BlockBeats 消息，10 月 29 日，CryptoQuant 分析师 Axel 发文表示，交易平台净价差（稳定币净流量 - BTC+ETH 净流量）仍处于正值区域，30 日均线为 +10 亿美元，高于其长期基线。这表明净现金（稳定币）流入与交易平台净 BTC 和 ETH 提现占据主导地位，市场的整体抛售压力持续缓解。

BlockBeats 消息，10 月 29 日，CryptoQuant 分析师 Axel 在社交媒体上发文表示，市场普遍预期美联储将降息 25 个基点，波动率已飙升至 54%，比特币现徘徊在 11.3 万美元附近，仍稳守七日成交量加权均价支撑位，整体看涨结构未改。随着波动率激增，当前技术形态呈现典型突破前蓄势格局。

BlockBeats 消息，10 月 28 日，CryptoQuant 分析师 Axel Adler Jr 发文表示，「比特币的季度波动率几乎与黄金持平，差距仅为 0.2%。比特币或正逐步成为真正的「数字黄金」。」

金色财经报道，Cryptoquant分析师Axel Adler Jr发布市场分析表示，比特币热度宏观指标（Bitcoin Heat Macro Phase）已进入底部 / 积累区间，投机压力减弱。 这一指标状态在牛市背景下，通常对应着新一轮上涨前的持仓积累阶段。若要实现反弹，需满足两个关键条件：一是市场波动性下降，二是未来一周全球范围内无负面触发事件。

PANews 10月23日消息，Cryptoquant分析师Axel Adler Jr发布市场分析表示，比特币（BTC）与标普500目前处于晚期牛市阶段，标普500过去52周回报率为+13%，显示市场仍处于风险偏好模式。BTC与标普500的相关性为0.26，表明两者走势呈温和正相关，比特币倾向于与股票市场方向一致，但并不完全依赖。 此外，标普500对宏观经济与政治言论敏感，任何市场降温可能会迅速影响BTC价格。2025年第四季度市场关注点转向企业盈利表现。在第三季度财报季中，已发布业绩的58家公司均超预期，平均超出571个基点，预计盈利增长从7%上升至8%，符合牛市后期的典型表现。

分析师Axel Adler Jr指出，比特币与标普500指数正处于牛市后期，相关性为0.26，表明两者走势一致但不完全依赖。当前市场风险偏好强，企业盈利超预期，支撑牛市延续。

BlockBeats 消息，10 月 18 日，CryptoQuant 分析师 Axel Adler Jr 发文表示，在经历大规模杠杆清洗后，市场仍处于回调阶段；连环清算的风险已低于高峰水平。短期反弹是可能的，但若要出现可持续的反转，则需要价格与未平仓合约同步增长，或出现明显的现货资金流入。

BlockBeats 消息，10 月 17 日，CryptoQuant 分析师 Axel 在社交媒体上发文表示，「当前比特币主要支撑区集中在 10.6 万–10.7 万美元区间（STH 1 个月至 3 个月实现价格 - 200 日简单移动均线）。若失守该区间，BTC 将测试 10 万美元支撑，此处为年度移动均线（365 日简单移动均线）所在位置。只要该基底保持，市场结构仍然维持看涨。」

BlockBeats 消息，10 月 16 日，CryptoQuant 分析师 Axel 在社交媒体上发布数据表示，当前「比特币综合情绪指数」已陷入极度悲观区间，尽管比特币价格仍徘徊于周期高位，但投资者普遍采取防御姿态，市场参与度低迷，风险偏好持续萎缩。据悉，比特币统一情绪指数（Bitcoin Unified Sentiment Index）通过三大组件捕捉整体市场心理：· 恐惧与贪婪指数（反映宏观情绪与波动性）· CoinGecko 涨跌投票（反映散户情绪）· 滚动归一化层（将前两者在一年窗口期内对齐校准）该指数刻度为-100 至+100，极端负值预示市场崩溃与恐慌，极端正值标志狂热泡沫。

金色财经报道，Cryptoquant分析师Axel Adler Jr发布市场分析表示，比特币短期持有者 SOPR 指标可反映短期持有者（sth）是盈利抛售还是亏损抛售。当前该指标读数低于 1.00，表明市场正处于亏损变现状态，且短期需求疲软。

PANews 10月9日消息，CryptoQuant分析师Axel Adler Jr表示，过去30天内，长期持有者共抛售了29.5万枚BTC，平均每日约9800枚。尽管这一抛售量较高，但与2024年5月和12月的峰值（80万枚）相比并不极端。分析指出，只要市场对BTC的需求能够吸收这些抛售压力，目前的资金流动仍与看涨趋势相符。

BlockBeats 消息，10 月 8 日，CryptoQuant 分析师 Axel 在社交媒体上发文表示，「在过去一季度，短期持有者的比特币供应量增加了 55.9 万枚，从 438 万枚升至 494 万枚，表明大量新买家涌入市场。」

