在不拥有股票的情况下，通过MSTR生成收入(Yet)

OPTIONS TRADING open book on table by One Photo via Shutterstock 随着比特币 (BTCUSD) 达到新的历史高点，投资者对加密股票产生了兴趣，以乘风破浪。最受欢迎的之一是Strategy Inc. (MSTR)，前身为Microstrategy。该公司表面上提供基于云和现场的企业分析软件，但它们因其激进的比特币积累策略而更为人知，已经转型为事实上的比特币持有公司。

在过去的30天里，MSTR的股票价格 上涨了12.26%****。 放大一点来看，该股票在过去一年里上涨了近220%。

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这些爆炸性的走势使其成为希望在等待回调时产生收入的交易者的一个有吸引力的选择。而实现这一目标的一个优秀方法是出售现金担保的认沽期权。

什么是现金担保的卖出期权？

现金担保的卖出期权是一种期权策略，涉及在基础资产上出售卖出期权以赚取权利金，同时预留足够的资金以便在被指派时购买股票

卖出现金担保的看跌期权可以是在牛市中赚取额外收入的巧妙方法。如果市场转为略微看跌，投资者将以低于交易最初开盘时的执行价格的折扣购买标的资产(。

因此，目标是让看跌期权到期时无价值且未分配——这发生在股票在到期时的交易价格高于行使价。

通过卖出现金担保的看跌期权，您可以获得等待理想入场点的报酬。

然而，如果您被分配，您需要有足够的现金来覆盖100股股票，因此这就是该策略的“现金担保”部分

选择行权价格

成功的期权交易依赖于选择正确的行权价格。

在现金担保的卖出期权中，执行价越低，期权到期变得毫无价值和未分配的概率就越高

Barchart 通过提供视觉提示使决定行权价变得更容易。

首先，访问股票的个人资料页面，然后向下滚动到屏幕右侧的关键转折点部分。接着，点击“查看更多”。

在那里，您将看到支撑和阻力水平，这可以帮助选择行使价格。

将你的执行价设置在支撑位稍下方可以增加期权到期变得毫无价值的可能性。

选择一个裸卖出交易

现在，让我们看看一些潜在的裸卖权交易。要到达那里，只需点击左侧的“裸卖权”。

故事继续一旦到达那里，您将获得一个结果页面，显示不同行权价格的交易建议。您还可以更改到期日为您喜欢的任何日期。现金担保的卖出期权，通常在30-45天到期，是风险和回报之间的良好起点。所以我将把到期日更改为8月15日，距离今天还有34天

对于每笔交易，期权筛选器仅显示最重要的交易信息和少量期权分析，例如隐含波动率等级、德尔塔和利润概率。

要获取更深入的指标，您可以点击顶部的盈亏图表按钮或价格与到期日期之间的图标，并浏览五个可用的标签：

• 盈亏标签： 交互式利润/损失图表，包含交易细分、盈亏平衡、实值程度和盈利概率。
• 希腊字母标签： 显示与所选策略相关的所有关键希腊字母。
• 预期移动标签： 使用跨式期权预测价格范围；覆盖过去的价格走势、收益和波动性。
• 波动性标签: 显示隐含波动率(IV)、IV等级和IV百分位数，以评估期权定价，以及短期波动性趋势。
• 趋势标签: 使用移动平均线、RSI、ATR 和趋势寻求者来评估动量；包括可视化趋势指标。

让我们从“预期移动”标签开始。

从图表中可以看出，2025年8月15日，MSTR的交易预期最高可达$484.99，最低可达$384.18。对于裸卖权交易来说，较低的数字是最重要的，因此我将使用这个较低范围作为基础。由于建议的行权价是以5为增量的，我们可以选择**$385的行权价**，同时为了参考，我还将展示**$400和$415的行权价，以及较高行权价对盈利可能性的影响。**

交易 1: MSTR 行权价为 $385

根据筛选器，您可以在34天内出售MSTR的385行使价的看跌期权，并收取每股9.00美元或每份合同900美元的期权费。

这笔交易有80.52%的盈利机会，这可能非常适合那些更倾向于收入生成而不想购买股票的保守交易者

如果MSTR在8月15日之前的交易价格高于$385，该期权将变得毫无价值。如果交易价格低于$385，你将被分配：你将以$385购买100股MSTR，总费用为$38,500。但由于你在交易开始时获得了$900，因此你的净成本降低到$37,600，不包括交易费用。

交易 2: MSTR 以 $400 行权价

对于400行权价的卖权，你将每股收取12.85美元，总计1,285美元，该交易有75.87%的机会以盈利结束。如果MSTR的交易价格在400美元或以下，你将被分配，你的净成本基础将是100股的38,715美元)美元40,000 - 1,285(。

交易 3: $415 行权价

另一方面，如果你卖出一个415行权价的卖权，你将获得每股$17.85的溢价，总计$1,785。该交易有71.10%的获利机会。如果到期时被指派，你的成本基础将是$39,715 )$41,500 - $1,785(，针对100股MSTR。如果MSTR的交易价格高于$415，你将保留整个溢价减去交易费用。

最后的想法

现金担保的卖出期权可以是赚取收入和潜在以折扣价购买股票的绝佳方式。然而，您需要记住，过度的下跌波动可能导致您的股票头寸立即出现纸面损失。因此，最好在您真正想拥有的基础证券上卖出期权。

在发布日，Rick Orford ) 无论是直接还是间接( 在本文提到的任何证券中没有持有任何头寸。本文中的所有信息和数据仅供参考。本文最初发布于 Barchart.com

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