ส่งต่อชื่อเรื่องต้นฉบับ 'การแยกวิเคราะห์ตามหลักเบื้องต้นของระบบชำระเงินดิจิทัล'

วัฏจักรของสเตเบิลคอยน์มาถึงแล้ว

ไม่ได้เพียงเพราะมูลค่ากว่า 230 ล้านล้านดอลลาร์ในการจัดหา, การยื่นขอ IPO ของ Circle, หรือคำแถลงประจำที่บอกว่ามันมาถึง. มันเป็นเพราะ stablecoins ที่กำลังทำลายระบบการชำระเงินอย่างพื้นฐาน, และพวกเขาจะยังคงทำเช่นนั้นในอัตราเร็วที่เพิ่มขึ้น

วิทยานิพนธ์ของฉันคือ: stablecoins จะเอาชนะการชำระเงินแบบดั้งเดิมเพราะพวกเขาดีกว่า เร็วกว่า และถูกกว่า

อย่างไรก็ตาม, "การชำระเงิน" เป็นคำศัพท์ที่กว้างขวาง ระบบในปัจจุบันถูกควบคุมโดยเส้นทางการชำระเงินรุ่นเก่า ธนาคาร และธุรกรรมทางการเงินดิจิตอล แต่ละอย่างมีบทบาทที่แตกต่างกันภายใน web2 payments stack แม้ว่า stablecoins จะเสนอทางเลือกที่มีประสิทธิภาพและใช้งานได้ดีกว่าระบบรุ่นเก่า แต่การชำระเงินก็กำลังสร้างความซับซ้อนที่คล้ายกับ web2 counterpart ของมัน และดังนั้นควรสำรวจอย่างละเอียด

ร้อยละของบริษัทกำลังสร้างบนรางรถไฟ stablecoin หรือข้างๆ @Dberenzon has curated an excellent page that breaks down the onchain payments landscape into nine distinct segments, which you can find below.

ในขณะที่ดิมิทรี่ให้มุมมองทางเทคนิคที่ละเอียด ผู้อื่น ๆ เช่น พันเทราในโอกาสที่มีมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์แสดงการจำแนกหมวดหมู่ระดับสูงของชั้นสำหรับการชำระเงินเป็นสี่ชั้น

ในบทความนี้ ฉันเสนอวิธีทางเลือก ซึ่งเป็นกลไกพื้นฐานที่เกี่ยวข้องกับสกุลเงินดิจิตอลเพื่อการวิเคราะห์โครงสร้างการชำระเงิน อย่างไรก็ตาม ชั้นโครงสร้างที่ระบุโดย Dmitry, Pantera และคนอื่นๆ ยังคงมีคุณค่าสำหรับการจัดหมวดหมู่จากมุมมองอีกมุมหนึ่ง

และสําหรับบริบทที่สําคัญบางอย่างในความคิดของฉันสแต็คการชําระเงินทํางานตามเส้นแนวตั้งโดยมีผู้ใช้ประเภทหนึ่งอยู่ด้านบนและอีกประเภทหนึ่งที่ด้านล่าง นอกจากนี้ฉันยังเห็นความสําเร็จสูงสุดสําหรับกองการชําระเงินคือการเตรียมความพร้อมให้กับผู้ใช้หลายพันล้านคนดังนั้นการวิเคราะห์นี้มุ่งเน้นไปที่ผู้ใช้รายย่อยจริงที่อาจไม่รู้ด้วยซ้ําว่าพวกเขากําลังโต้ตอบกับ crypto

ชุดชำระเงินดิจิตอล

ในการเริ่มต้นจากหลักการพื้นฐานเบื้องต้น สเตเบิ้ลคอยน์ คือโทเค็นบนบล็อกเชนที่แทนหน่วยของสกุลเงินเฟียต เช่นเหรียญสหรัฐอเมริกา มีสเตเบิ้ลคอยน์ชนิดต่าง ๆ รวมถึง:

• เหรียญที่รองรับสกุลเงิน (เช่น USDT)
• เหรียญที่สนับสนุนด้วยสินทรัพย์ดิจิตอล (เช่น DAI)
• สังเคราะห์ (เช่น USDe)