BlockBeats 消息，10 月 7 日，CryptoQuant 分析师 Axel 在社交媒体上发文表示，当前 99.4% 的比特币供应量处于盈利状态。几乎所有持有者目前均实现账面盈利，市场情绪保持高度乐观。一个可供参考的指标是，当前短期持有者实现价格目标指向了 13.3 万美元。

ChainCatcher 消息，据市场消息，分析师 Axel Adler Jr 表示，买方目前在中心化交易所占据主导地位。分析师称，30 天净流量数据显示，约 17 万枚 BTC 净流出交易所，这意味着过去一个月内流出交易所的 BTC 数量比流入数量多出约 17 万枚，显示出明显的买方主导趋势。

BlockBeats 消息，9 月 28 日，CryptoQuant 分析师 Axel Adler Jr 发布比特币行情周度总结表示，9 月第四周多头去杠杆化，资金费率降温，稳定币和 ETF 流入疲软。BTC 本周趋势为：尝试突破 11.5 万美元失败后快速回落，跌破 11.4 万美元，最低至 10.86 万美元。近期窄幅震荡于 10.88-10.98 万美元，成交量低，市场在卖压后稳定，但下降高点结构未打破。关键阻力：11.1-11.2 万美元，突破并站稳可恢复买方动能，目标 11.4-11.54 万美元；局部支撑：10.86-10.9 万美元，守住此区间维持中性，跌破不严重可能快速反弹；强

BlockBeats 消息，9 月 15 日，CryptoQuant 分析师 Axel Adler Jr 发文表示，2025 年 1 月，比特币现货交易量达到 6360 亿美元，但到 8 月已几乎减半至 3220 亿美元。中心化交易平台（CEX）的活跃度正在下降，市场明显进入「HODL 模式」。

BlockBeats 消息，9 月 14 日，CryptoQuant 分析师 Axel Adler Jr 发文表示，「比特币本周收盘于区间上沿盘整。价格上涨受到 ETF 流入和衍生品推动，而链上活动仍处于长期持有（HODL）状态。市场的主要关注点是美联储会议：若传递出宽松信号，市场将有望继续上涨；若信号偏紧，则市场可能回到中性区间。」

金色财经报道，Cryptoquant分析师Axel Adler Jr发布市场分析表示，在市场上次创出历史新高（ATH）之后，链上交易量呈现出 620 亿美元 的偏高趋势，而中心化交易所（CEX）的现货加期货交易量仅 410 亿美元。这种情况在市场中极为罕见。 此外，目前还出现 成交量负背离：价格在增长，但成交量在下降，本质上反映出 流动性稀薄。

Odaily星球日报讯 分析师 Axel Adler Jr 表示，中心化交易所 7 日平均交易量约为每日 158 亿美元，而现货 ETF 为每日 17 亿美元，中心化交易所与 ETF 交易量比例为 9.2:1，ETF 占总交易量的比例接近

据分析师Axel Adler Jr.，比特币市场已进入牛市成熟阶段，自上次减半已504天。尽管经历了几轮分布波动，但市场再分配须依赖机构需求，最终判断需等“峰值旗帜”指标出现，预计2025年见顶。

金色财经报道，Cryptoquant分析师Axel Adler Jr发布市场分析表示，目前市场处于中性偏空的基调： 价格和衍生品流量都低于 50。虽然主动买盘（taker flows）依然为负且疲软，但任何价格回升都更可能是向 11.3 万美元的公允价值/30 日区间中部区域的回归，而不是新趋势的开始。 本质上，当前的资金流向并未确认市场的风险偏好。最近的看涨情景是技术性反弹至 11.3 万至 11.5 万美元，同时伴随资金流的稳定。要实现行情反转，我们需要资金流（Flow）高于 55 且价格指数（Price Index）高于 50。在这些条件出现之前，市场存在反复测试下沿的风险。

CryptoQuant分析师Axel指出，比特币的年化调整后MVRV比率已达1.0，表明短期和年度均值持平。市场正消化前期涨幅，处于牛市结构的暂停阶段，未观察到恐慌性抛售，未来几周将是关键。

BlockBeats 消息，8 月 20 日，CryptoQuant 分析师 Axel 在社交媒体上发文表示，此次回调幅度相对温和，比特币仅从局部高点下跌 8%，中期支撑位位于 111 日移动平均线（10.96 万美元）和短期持有者实现价格（10.68 万美元），该位置形成密集需求区间，预计该区间将出现企稳尝试和反弹行情。

