Projeto Dragon, o nascimento de um mega-blockchain asiático

Em 16 de janeiro de 2024, a Klaytn e a Finshcia, duas das principais blockchains da Ásia, anunciaram planos para lançar uma mainnet unificada. Ao combinar seus ecossistemas e ativos respectivos, eles têm como objetivo construir uma mega-blockchain asiática e liderar o mercado global da Web3.

A combinação de duas mainnets é sem precedentes no mercado Web3, especialmente porque derivam de duas das principais empresas de tecnologia na Coreia e no Japão, Kakao e LINE, respetivamente. Além disso, ambos são projetos relativamente maduros, com mais de cinco anos de experiência, com culturas, visões e tecnologias subjacentes diferentes que compõem os ecossistemas respetivos. Neste relatório, analisaremos os destaques da fusão entre Klaytn e Finschia, bem como as vantagens e potencial de combinar as duas mainnets.

Klaytn, fusão da Finschia destaca

Esperam-se três grandes mudanças na integração do Klaytn e da Finschia. Estas são 1) a emissão de um novo token unificado, 2) a criação de uma rede integrada abrangendo Ethereum e Cosmos e 3) a criação da maior governança Web3 da Ásia, incluindo afiliadas da Kakao e da Line.

O primeiro é a emissão de um novo token que integrará os ecossistemas Klaytn e Finschia. Cada detentor de tokens KLAY e FNSA terá direito a reclamar o novo token integrado com base numa proporção calculada. A proporção foi determinada com base na taxa de câmbio média dos tokens nas últimas duas semanas. Também serão implementadas novas tokenomics em torno do token.

O segundo é a criação de uma rede unificada que engloba tanto o Ethereum como o Cosmos. A Klaytn e a Finschia anunciaram planos para construir uma nova rede compatível baseada nas suas tecnologias e ativos de mainnet respetivos. No entanto, devido ao tempo e recursos limitados, a primeira rede integrada será construída através da emissão de tokens atualizados com base em KLAY no ecossistema Ethereum, que 1) tem uma barreira de entrada de preço baixa e 2) está listada em mais exchanges. Posteriormente, as tecnologias e ativos baseados em Cosmos serão integrados para criar uma rede totalmente compatível.

Finalmente, a descentralização será ainda mais reforçada pela construção da maior governança Web3 da Ásia. Sob governança unificada, a delegação de usuários e comunidades será reforçada. Os conselhos de governança respectivos serão unificados e expandidos para incluir até 100 participantes, incluindo afiliados da Kakao e Line.

Além disso, a equipe anunciou sua ambição de combinar as tecnologias e ativos de cada mainnet para criar ainda mais sinergias. Isso inclui a construção de infraestrutura para a demanda institucional, o fortalecimento da infraestrutura De-Fi em grande escala e o upload em larga escala de ativos Web2 on-chain. Em particular, o plano de construir infraestrutura para a demanda institucional é altamente esperado, já que o lançamento de produtos financeiros tradicionais utilizando cripto tem atraído muita atenção desde a aprovação do ETF Bitcoin. A criação de um projeto maior e mais descentralizado provavelmente atrairá a atenção de grandes investidores institucionais, tornando-se uma opção atraente para aqueles que procuram investir em criptomoedas baseadas na Ásia. Além disso, a emissão de "stablecoins nativas", uma nova iniciativa de negócios para mainnets e tokens integrados, está ganhando força.

As potencialidades e o potencial do Projeto Dragon

① Garantir uma vantagem competitiva global

Origem: Projeto Dragon, Klaytn&Finschia

O lançamento da mainnet integrada Klaytn e Finschia é esperado criar uma forte vantagem competitiva no mercado global Web3 com a combinação dos seus recursos financeiros e técnicos. Em particular, uma das principais vantagens da fusão é a capacidade de utilizar eficazmente os recursos dos primeiros desenvolvedores Kakao e Line. Estas duas empresas têm aproximadamente 250 milhões de utilizadores nos seus serviços de mensagens, e as suas vastas bases de utilizadores desempenharão um papel fundamental na aquisição de potenciais utilizadores Web3.