ประเภทสเตเบิ้ลคอยที่ใหญ่ที่สุดคือสำหรับเงินทุน. พวกเขาได้รับการสนับสนุน 1:1 โดยสินทรัพย์ที่เป็นของมีความเหลือเชื่อได้สูง รวมถึงตั๋วสลากค่าธรรมเนียมของสหรัฐ, เงินสด, และสิ่งเทียบเท่าเงินสดอื่น ๆ ที่ถือเป็นสำรองกับผู้ปกครอง. ผลลัพธ์คือผู้ใช้รากฐานของระบบการชำระเงินคือระบบธนาคารและระบบการชำระเงินที่เป็นประวัติ.

เหรียญสเตเบิ้ลที่ได้รับการระบุกลายเป็นอุปสรรคสำหรับการชำระเงินแบบดั้งเดิมเนื่องจากพวกเขาเพียงแค่ดีกว่า ไวกว่า และถูกกว่า เปรียบเสริมส่วนของกำไรสำหรับธุรกิจ Fintech และบริษัทชำระเงินเท่านั้น แต่ยังนำประสบการณ์ที่ดีกว่าให้แก่ผู้ใช้สุดท้าย ด้วยความคิดนั้นผู้บริโภคครองอยู่ในกลุ่มผู้ใช้สูงสุดของการชำระเงิน

ณจุดนี้ สแต็คการชำระเงินดูเหมือนนี้

ตอนนี้เรามาพิจารณาแอปพลิเคชั่นที่สำคัญที่สุดในชั้นของการชำระเงิน พวกเราได้เห็นว่าหนึ่งในกรณีการใช้งานที่มีการถือรักษาสูงสุดของเหรียญคริปโตก็คือ off-rampingการทำธุรกรรมเข้า

ทุกอย่างที่อยู่เหนือผู้ให้บริการเหล่านี้เน้นไปที่แอปพลิเคชันหรือเครื่องมือที่เป็นมิตรต่อผู้บริโภคหรือช่วยให้พวกเขาสามารถใช้งานได้; ฉันอ้างถึงส่วนที่เรียกว่าชั้นบริการลูกค้า อย่างลังกลับ ทุกอย่างที่อยู่ด้านล่าง ตั้งแต่ทางเข้า/ทางออก ลงไปจนถึงธนาคารทางเดินถนนธรรมดา ทำงานให้สอดคล้องกับ stablecoins ในระบบการเงินที่มีอยู่ สร้างส่วนประกอบทางการเงินที่ฉันเรียกว่าชั้นการผสมร่วมทางการเงิน

ความสำคัญอย่างมากคือ มีชั้นบริการผู้บริโภคมากกว่าชั้นการผสมการเงินอย่างมีนัยสำคัญ สิ่งนี้เกิดจากการสร้างชั้นการผสมการเงินต้องการใบอนุญาต การดำเนินการโครงสร้าง และความเอาใจใส่กฎระเบียบ ในขณะที่ชั้นผู้บริโภคสามารถใช้บริการและความสัมพันธ์ที่สร้างขึ้นด้านล่างของพวกเขา แม้ว่าชั้นเสริมเช่นนั้นอาจมีอยู่ในหมวดหมู่ผู้บริโภค ฉันกำลังเน้นที่ฉันเชื่อว่าจะเล่นบทบาทที่สำคัญที่สุดตามฟังก์ชันและความขึ้นอยู่กับความสามารถในการชำระเงิน

ชั้นบริการผู้บริโภค

จากมุมมองของผู้บริโภคการเดินทางเข้าสู่กองการชําระเงิน crypto เริ่มต้นด้วยกระเป๋าเงิน กระเป๋าเงินของผู้บริโภคไม่ได้เป็นเพียงโซลูชันการจัดเก็บ แต่เป็นประตูสู่การประหยัดการใช้จ่ายและการรับ crypto ด้วยฟังก์ชันการทํางานที่รวมถึงการชําระเงินด้วยบัตรเดบิตธนาคารเสมือนและการโอนเงินแบบเพียร์ทูเพียร์กระเป๋าเงินได้รับการออกแบบมาเพื่อตอบสนองความต้องการของผู้ใช้ที่หลากหลาย มีตัวเลือกมากมายนับไม่ถ้วนบางตัวเลือกมีการเข้าถึงทั่วโลกและอื่น ๆ ที่สร้างขึ้นสําหรับตลาดภูมิภาคที่แตกต่างกัน

