Вступ

2023 та 2024 роки стали періодом експериментів з новими типами токенів: порядковими, написами, Token2022, а тепер - ERC404 та його похідними. ERC404 з'явився досить недавно. На початку лютого 2024 року амбіційний розробник створив новий токен під назвою EMERALD, який передував ERC404, але зазнав невдачі через помилку. Однак деякі розробники побачили потенціал у цьому концепті, і на початку лютого вони вдосконалили стандарт до ERC404.

Цей стандарт особливо цікавить тим, що він ставить під сумнів життєздатність платформ, які сприяють частковому володінню NFT та можуть значно змінити ландшафт простору NFT, включаючи NFT-AMM та платформи кредитування для NFT.

Спочатку давайте розглянемо різні типи токенів, щоб встановити тверді межі:

• ERC20, BEP20, SPL - це звичайні взаємозамінні токени, які використовуються для обміну та використовуються в різних мережах з різними механізмами створення як код. Зокрема, SPL-токени, тобто токени Solana, виділяються тим, що вони використовують інший обліковий механізм, пов'язаний з обліковими записами, замість безпосереднього зберігання в гаманцях.
• BRC20 - суттєво схожий на ERC20, але для Bitcoin. Відмінність полягає в тому, що токени BRC-20 не покладаються на смарт-контракти, як їхні аналоги в Ethereum та інших мережах; замість цього вони використовують порядкові номери та написи для своїх операцій. Ці токени унікальні, оскільки вони вбудовані безпосередньо в біткоїни за допомогою JSON-коду. Ще одним цікавим аспектом є те, що токени BRC-20 працюють паралельно з блокчейном Bitcoin, що означає, що транзакції можуть бути прийняті в мережі Bitcoin, але відхилені відповідно до протоколу BRC-20, якщо вони не відповідають вказаним умовам.
• Надписи - цей тип токена нагадує NFT; вони представляють фрагменти метаданих, які можуть бути додані до блоку на блокчейні. Вони можуть зберігати дані будь-якого типу, такі як текст, зображення або навіть код, безпосередньо на блокчейні, роблячи їх постійними та незмінними. У цьому випадку NFT відрізняються тим, що вони містять метадані, які вказують на фактичні дані цифрового активу, збережені в іншому місці, такому як IPFS або централізовані сервери, такі як Amazon AWS.
• Ординати - в основному схожі з написами, метод запису даних в окремі сатоші, також відомі як NFT на Bitcoin. Використовуючи логічну систему упорядкування, що називається теорією ординалів, кожному окремому сатоші може бути призначено унікальний номер. Це дозволяє розробникам вбудовувати довільні дані, такі як зображення, відео або текст в кожен сатоші, створюючи широкий спектр потенційних застосувань для цієї технології. Написи в BTC та BRC20 працюють на основі технології Ординатів.

1. ERC404

ERC404 - новий неофіційний експериментальний стандарт токенів, який розробники запустили на Ethereum на початку лютого 2024 року. Цей стандарт поєднує можливість взаємозамінності ERC20 з унікальністю ERC721 NFT та в сутності становить змішану реалізацію цих двох типів токенів. Його вважають неофіційним, оскільки ідеально кожен ERCxxx повинен відповідати певному EIPxxx (Пропозиція щодо покращення Ethereum). Зазвичай це робиться через угоди серед спільноти розробників Ethereum. Однак цього разу стандарт було створено сторонніми розробниками, які не узгодили його як EIP.

Якщо стандартний токен ERC721 - це токен Non-Fungible, який передається з адреси на адресу, і його повна історія власності може бути відстежена, схоже на написи, то в ERC404 частина ERC721 реалізована по-іншому. Токени спалюються і знову чеканиються згідно з базовими / частковими переказами. Таким чином, один токен ERC-404 дорівнює токену ERC20 плюс NFT. Це звучить дещо схоже на ERC1155, який в основному дозволяє користувачам володіти кількома NFT з відмінністю від ERC721 в тому, що в ERC1155 всі токени в основному різні, тоді як в ERC1155 гаманець користувача може містити баланс токенів NFT, схожих на функціональні токени, як це зроблено з ERC20.

Однак ERC1155 має справу лише з NFT-токенами, тоді як ERC404 дозволяє одночасну роботу як NFT, так і ERC20. ERC-404 сам по собі просто є смарт-контрактом, який генерує контракт ERC-20 та додатковий контракт ERC-721.

На базовому рівні 1 токен NFT у ERC721 не може бути розділений на менші частини, а 1 токен ERC-20 зазвичай дорівнює 10 одиницям на ступінь 18, що є його дільністю. Але якщо баланс рахунку користувача менший за один токен ERC-404, вони володіють відповідною кількістю токенів ERC-20 замість цілого NFT. Якщо баланс рахунку дорівнює або перевищує один токен ERC-404, тоді вони володіють цією кількістю токенів ERC-20 і відповідною кількістю NFT.