Além disso, espera-se que obtenham uma vantagem competitiva ao utilizar plenamente a sua infraestrutura baseada em mensagens. As mensagens da Kakao e da Line são super aplicativos que abrangem finanças, compras, entretenimento e muito mais, e têm o potencial de criar sinergias explosivas ao combiná-las com tecnologias Web3. Transferências e pagamentos de FT/NFT baseados em mensagens, bem como funções de perfil de utilização de NFT, são alguns exemplos. Portanto, a integração das duas mainnets deverá desempenhar um papel importante no aumento da aceitação e consciencialização de novas tecnologias com base no seu vasto público de utilizadores e serviços familiares.

② Maior descentralização

A integração do Klaytn e Finschia pode ser uma estratégia importante para uma maior descentralização. Em particular, espera-se reduzir os laços diretos com os primeiros desenvolvedores, Kakao e Line.

Atualmente, as afiliadas da Kakao detêm mais de 50% do poder de voto no conselho de governança da Klaytn, e as afiliadas da Line detêm mais de 30% na Finschia. O lançamento de uma fundação unificada deverá reduzir significativamente a participação de tokens das empresas e naturalmente aliviar encargos regulatórios, tais como valores mobiliários. Além disso, o enfraquecimento do poder de voto das duas empresas pode levar ao fortalecimento da descentralização, o que pode ser um fator importante para aumentar a possibilidade de listagem em bolsas de criptomoedas adicionais.

Na Coreia, a “Lei sobre a Comunicação e Utilização de Informação Específica de Transações Financeiras” proíbe as bolsas de criptomoedas de negociar ativos de criptomoeda emitidos por partes relacionadas. No passado, foi difícil para a Klaytn ser listada na Upbit devido à participação da Kakao na Dunamu. Isso é semelhante ao caso em que a Com2Us detém uma participação na Coinone, tornando difícil a listagem nessa bolsa. Com essa integração, há especulação cautelosa sobre a possibilidade de o novo token integrado ser listado na Upbit.

③ Escalonamento da cobertura global

A integração de Klaytn e Finschia provavelmente irá melhorar significativamente a cobertura global. A Kakao já tem uma forte presença na Coreia do Sul e no Vietname, e a Line tem uma forte presença no Japão, Tailândia e Indonésia. Klaytn e Finschia também são competitivos nas suas diferentes regiões. Uma análise do tráfego específico de cada país nos sites oficiais de Klaytn e Finschia nos últimos três meses mostra que eles dominam mercados diferentes. A sua integração é esperada como um projeto que engloba o ecossistema asiático e rapidamente expandirá a sua influência no mercado global.

Fonte: Tiger Research

A sua integração é importante não apenas para a cobertura global, mas também para os seus mercados locais na Coreia e no Japão. Atualmente, a Coreia e o Japão são pontos quentes globais da Web3, com projetos como Avalanche e Solana a entrar agressivamente no mercado. Neste contexto, o lançamento da fundação combinada Klaytn e Finschia é uma decisão estratégica. Espera-se que as suas vantagens competitivas não se anulem mutuamente no mesmo mercado, mas se unam e se sinergizem para obter uma vantagem sobre outros projetos.

④ Relação sinérgica e desenvolvimento

Tanto Klaytn como Finschia têm pontos fortes únicos em seus campos respectivos, e sua relação é frequentemente vista como complementar às fraquezas um do outro. Klaytn tem pontos fortes no desenvolvimento de infraestruturas. De acordo com seus roteiros de desenvolvimento tecnológico, Klaytn abriu rapidamente endpoints lançando o KAS (Serviço de API Klaytn) em 2020, enquanto Finschia o fez três anos depois, em dezembro de 2023. Além disso, há uma diferença significativa no número de repositórios Github em cada mainnet: 702 para Klaytn e 16 para Finschia. Claro, isso não prova o grau de avanço tecnológico para cada mainnet, mas mostra que Klaytn tem uma vantagem relativa em termos de tecnologia de infraestrutura devido à sua longa história de experimentação e desenvolvimento.