การสร้างวอลเล็ตเป็นงานที่ซับซ้อน มันต้องการการรวมบริการหลายรายการพร้อมกับการลดความเสี่ยงจากการโจมตีของฮากกิ้ง นั่นคือเหตุผลที่ทำให้บริษัทมากมายพลิกหน้ามาหาผู้ให้บริการวอลเล็ตเป็นบริการ (WaaS) ผู้ให้บริการเหล่านี้นำเสนอ sol ูชันที่ผ่านการตรวจสอบและทดสอบในสนามรบ ซึ่งมาพร้อมกับบริการที่จำเป็นเช่น on/off-ramps และผู้ออกบัตรล่วงหน้า

สำหรับกระเป๋าเงินของผู้บริโภคที่ต้องการมีผลกระทบจริง จะต้องพึ่งพาผู้ให้บริการการชำระเงินด้วยสกุลเงินเสถียรภายในธุรกิจต่าง ๆ ส่วนประกอบสำคัญรวมถึง:

• บริการใบแจ้งหนี้: แพลตฟอร์มเหล่านี้ช่วยให้บุคคลสามารถทำใบแจ้งหนี้ให้กับนายจ้างของตนด้วยเงินตราหรือเหรียญ crypto พวกเขาจัดการใบแจ้งหนี้ รับเงิน และแปลงเป็นเงินจริงตามที่จำเป็นก่อนฝากเงินเข้ากระเป๋าเงินที่เหมาะสม
• แพลตฟอร์มการสตรีมเพย์เมนต์: เนื่องจากบริษัทมีการดำเนินงานในขอบเขตของโลกมากขึ้น แพลตฟอร์มเหล่านี้ช่วยให้การชำระเงินไปมาได้อย่างราบรื่นและเป็นประจำด้วย stablecoins ซึ่งมีประโยชน์มากโดยเฉพาะสำหรับพนักงานในประเทศที่ไม่มีทางเลือกการทำธนาคารในประเทศ
• ผู้ออกบัตร: เนื่องจากการใช้จ่ายย้ายจากเงินสดไปสู่การใช้เหรียญดิจิตอลกลายเป็นสิ่งจำเป็น โดยการเป็นพันธมิตรกับเครือข่ายเช่น Visa หรือ Mastercard ผู้ออกบัตรสามารถทำให้ผู้ให้บริการวอลเล็ตเสริมด้วยบัตรเดบิตหรือเครดิตที่มีตราสีเฉพาะเสริมความสามารถในการใช้งานประจำวัน

ความปฏิบัติตามกฎหมายเป็นสิ่งสำคัญในชั้นนี้เช่นกัน ในการป้องกันกระเป๋าเงินของผู้บริโภค หลายแพลตฟอร์มได้รวมมาตรการ know-your-customer (KYC) และการป้องกันการล้างเงิน (AML) ที่แข็งแรงร่วมกับบริการตรวจจับการฉ้อโกงบนเชน ผู้ให้บริการเหล่านี้มีบทบาทสำคัญในหมวดหมู่ของผู้บริโภคในการเก็บรายการการชำระเงิน ที่ทำให้เกิดความปลอดภัยและปฏิบัติตามกฎหมาย

นอกจากนี้ชั้นของผู้บริโภครวมถึงเครือข่ายการชำระเงินแบบ peer-to-peer (P2P) ที่ดำเนินการโดยอิสระบางส่วนจากการเรียงของการชำระเงิน ทำให้เครือข่ายเหล่านี้เชื่อมต่อโดยตรงระหว่างบุคคลและธุรกิจสำหรับการซื้อขายเงินสกุลเงินดิจิทัลเป็นเงินบาท โซลูชัน P2P นี้เสนอทางเลือกที่เป็นไปได้สำหรับช่องทางทางเดิมและเห็นการนำมาใช้มากขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในภูมิภาคที่กำลังพัฒนาอยู่ นอกจากนี้เครือข่ายการชำระเงินแบบ P2P มีประสิทธิภาพน้อยลงและชำระเงินไหลมากน้อยกว่าการเรียงของการชำระเงินโดยรวม

