Tether (USDT) 上限接近 900 亿美元：为什么这会影响比特币

Tether 是一种与美元挂钩的加密货币，这意味着其价格稳定在 1 美元附近。该资产是该领域最著名的此类“稳定币”，其市值超过任何其他稳定币。正如数据指出的那样，最大的稳定币供应量直到最近才持续增长。

图一显示了过去一年来加密货币领域各种稳定币的市值走势。Tether 在过去一年中整体呈上升趋势，而第二大竞争对手美元代币 (USDC) 由于市值下降而出现资金外流。该图表还显示了与这两种资产相比，其他稳定资产的规模有多大，这使得它们对于更广泛的市场而言可能微不足道。

像 Tether 这样的大型稳定币与比特币和该行业的其他代币有什么相关性？这个问题的答案在于稳定币代表什么。

一般来说，只要投资者想要避免与该行业其他资产相关的波动性，他们就会利用稳定资产。然而，将资金锁定在这些与法定货币挂钩的代币中的持有者通常计划回归波动性较大的一面，因为如果他们想完全远离加密货币，他们就会选择法定货币本身。

当这些投资者最终重新转向比特币等加密货币时，他们自然会对价格施加购买压力。因此，稳定币的供应可以被视为比特币和其他货币的“潜在购买供应”。

USDT 市值增长有两种方式。首先是新资本直接涌入该资产，这自然是一个看涨的发展，因为这意味着该行业的总资本上升。

第二种是通过与比特币等另一种货币的交换。在这种情况下，该行业的整体资本不会改变，因为这只是一次洗牌，但无论什么资产被出售以支持稳定币，自然都会出现一些下降。

因此，对市场来说最乐观的情况是，当 BTC 价格和 Tether 市值同时上涨时，正如这意味着，新的资本正在涌入这两种货币。

正如分析师 James V. Straten 在 X 上的一篇文章帖子中解释的那样，在最近的反弹中，USDT 市值和 BTC 之间的相关性几乎达到 100%，因为两者都在飙升。如图二所示。

在这种情况下，USDT 市值的持续增长对于当前的涨势来说无疑是一个乐观的信号，因为这意味着如果涨势放缓，所有正在积累的干粉都可能被部署到比特币中，从而有助于进一步扩大涨势。

比特币在过去一天早些时候突破了 44,000 美元大关，但此后该资产出现了一些回调，目前已回到 43,800 美元左右。

（数据来源：Keshav Verma）