新型态 FIRE 运动兴起，主打微策略的 MSTY，在美掀起高股息ETF风潮

台湾人最爱高股息 ETF 也袭卷了美国的 Z 世代，他们厌惓了努力工作、谨慎投资的沈闷生活，正走向一条另类投资之路，把钱投入到一系列新颖的、追逐股息的策略中，用这些策略带来的稳定现金流来逃避朝九晚五的生活。而其中一档最热门的 ETF，正是以比特币储备策略始祖微策略 Strategy (原名 MicroStrategy) 为主打的 MSTY，年化殖利率高达 154%，在美股市场掀起关注。

高股息 ETF 吸引 Z 世代

股息曾经是投资中最沉闷的领域，如今却成了新的热门话题，因为厌倦了生活的 Z 世代一心想提前辞职退休。但新的策略不仅仅是可口可乐公司和埃克森美孚公司这样可靠的支付者，他们正涌入那些由复杂衍生品产生的惊人收益率的 ETF。

据彭博报导，到 2025年，这类 ETF 将占据股票 ETF 总投资额的六分之一，使该产业的总规模达到 7,500 亿美元。其中配息率超过 8%，其规模在短短三年内就增加了三倍。这股热潮催生了一个由 YouTube 频道、Discord 以及 Reddit 上的 r/dividends 论坛组成的网路，该论坛在过去五年中增长了十倍多，如今拥有 78 万名会员。

主打微策略的 MSTY ，年化殖利率高达 154%

此类高殖利率 ETF 与传统投资股票，靠公司股息分发收益的策略不同。它们运用了更多的衍生性商品，其中一档以比特币储备策略始祖微策略 Strategy (原名 MicroStrategy) 为主打的 MSTY，年化殖利率高达 154%，在美股市场掀起关注。

YieldMax 推出的 MSTY ETF，主打「选择权收入策略」，以微策略股票 (MSTR) 为标的，吸引追求高现金流的投资人。由于微策略持有大量比特币，MSTY 间接成为一种「比特币波动性套利工具」，透过卖出买权（covered calls）收取权利金，并将收益转化为每月配息。截至 2025 年 8 月，MSTY 年化殖利率高达 154%，但其策略也意味着放弃 MSTR 上涨潜力，并承担波动与本金下滑风险。

MSTY 配息侵蚀本金

彭博社也比较了直接投资微策略 (MSTR) 和 MSTY 的差异，假设一位投资者在 2024 年投资了十万美元，至统计的 2025/9/3 为止，其本利和如下：

直接投资 MSTR：投资价值超过 46.3 万美元

投入 MSTY，并将每月配息再投资：投资的价值约为 34.3 万美元，比直接购买股票少了约 12 万美元

投入 MSTY，每月配息花掉：投资价值只剩 27 万美元左右，与直接将钱投入 MSTR少了近 20 万美元

但配息才是 MSTY 回报的主要来源，最后一位投资人用配息支付了日常开支后，剩下的就只剩下 ETF 的价值了，而这只 ETF 的价值如今已缩水至不到 7.3 万美元。

批评者称牺牲回报，崇尚者称提供给予自由

不少华尔街专业人士尖锐批评，他们警告称，投资者可能会将当期股息误认为是长期财富，而忽略了高额收益率往往是以牺牲价格回报和整体投资组合成长为代价的。

资产管理公司 Alpha Architect 执行长 Wes Gray 自称是股息怀疑论者：

收益型产品吸引投资者是因为它们让人感到安全，但它们通常是税收效率低下、成本高昂的神话，被包装成秘密武器。

不过崇尚此类投资的人却不这么想，Breece 是「股息学」（Dividendology）的创办人，他将大部分资金都投入了股息市场中风险较低的领域，其中 40% 的投资组合投资于大型嘉信理财股息 ETF，这种较保守的策略足以让他每月获得约 500 美元的收益。

对 Breece 而言，股息不只是收入，更是一种赋能。这是一种重新掌控时间、掌控全局、让自由感觉更近一步的方式，即使距离退休似乎还很遥远。

我们的目标是让工作变得可有可无，我希望 10 年、20 年后也能拥有这种灵活性！

此波风潮也走出一条与传统 FIRE (Financial Independence, Retire Early) 类似，但又些许不同的道路，FIRE 主张透过储蓄、投资与建立被动收入来源，让生活不再依赖薪资。而是拥有选择是否工作、何时工作、做什么工作的自由。

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