สุดท้ายผู้รวบรวมบน / นอกทางลาดนั่งอยู่ที่ฐานของชั้นผู้บริโภค พวกเขารวมผู้ให้บริการบน / นอกทางลาดหลายรายไว้ใน API เดียวที่สามารถนับได้อย่างง่ายดายทําให้ผู้ให้บริการกระเป๋าเงินสามารถเลือกการผสมผสานที่ดีที่สุดของความเร็วต้นทุนและบริการระดับภูมิภาคสําหรับผู้ใช้โดยอัตโนมัติ

ชั้นชั้นการบูรณาการทางการเงิน

เมื่อเข้าสู่ชั้นชั้นการรวมกันทางการเงิน เรามาถึงสันนิบาตของชุดการชำระเงินทางคริปโต

ในสถานการณ์สแต็กชำนาญการชำระเงินหลายแห่ง สิ่งที่ฉันจะเขียนถัดไปนี้ถูกอ้างถึงว่าเป็นชั้นชักและประสานงาน อย่างไรก็ตาม ในการรวบรวมและประสานงาน จะต้องมีสิ่งอะไรอยู่ด้านล่างชั้นนี้ ดังนั้น เหตุการณ์ของฉันคือ ชั้นชักและประสานงาน มาที่ด้านบนสุดของหมวดหมู่นี้ของสแต็กการชำระเงิน

ภายใต้ชั้นนี้มีบริษัทและบริการที่ช่วยในการเคลื่อนย้าย stablecoins และเงินตราสั้น ๆ ไปมาอย่างเรียบร้อยมากที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ มี 3 ชั้นที่สำคัญที่ถูกรวมกันและจัดการ:

• ผู้ให้บริการการเงินเชิงธุรกิจ (BaaS): แพลตฟอร์มเหล่านี้ให้สถาปัตยกรรมทางการเงินแบบโมดูลาร์ ทำให้องค์กรสามารถรวมบัญชีธนาคารเสมือน บัตร และบริการชำระเงินเข้าสู่ผลิตภัณฑ์ของพวกเขา โดยการจัดการความเป็นไปตามกฎหมายและการดำเนินงานด้านหลัง BaaS providers ช่วยให้ธุรกิจสามารถให้คุณลักษณะเหมือนธนาคารโดยไม่จำเป็นต้องมีใบอนุญาตของตนเอง
• Over-the-counter (OTC) desks: การจัดการธุรกรรมขนาดใหญ่ ๆ โต๊ะ OTC สร้างสะพานสำหรับความสะดวกในการเปลี่ยนเหรียญเป็นเงินสด และกลับกัน ทำให้การทำธุรกรรมมูลค่าสูงเป็นไปได้มากขึ้น
• ผู้ให้ความสะดวกในการซื้อขาย: ทำงานร่วมกับโต๊ะ OTC อย่างใกล้ชิด ผู้ให้ความสะดวกในการซื้อขายจะตรวจสอบว่ามีเงินทุนเพียงพอสำหรับการตกลงซื้อขายทั่วโลก พวกเขาจะลดความซับซ้อนของกระบวนการที่เกี่ยวข้องกับการสลับระหว่างเงินตราและเหรียญดิจิทัลได้โดยการทำให้กระบวนการในการหาเงินทุนเป็นเรื่องนิยม

ในหลายกรณีบริษัทไม่ต้องการเป็นเจ้าของหรือจัดการกระเป๋าเงินที่อาจมีเหรียญมูลค่าล้านๆ หรือสินทรัพย์เข้ารหัสอื่น ๆ จึงพึ่งพาผู้เก็บรักษาทรัพยากรของตนในลักษณะที่เชื่อถือได้และมีประกันภัย ผู้เก็บรักษาตั้งอยู่ที่ด้านล่างของสถานะการชำระเงินเนื่องจากทุก ๆ แอปพลิเคชันและบริการเกือบทั้งหมดถูกสร้างขึ้นบนพื้นฐานของพวกเขาเพื่อเก็บเหรียญมูลค่าอย่างปลอดภัยที่สุดเท่าที่จะเป็นไป

