政治不可能性，并使得额外的货币创造不可避免。“他们可以称之为任何名字——只要不叫它量化宽松——但效果是一样的：流动性上升，比特币受益。”

海耶斯的脱钩理论既依赖于算术，也依赖于叙述。如果关税确实缩小了经常账户赤字，镜像的金融账户盈余也必须下降，从而减少对美国大型股票的外国需求。

“从数学上讲，如果特朗普是认真的，外国人就必须卖出股票。就是这样，”他说。在那个世界里，比特币的流动不是由股票的贝塔驱动，而是由全球对中性价值储存的争夺推动，正值货币和贸易摩擦加剧。他预计“美国科技特例主义”将会减弱，正如比特币的结构性需求在增强。

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Hayes指出，这种波动性激增在历史上会引发美联储的快速反应——即使它以新的字母设施的形式出现，而不是直接的债券购买。“每当债券市场的波动性激增时，美联储就会采取行动，”他表示。“这可能不是传统形式的量化宽松，但会导致相同的结果。”

在这长达一个小时的对话中，海耶斯不断提到2022年11月作为模板。那时，市场因FTX事件的余波而感到震荡，债券收益率飙升，但比特币却开始了无情的上涨，因为财政部从反向回购池中获取新资金。今天，他看到了一种回声：“这感觉像是2022年11月，”他对主持人费利克斯·乔文说。“事情正在上涨。”

虽然海耶斯没有直接给出价格目标，但暗示非常明确。在2022年至2025年，隐形流动性浪潮将比特币从大约16,000美元推高至超过100,000美元。海耶斯表示，贝松的回购机制“随时可以启动”，而政治对紧缩的需求已经消耗殆尽，舞台已为续集准备就绪。

截至发稿时，BTC 的交易价格为 $92,559。

BTC重新测试关键支撑区域，1日图 |资料来源：BTCUSDT on TradingView.com