ChainCatcher 消息，CryptoQuant 分析师 Axel Adler Jr 发推表示，尽管比特币价格创下历史新高，但 BPT 指标维持在 2.56 的温和水平，低于此前 3.57 的局部高点。 同时，已实现盈亏比率（Realized P&L Ratio）仍处于平均水平，表明当前市场状态与往期过热时期相比风险相对较低。技术面上，价格保持在 4 年均线和其两倍标准差上方，确认上升趋势持续。 分析师指出，需警惕上升趋势中的常规回调风险，而 BPT 突破 3.0 将可能预示市场进入后期阶段。

Odaily星球日报讯 CryptoQuant 分析师 Axel Adler Jr 在 X 平台发文表示，2025 年 8 月比特币期货 30 日变化的预估杠杆率（ELR）升至五年来最高，突破+0.4 阈值，该水平在历史上常与高杠杆及市场脆弱期重合。这意味着在价格接近历史高位时，期货市场出现大规模杠杆头寸涌入，或导致波动加剧及剧烈爆仓风险。

Odaily星球日报讯 CryptoQuant 分析师 Axel Adler Jr 在 X 平台发文表示，尽管比特币价格已创历史新高，但实际盈亏比仍维持在平均水平，表明当前市场尚未过热，短期出现剧烈趋势反转的风险较以往盈亏峰值时期明显降低。

BlockBeats 消息，8 月 11 日，CryptoQuant 分析师 Axel Adler Jr 发文表示，比特币期权市场看涨情绪已升至过去一个月来的最高水平。

BlockBeats 消息，8 月 8 日，CryptoQuant 分析师 Axel Adler Jr 发文表示，「自 7 月底以来，SMA-120 线经历了长期看跌走势后，已反转上行并触及零轴。一周前的类似尝试失败了。目前市场已从激进的空头压力阶段过渡到中性看涨。若未来两天内 SMA-120 能持续保持在零轴以上，则将确认这一趋势转变。」

金色财经报道，Cryptoquant分析师Axel Adler Jr发布市场分析表示，在过去的40天里，短期持有者的比特币供应量增加了17.8万枚，约合200亿美元。

CryptoQuant分析师Axel Adler Jr指出，比特币牛市已进入后期，投资者风险偏好下降，持币者开始抛售，市场压力增大。尽管仍有获利，但价格上涨的边际收益降低，预测未来可能出现两次反弹，随后市场将面临回调。

8月2日，CryptoQuant分析师Axel指出，自7月31日起，交易者积极平仓多头，期货市场出现抛售潮。价格跌至11.2万美元时，净吃单量降至-1.75亿美元，显示空头强势。尽管市场部分企稳，整体仍偏向空头，未平仓合约增至30.4亿美元。

BlockBeats 消息，7 月 31 日，CryptoQuant 分析师 Axel 在社交媒体上发布数据称，过去一年间，大额持币者已锁定可观利润。余额超 1000 枚比特币的巨鲸地址供应量减少 50.2 万枚，而机构投资者的需求支撑市场保持韧性并持续增长。从本质上看，过去一整年我们持续观察到新入场资金对代币的强劲需求。

Cryptoquant分析师Axel Adler Jr指出，目前比特币价格在“投资者价格中位数”92,000美元与“市场情绪预警水平”139,000美元之间，表明市场仍有支撑，且尚未过度乐观，未来有上涨空间。

金色财经报道，Cryptoquant分析师Axel Adler Jr发布市场分析表示，根据 2012 年至 2025 年的历史数据，7 月是比特币表现最稳定的增长月份之一：在 14 年中有 10 年（占比 71%）录得正收益。不过，10 月的稳定性更高，其录得正收益的年份比例达到 77%，为历史最高。

Odaily星球日报讯 CryptoQuant 分析师 Axel 在 X 平台发文表示，过去两天网络日均交易量从 34 万上升至 36.4 万笔，增加约 2.4 万笔。但该水平仍低于 2023-2024 年高峰期的 53 万至 66.6 万笔。目前持有者对上涨反应平稳，未出现明显卖币行为，强化了市场的基本面与技术面看涨信号。

PANews 7月9日消息，CryptoQuant分析师Axel Adler Jr表示，比特币长期持有者（LTH）通常在收益超过300%时开始大规模抛售。目前，LTH的平均收益率已达到成本价的215%。市场正处于有序获利了结与潜在抛售之间的范围内，需关注未来可能的市场波动。

PANews 7月7日消息，CryptoQuant分析师Axel Adler Jr指出，根据图表显示，每当主要交易所的30天百分位资金费率降至约50%水平时（绿色圈标记：2023年9月、2024年5月、2024年9月及2025年4月），市场均出现阶段性底部，随后迎来上涨趋势。 最近一次底部发生在2025年4月，此后比特币价格反弹至11.2万美元，目前资金费率百分位维持在54%。他认为这一市场结构表明看涨趋势仍在延续，下一关注点将是资金费率达到80%的水平。若突破这一水平，则可能出现市场过度热情及后续调整风险。