Як це працює просто:

• Створюється колекція, що містить, наприклад, 10 тис. реплік NFT та 10 тис. токенів ERC20, які можуть бути фракційовані.
• Якщо користувач має кількість замінних токенів, що перевищує попередньо визначену суму, контракт автоматично виділяє користувачу не замінний токен. Наприклад, якщо користувач мав 0,7 токенів ERC404 (також називається токеном дробом), і користувачі отримують (або купують) додатково 0,4 токена, користувачі завершують 1,1 токена. У цьому випадку контракт автоматично генерує 1 токен NFT ERC404 у гаманці та залишає 0,1 токена ERC20.
• Якщо користувачі витрачають достатньо обмінних токенів, щоб впасти нижче попередньо визначеної суми, контракт автоматично спалює один з ваших необмінних токенів. Якщо ви продасте 0,2 токенів з цих 1,1 токенів, ваш NFT буде спалено, і ви залишитеся з 0,9 ERC20.
• Що, якщо баланс користувача складає 2,2 ERC404, а ви продаєте 0,4 токени? У цьому випадку останній NFT, переведений на гаманець користувача будь-яким чином, згорає, і користувач залишається з 1 NFT та 0,4 ERC20. Якщо користувач не хоче втратити NFT з певними характеристиками, найлогічніше кроком буде тимчасовий переклад його на інший гаманець.

Рисунок 1: потік ERC404

Ці NFT можна торгувати на ринках NFT, таких як OpenSea, тоді як токени ERC-20 можна торгувати на децентралізованих біржах, таких як Uniswap. Це забезпечує ліквідність як з ринків NFT, так і з децентралізованих бірж.

Ризики проектів на основі ERC404:

• Одним з основних ризиків є надмірно високі комісії за газ. Користувачі часто платили комісії за газ кілька разів вище, ніж вартість самих токенів.
• Ще одне відтінок - велика кількість витягувань килиму серед безумства. Засновник SlowMist Ю Сян також висловив стурбованість щодо можливих ризиків у процесах торгівлі токенами ERC-404, де асоційовані NFT можуть бути під загрозою передачі або знищення без перевірки.
• Ще одним потенційним ризиком може бути пов'язано використанням токенів стандарту ERC404 в кредитних протоколах, оскільки це створює можливість маніпуляції через дисбаланс між NFT та їх частинами.

Додатково, ERC404 створює досить неординарну механіку, яка одночасно умовлена її недоліками:

• Під час передачі між адресами або під час розбирання (спалювання) в ERC20/збирання в ціле NFT (мінта), властивості NFT можуть змінюватися. Це трапляється через те, що метадані втрачаються при спалюванні, а різні метадані створюються під час відновлення.
• В теорії ціна NFT повинна бути пов'язана з ціною токенів ERC20, але насправді все трохи інакше. На практиці ми маємо два різних ліквідні пули та різні механізми формування цін - для пула NFT на ринках NFT та для пула ERC20 на DEXs. Теоретично це створює можливості для арбітражу, які повинні вирівнювати ціни. Чому це відбувається: якщо хтось хоче швидко продати токен на OpenSea, вони, скоріш за все, встановлять ціну нижче Мінімальної Ціни. Якщо вони хочуть продати на Uniswap, операція відбудеться за поточною ціною.

Один з найпопулярніших проектів у цій галузі - Pandora, як це підтверджується домінуванням його торгового обсягу відносно всіх ERC404. Другим за торговим обсягом є DeFrogs, а третім - Alphabet.

Рисунок 2: Розподіл проектів на основі ERC404 за обсягом торгівлі. Джерело: @candlestick_io, Dune.com

Pandora активно розробляє ERC404, працюючи над версією контракту другого покоління (ERC404 v2). Очікується, що вартість газу для виготовлення токенів у ERC-404 V2 зменшиться приблизно на 28%, тоді як вартість передачі токенів може зменшитися приблизно на 50%. Однак очікується, що вартість знищення токенів збільшиться на 80%, і ця зміна пов'язана з повторним використанням ідентифікаторів токенів і відповідає очікуванням.