Centralised exchanges (CEXs) เล่นบทบาทสำคัญในหมวดหมู่การรวมถึงทางการเงินของสแต็กการชำระเงิน พวกเขาตัดสินใจการเทรดเหรียญสกุลคริปโตขนาดใหญ่และเงินสดโดยการเป็นหุ้นส่วนโดยตรงกับผู้ให้ความสามารถในการเงินและบริการสร้างเหรียญ/แลกค่า การถือสำรองเงินทั้งใน stablecoins และเงินสด CEXs ให้บริการทำธุรกรรมอย่างมีประสิทธิภาพทางทั้งด้านขายและด้านซื้อขาย

ในที่สุด ที่ด้านล่างของชั้นบรรทัดการชำระเงินดิจิทัลคือบริการหยาดและแลกเปลี่ยนหรือบริษัท ทีเธอร์ทำงานผ่านเครือข่ายที่อยู่ใน whitelist ซึ่งสามารถหยาดและแลกเปลี่ยน USDT โดยตรงรับเงินสดในบัญชีธนาคารหรือ stablecoins กับผู้คุ้มครอง ในทางกลับกัน Circle's Circle Mint อนุญาตให้บริษัทที่มีสิทธิ์ผ่านการตรวจสอบ KYB ให้สามารถหยาดและแลกเปลี่ยน USDC

ภาพรวมที่สมบูรณ์

สแต็กการชำระเงินเป็นไปได้และมีการผสมผสานอย่างไม่น่าเชื่อ ทุกชั้นขึ้นอยู่กับเครื่องมือบริการและผู้ให้บริการที่อยู่ภายใต้วงกลม โดยรวมแล้ว สแต็กการชำระเงินดิจิทัลคือ

ข้อคิดสรุป

การชำระเงินที่ใช้ Stablecoin แทนเป็นหนึ่งในกรณีการใช้งานที่มีผลกระทบมากที่สุด และสามารถนำมาใช้ได้โดยเกิน BTC เป็นที่เก็บค่าที่มั่นคง

@PlasmaFDNตำแหน่งของเหรียญเป็นที่ดีเพื่อการชำระเงินด้วย stablecoin แต่ฉันคาดว่าเกือบทุกเหรียญจะเปลี่ยนทิศทางไปสู่ stablecoin และการชำระเงินในที่สุด ๆ การทำเช่นนั้นต้องมีการทบทวนการจัดเก็บข้อมูลการชำระเงินของพวกเขา เนื่องจากความเข้ากันได้เพียงอย่างเดียวกับ EVM ไม่เพียงพออีกต่อไป

เพื่อสรุป เหรียญที่เสถียรจริงๆ เป็นโอกาสล้านล้านดอลลาร์และผู้ที่มีบทบาทสำคัญในการจ่ายเงินจะได้รับผลประโยชน์มากที่สุด

ข้อความปฏิเสธความรับผิดชอบ:

1. บทความนี้ถูกพิมพ์ซ้ำจาก [ เนทัน]. ส่งต่อชื่อเรื่องต้นฉบับ 'การแยกวิเคราะห์จากหลักการแรกของสแต็กการชำระเงินดิจิทัล' สงวนลิขสิทธิ์ทั้งหมดสำหรับผู้เขียนต้นฉบับ [ เนทัน]. หากมีการโต้แย้งเรื่องการพิมพ์ซ้ำนี้ โปรดติดต่อGate Learnทีม และพวกเขาจะดำเนินการโดยเร็ว
2. คำปฏิเสธความรับผิด: มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงในบทความนี้เป็นเพียงของผู้เขียนเท่านั้น และไม่ใช่คำแนะนำในการลงทุนใด ๆ
3. ทีม Gate Learn ทำการแปลบทความเป็นภาษาอื่น ๆ การคัดลอก การแจกจ่าย หรือการลอกเลียนบทความที่ถูกแปลนั้นถูกห้าม นอกจากจะระบุไว้