懂得避险才是真稳健！揭穿指数投资稳赚不赔神话，投资人如何应对台海危机？

在「买指数就能稳赚」的普遍信仰下，越来越多台湾投资人将资金重押在台股 ETF 如 0050 上。但一篇在 X 平台上发布的贴文，引发了广泛讨论与省思。量化交易员 Jackson Hu 直言，指数投资在近 20 年多头市场下被过度吹捧，忽略了台海危机与地缘政治可能带来的致命风险。

讲这有点逆风，但必须说，指数投资在近20年的大多头被过度吹捧。

如果翻过去100年历史，也有好几次整整10年指数不动的情况。

如果是单一国家的指数，那就更危险了，只要发生战争或政策重大错误，那可能低迷更久。… pic.twitter.com/WDf6DkuYtf

— Jackson Hu (@sheng_invest) April 19, 2025

十年不动、崩盘突袭？历史数据早已给出警讯

Jackson Hu 指出，若回顾过去 100 年，美国等各国股市都曾出现多次长达十年「原地踏步」的情况，甚至也会有单一国家因重大事件导致指数重挫的极端行情。

他在贴文中附上一张名为「SURPRISE!」的虚构图表，曲线在持续上升近千日后突遇崩盘，直线坠落。这不仅是数据的视觉冲击，更像是对投资人的当头棒喝——「市场永远都有黑天鹅」。

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台股风险更高？地缘政治一触即发的警钟

Jackson 特别点出台湾市场的风险更为集中。若台海爆发战争，台股恐大跌六成，柜买更可能重挫八成，连代表市场大盘的 0050 也「没用」。他提醒：

相比全球股市跌三成的可能幅度，台湾股市受到的冲击将是灾难性的。这不是危言耸听，而是应该要事先具备的心理准备。

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火鸡效应隐忧：投资人易忽略的系统性风险

「火鸡效应 (Turkey illusion)」意指人们过度依赖过去的经验来预测未来，可能会导致灾难性的错误。套用在投资上，就是投资人因长期享有稳定报酬，误以为未来也将一帆风顺。

Jackson 对此警告，「台湾当前的地缘政治风险已不低于 10%，投资人不应再将过去的多头行情视为理所当然。」不少网友也认同这种「稳赚不赔」的迷思正掩盖潜藏危机，尤其是在资产、工作与生活都跟台湾绑定的情况下，将难以有效分散风险。

与台海战争爆发负相关的资产有哪些？

若台海局势恶化，有哪些资产可能逆势上涨？Jackson 建议，应纳入具抗通膨、避险性质的非股票资产，例如：

原物料与能源：战争可能推升原油与天然资源价格。

加密货币：部分投资人将比特币视为避险资产。

海外房产：专注于地缘稳定的国家如澳洲或加拿大等。

透过这些资产的配置，不仅能对冲台湾市场的潜在风险，更能在全球性危机中维持资产抗压性。

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针对高风险环境，Jackson 与多位网友也提供具体建议：

海外资产配置：至少部分资金应移往国际市场，避免鸡蛋全放在一个「台湾」篮子中。

多元化投资组合：股票以外，纳入房产、原物料、债券与加密货币等资产类别。

移民与备案规划：当然，国内资产在战争爆发后，再多也形同虚设。具备移民条件与相关备案，将是保命与保财的重要手段。

重新思考「稳健」两字的真正含义

指数投资确实提供了一种相对低风险的投资方式，但在面对极端事件与高地缘政治风险的当下，台湾投资人势必要重新审视自身的资产结构。

所谓的「稳健」，不只是报酬稳定，更是「能撑过最坏时刻的资产配置能力」。当市场看似平静如昔，或许正是未雨绸缪的最好时机。

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