Давайте розглянемо динаміку цін на Pandora: на OpenSea мінімальна ціна становить 9,36 ETH, що за курсом обміну Binance (3530 доларів за ETH) переводиться у $33,040. На Uniswap ми спостерігаємо ціну у $22,503:

Рисунок 3: Порівняння цін на Pandora на OpenSea та DEX. Джерело: opensea.io, cryptorank.io

Ми бачимо те ж саме з DeFrogs, ще однією популярною колекцією ERC404, з Opensea за 0,395 ETH або $1,394 і Uniswap за $1,021:

Рисунок 4: Порівняння цін на Defrogs на OpenSea та DEX. Джерело: opensea.io, cryptorank.io

У випадку з компанією Alphabet ситуація схожа, але видно велику різницю в торговому обсязі: на Opensea вона становить 0,781 ETH за ціною 0,34ETH ($1,220), і згідно з даними панелі управління від Dune загальний торговий обсяг складає $103,5 млн з поточною ціною $192 на CoinW та Uniswap:

Рисунок 5: Порівняння цін на алфавіт на OpenSea та DEX. Джерело: opensea.io, cryptorank.io

2. ERC404 Еволюція та конкуруючі рішення

2.1 DN404 (Роздільний NFT)

DN404 - це прямий конкурент ERC404, підтримуваний у кількох мережах і спрямований на надання більш гнучких та ефективних транзакцій у просторі NFT, дозволяючи користувачам володіти та торгувати частками NFT. Ідея за ERC404 полягала у створенні одного контракту, який міг би діяти як замінні та незамінні токени. Однак цього не можна досягти без введення вразливостей та порушення стандартів. Замість цього DN404 використовує більш складний та зрозумілий підхід: в ньому є два контракти - «базовий» ERC20 та «дзеркальний» ERC721. У цьому випадку контракт токена ERC20 відстежує баланси користувачів та керує видаванням/знищенням дзеркальних NFT. DEX Trader Joe був першою платформою, яка прийняла стандарт DN404, випустивши токен під назвою SHOE. Крім того, DN404 підтримується на ланцюжках, таких як BNB, Polygon, Arbitrum, Ethereum, Fantom, Optimism та Base.

Рисунок 6: Статистика DN404. Джерело: @cryptokoryo_research, dune.com

Також цікаво зауважити, що ті самі розробники, які внесли свій внесок у створення ERC721a, були вовлечені у її розробку, що свідчить про те, що цей протокол має трохи більше шансів на отримання офіційного схвалення та визнання в екосистемі Ethereum, але це ще не впевнено. Представником цієї категорії є проект Asterix, заснований на протоколі DN404, спільні зусилля засновника ERC721a, optimizoor, та 0xCygaar, значно оптимізуючи протокол ERC-404.

2.2 ERC404m

Цей стандарт був розроблений компанією Muon та дозволяє підтримувати ERC404 на різних ланцюгах, з можливістю переміщення токенів між ланцюгами, на яких вони розгорнуті. На даний момент ці ланцюги включають Optimism, Arbitrum та Mainnet Muon. Токени ERC-404m можуть бути внесені до будь-якої біржі DEX та ринку NFT. ERC-404m успадковує необхідні функції для підключення через протокол mint/burn. Використовуючи цей протокол, токени ERC404m можуть існувати на кількох ланцюгах та обмінюватися між ними без необхідності конвертації їх у стандарт ERC20 або ERC721. Крім того, команда Muon працює над рішенням проблеми випадкового реплікування (видалення атрибутів при знищенні NFT та створення зовсім нових атрибутів при мінтингу ERC404 NFT). Це рішення передбачає створення автономної репліки бази даних на рівні мережі Muon canary.

2.3 ERC404 Plus

Це змінений стандарт, запропонований Bitcoin Cats, зменшує використання газу при роботі з ERC404. Ще одним цікавим фактом є те, що BitcoinCats404 можна було створити лише, посилаючи NFT Bitcoin Cats на Ordinals, посилаючи ETH та BTC гаманці безпосередньо на веб-сайті BitcoinCats. Цей крок дозволив запустити угоди не лише на Magic Eden і OKX, але й на Uniswap, Opensea, Blur і навіть на CEX.

2.4 CW404

Цей стандарт, розроблений Injective, є портованим ERC404, який поєднує стандарти CW20 та CW721. Фактично, це порт ERC404 від Ethereum до Injective. Першим представником цієї колекції є Sushi Fighter NFT.

2.5 ERC-X

ERC-X є оптимізованим експериментальним стандартом, який дозволяє використовувати кілька стандартів одночасно (ERC20, ERC404, ERC721, ERC721A, ERC721Psi, ERC1155 та ERC1155Delta). ERC-X вважається більш вигідним з точки зору витрат, ніж ERC404, і практично масштабується до будь-якого розміру проєкту з регульованою кількістю токенів на загальну вартість NFT. Першим представником цього стандарту є Miner.

Рисунок 7: Робочий процес майнера. Джерело: twitter.com, @minerercx

Цей стандарт, реалізований Miner, на відміну від специфікацій ERC404, дозволяє використовувати або ERC721, або ERC1155, а також ділить комісію за обгортання/розгортання NFT-токенів (карбування/спалювання) на кілька комісій: 10% партнерам, які створили под, 10% — скарбниці майнерів і 80% розподіленому між стейкерами. Крім того, стандарт ERC-X забезпечує значну економію газу та повертає основні функції стандарту ERC20, такі як антиснайперські механізми, щоб забезпечити більш плавний запуск проекту. Крім того, з мінімальними коригуваннями ERC-X дозволяє представляти NFT як ERC721, так і ERC1155, задовольняючи різні вимоги проєкту.

