欧元区商业活动停滞，德国和法国经济收缩

在信心下降和订单减少的情况下，新的调查显示，欧元区的商业活动在四月份逐渐接近萎缩区域。

尽管自三月以来几乎没有变化，但该指标已达到四个月来的最低水平，因为单一货币区最大经济体的公司抑制了产出。

德国与法国一起进入了一个商业活动萎缩的板块

根据汉堡商业银行(HCOB)编制的初步调查数据，自本月初以来，新的单子快速减少和日益加剧的悲观情绪抑制了欧元区的商业活动，金融信息和分析公司标普全球也证实了这一点。

研究作者指出，尽管制造商继续减少采购，商业信心降至两年多以来的最低点，但四月份私营部门的产出仍然相对稳定。

他们季节性调整后的欧元区综合采购经理人指数(PMI)，从3月的50.9下降到4月的50.1，勉强保持在50点阈值以上的增长区间。

报告强调，当前水平显示出“业务活动总体稳定的局面”，同时指出该指标的最新读数是四个月以来的最低值。

HCOB闪电欧元区综合PMI产出指数。来源：HCOB，标普全球，欧洲统计局。

德国，欧洲的经济强国，4月份的商业活动在过去四个月中首次下降，此前在上个月的增长达到了10个月来的最高点。

法国经济是欧元区第二大经济体，继续收缩，商业活动的下降加速，与三月相比。

欧元区其他地区继续保持增长，但公司不愿扩大产量，进一步减少了本月的新单子。

“研究人员表示，最新的新业务下降是年初至今最明显的，”并补充道：“制造业和服务业都出现了收缩。包括欧元区内部出口的新的出口订单(也减少了。”

随着关税的增加，四月带来了商业信心的下降

在欧洲与美国因特朗普总统的新关税而加剧的贸易紧张局势中，经济前景的信心显著下降。调查显示，欧元区的商业信心已降至自2022年11月以来的最低水平。

“信心的下降是普遍的，无论是在行业还是地理覆盖方面。制造业和服务业的各个类别都表现出较低的乐观情绪，”报告指出，并表示这一趋势已经蔓延到整个欧元区。

欧元区的就业也停滞不前，制造业裁员超过了服务业略微增加的劳动力。“最大两个欧元区经济体就业的持续下降抵消了其他地方的就业创造，”作者们还发现。

与此同时，通货膨胀压力在季度初有所缓解，生产成本和输出价格的上涨幅度减弱。公司继续减少采购和库存。HCOB首席经济学家Cyrus de la Rubia评论道：“新业务的快速下降表明这种疲软可能会持续一段时间。”然而，他坚信，“德国在基础设施上的更高财政支出以及欧洲各国的国防开支最终不仅将惠及制造业，也将惠及服务业。”

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