Fonte: Brown&Friends, Netflix

Finschia destaca-se do Klaytn em termos de produtos. É um projeto com os maiores ativos de produtos Web3 na Ásia, incluindo perfis NFT que usam o Line Messenger, NFTs baseados em selos e um mercado de NFTs. Além disso, tem planos para lançar um aplicativo social que utiliza tecnologia de IA e um novo jogo Web3 que utiliza personagens do Brown & Friends.

Os dois projetos têm áreas claras onde se destacam e áreas onde têm falhas. Ao combinar as mainnets, espera-se que as equipas consigam criar sinergias positivas, aproveitando as suas forças nas áreas onde são relativamente inexperientes. Isto irá melhorar as suas operações comerciais, permitindo-lhes explorar abordagens diversas para desenvolver os seus modelos de negócio.

Riscos potenciais

Os riscos da integração da mainnet não podem ser ignorados. Tal como acontece com qualquer fusão entre empresas Web2, a integração requer tempo e esforço. Em particular, a integração de duas fundações com culturas, visões e infraestruturas técnicas diferentes, espera-se que seja um processo muito complexo a realizar num curto período de tempo.

Além disso, espera-se que os serviços dApp nesses ecossistemas enfrentem grandes desafios. Com tempo e recursos limitados, esforços em larga escala, como a transformação da infraestrutura, serão um grande fardo. Isso poderia levar a uma perda de confiança no ecossistema e a uma possível saída de alguns projetos.

O ecossistema Web3 é composto por uma ampla variedade de participantes, e a combinação de vários intervenientes é mais semelhante a uma integração de países do que a uma fusão empresarial. Portanto, não está claro se uma fundação unificada pode ser lançada num curto período de tempo. Também é possível que as equipas possam perder o momento crucial de adoção em massa devido à integração na mainnet.

Outra preocupação são questões de exclusão nas bolsas de criptomoedas globais, como a Binance. A Klaytn e a Finschia esperam que as questões de exclusão sejam mínimas, pois são tecnicamente compatíveis e irão focar nas EVMs que estão listadas em muitas bolsas. No entanto, alguns argumentam que há uma grande probabilidade de um novo processo de revisão de listagem, uma vez que a integração não é apenas uma mudança na rede subjacente, mas introduz uma nova governança e ecossistema.

Embora tenha havido casos em que as transações foram mantidas durante a mudança da WeMix da Klaytn para sua própria mainnet baseada em Ethereum, a integração da Klaytn e Finschia é uma questão muito mais complexa. Como tal, o potencial risco de exclusão não pode ser ignorado.

Uma vez que o fornecimento de liquidez é o fator mais importante na Web3, as questões de remoção da listagem provavelmente terão um impacto negativo no ecossistema. A gestão de riscos ao evitar a remoção da listagem das bolsas de criptomoedas é importante.

Conclusão

A fusão de projetos tão grandes como Klaytn e Finshcia é um anúncio altamente incomum e significativo para o ecossistema Web3. A integração dos dois projetos levanta muitas expectativas e preocupações. No entanto, em termos de expansão de mercado e avanço tecnológico, a perspectiva é geralmente positiva. Isso ocorre porque a criação de uma mega blockchain representando a Ásia é esperada ser altamente competitiva do ponto de vista global. Além disso, espera-se um aumento do interesse dos investidores institucionais com base na descentralização aprimorada, como a redução da conexão direta com o desenvolvedor inicial.

No entanto, os ideais e a realidade são diferentes. Negócios e tecnologia não são os únicos fatores que compõem o ecossistema Web3. O ecossistema Web3 é um mercado complexo e dinâmico composto por muitos jogadores diferentes, incluindo utilizadores finais, investidores e criadores. Embora seja impossível satisfazer a todos, é essencial estabelecer padrões razoáveis que levem em conta os seus interesses respectivos.

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