金色财经报道，CryptoQuant 分析师 Axel Adler Jr 发文表示，目前比特币 30 天未实现盈亏比（Unrealized P/L Ratio）处于 80% 分位水平。该指标表明，当前处于盈利状态的币量与亏损币量的比率明显高于平常水平，大多数比特币持有者处于盈利状态。 分析师指出，由于该指标尚未达到 90-100% 的极端区间，这意味着在持币者开始积极抛售之前，比特币价格仍有进一步上涨的空间。这一数据为市场参与者提供了当前比特币持有者盈利状况的重要参考信息。

Gate News bot 消息，CryptoQuant分析师Axel Adler Jr于X发文表示，欧洲股市预计将开盘上涨。美国总统唐纳德·特朗普威胁暂停与渥太华的所有贸易谈判后，加拿大决定取消数字服务税，这支撑了市场乐观情绪。盘前交易中，欧元区斯托克50指数期货上涨0.4%，斯托克600指数期货上涨0.6%。

Gate News bot消息，6 月 30 日，分析师 Axel Adler Jr 发表评论称，「按实现供应分布的比特币指标」反映了比特币现价与所有持有者实际投资成本的相对关系。实现供应指所有比特币最后一次链上转移时价格的总美元价值。 计算方法

CryptoQuant分析师Axel Adler Jr指出，比特币当前价格相对持有者投资成本的昂贵程度处于中性区间，未超买亦未超卖，且当前价格略高于年均比率水平。

BlockBeats 消息，6 月 30 日，据 Decrypt 报道，市场正关注本周的全球宏观事件，包括欧洲央行年度政策论坛，以及美联储主席鲍威尔周二的亮相。尽管比特币价格走势相对平稳，但衍生品和链上市场释放的信号显示，市场波动性可能即将回归。交易员正密切关注各大央行政策表态的变化，这可能影响加密和传统市场的整体风险偏好。分析师 Axel Adler Jr. 表示，鲸鱼正在将大量资金转入中心化交易平台，这种模式结合交易平台储备下降与稳定币流入减弱，通常预示着市场即将迎来剧烈波动。只要比特币守住 108,000 美元，基本情形就是继续上涨，目标位在 112,000 美元。

Odaily星球日报讯 据 CryptoQuant 分析师 Axel Adler Jr 分析，截至 6 月 27 日，山寨币月均交易所流入量为 16 亿美元，低于年均 25 亿美元。历史数据显示，类似低流入阶段（如 2023 年初、下半年及 2024 年 8–9 月）均在山寨币行情启动前出现。

ChainCatcher 消息，CryptoQuant 分析师 Axel 在社交媒体上发文表示，在本轮牛中比特币三次重大上涨行情中，长期持有者（LTH）总是在价格强势攀升前持续增持。 首次出现该现象是在 28,000 美元关口附近：LTH 相对短期持有者（STH）持仓占比经过 1-2 个月的提升后，最终推动价格突破至 60,000 美元。 第二次类似吸筹发生在 60,000 美元横盘阶段，这波积累为后续冲高至 100,000 美元提供了动能。 如今在 100,000 美元关键价位，目前已再次观察到 LTH/STH 持仓比率的持续增长：本轮积累阶段可能持续 4-8 周，参照前两轮周期规律，之后大

金色财经报道，据 CryptoQuant 分析师 Axel Adler Jr 披露，比特币流入/流出比率（30 天简单移动平均线）仍维持在高位，与 2023 年底牛市开始时的水平相当，这表明市场对 BTC 的需求依然强劲。

Gate News bot消息，据CryptoQuant分析师Axel Adler称，比特币期货市场力量已转为看跌，跌至负值区域。截至发稿时，该力量徘徊在-93k左右，表明市场略微偏向看跌。

Gate News bot消息，CryptoQuant分析师Axel Adler指出了一个令人信服的链上信号，进一步增强了这种乐观情绪。整个长期持有者（LTH）群体的支出活动接近历史低点，而这一水平通常与增持阶段相关。在过去四次类似的案例中，有三次比特币在接下来的6-8周内上涨了18-25%。这表明经验丰富的持有者对比特币持有坚定的信念。

BlockBeats 消息，6 月 16 日，CryptoQuant 分析师 Axel Adler Jr 发文表示，「在 2024 年 12 月，比特币（BTC）交易价格在 98,000 至 100,000 美元之间时，USDT 和 USDC 流入所有中心化交易平台（CEX）的日均资金达到了创纪录的 1,310 亿美元。而到了 6 月，这一数字已下降至每日 700 亿美元——比 365 日均值 750 亿美元低了 50 亿美元，也比峰值低了 610 亿美元。这表明，与年初相比，流入交易平台的流动性已持续放缓，尽管当前的资金水平仍远高于牛市初期的水平。这种下降反映了市场过热情绪自然降温的过程，而