Рисунок 8: Порівняння ефективності різних стандартів. Джерело: docs.miner.build

Крім того, Miner пропонує технологію під назвою EasyLaunch, яка спрощує процес запуску токенів до всього двох кроків: розгортання та додавання ліквідності. Ця простота контрастує з іншими версіями ERC404 та DN404, де вам потрібно розгортати, вручну внести ваш гаманець до білого списку, ініціювати пул ліквідності без додавання токенів (крок, який не підтримується інтерфейсом Uniswap), внести в білий список постачальника ліквідності, а потім додати ліквідність.

2.6 NAP (Протокол гарантії рідності)

Всі попередні стандарти базуються на поєднанні ERC20 та ERC721 шляхом створення нових смарт-контрактів, що означає відсутність взаємодії з існуючими колекціями. NAP, ініційований командою b0rder1ess на Polygon два роки тому, дозволяє включати елементи DeFi в існуючі колекції ERC721 та ERC1155 NFT, зберігаючи їх оригінальність, дозволяючи обмін на токени ERC20 та покращуючи виручку від авторських винагород, яку вищезгадані стандарти не можуть запропонувати. NAP використовує потенційну синергію між цими двома, створюючи можливості для арбітражних прибутків між ринками NFT та DeFi.

Фактично, NAP працює як протокол кредитування, а не як емісія / спалювання токенів. Замість цього користувачі NFT можуть отримувати та утримувати свої NFT традиційними способами, будь то шляхом створення або покупці на платформі NAP або на будь-якому іншому ринку без необхідності володіти пов'язаним токеном DeFi. Користувачі DeFi можуть брати участь у просуванні колекції, обмінюючи стейблкоїни на гарантований токен DeFi без володіння NFT.

Рис. 9: Схема роботи NAP. Джерело: docs.borderless.art

Висновок

ERC404 та його похідні насправді цікава та до певної міри революційна технологія. Однак основна проблема на даний момент полягає в тому, що деякі аспекти цієї технології фактично обмежують її використання: відсутність цінового якоря, відсутність збереження метаданих та інше. Це значно відрізняється від добре розвинутих EIP, де спільнота розробників розглядає різні вектори, відтворює та аналізує різні сценарії та так далі, щоб сформувати найбільш продуману пропозицію з мінімальними ризиками та максимально логічними процесами.

Навіть порівнюючи ERC404 з експериментальним Token2022 на Solana - він також був розроблений протягом довгого часу великою командою розробників і все ще проходить тестування та ідентифікацію ризиків. І NAP, який спочатку був розроблений на Polygon, з якоїсь причини не отримав широкого поширення за два роки з моменту початку його розробки і залишається в тіні.

Ймовірно, для впровадження подібних механізмів в блокчейни, що не базуються на EVM, знадобиться набагато більше часу, незважаючи на їхню видиму простоту. Справа в тому, що в інших блокчейнах є свої власні правила та стандарти для створення токенів та смарт-контрактів. І на фундаментальному рівні ідея NAP, ERC404 та ERC-X відрізняється тим, що вона дозволяє впроваджувати функціонал об'єднання функціональних та нефункціональних токенів на власному рівні, без додаткових смарт-контрактів верхнього рівня.

Таким чином, ймовірно, варто зачекати на подальший розвиток цього стандарту або створення нового стандарту з EIP, які можуть бути більш складними і обдуманими з різних точок зору. Ідея можливості розділення NFT-токенів на ERC20 токени може принести багато нових використань, включаючи в DeFi для механіки опціонів, індексних токенів, фьючерсів та складних токеноміки, таких як у Tapioca DAO. Крім того, така механіка може бути дуже корисною для веб-ігор у форматі web3, оскільки це може значно спростити проектування архітектури внутрішньо-гральної економіки.

Disclaimer：

1. Цю статтю перепечатано зДослідження Dewhales )], Перешліть оригінальний заголовок «ERC404, DN404, ERC404m, ERC-X, NAP та інші подібні стандарти: пояснення», Якщо є зауваження до цієї репродукції, будь ласка, зв'яжітьсяВорота Навчаннякоманда, і вони оперативно займуться цим.

2. Відповідальність за відмову: погляди та думки, висловлені в цій статті, є виключно тими автора і не є жодною інвестиційною порадою.

3. Переклади статті на інші мови виконуються командою Gate Learn. Якщо не зазначено інше, копіювання, поширення або плагіат перекладених статей заборонені.