Catatan editor: "Bagaimana cara meluncurkan token" adalah salah satu pertanyaan paling umum yang kami terima dari para pendiri, mengingat sifat industri kripto yang terus berkembang pesat. Saat harga naik, dan FOMO mulai muncul - semua orang lain meluncurkan token, apakah saya juga seharusnya? - sangat penting bagi para pembangun untuk mendekati token dengan hati-hati dan teliti. Jadi dalam seri posting khusus ini, kami membahasmempersiapkan peluncuran, strategi untuk mengelola risiko, dan beberapa aturan dan pedoman tambahan untuk tokenPastikan untuk mendaftar untuk newsletter kamiuntuk informasi lebih lanjut tentang token dan sumber daya pembangunan perusahaan lainnya.

Ketika Anda ingin meluncurkan token, ada beberapa langkah yang perlu Anda pertimbangkan dari sudut pandang operasional. Hal ini berlaku lebih lagi jika Anda bekerja dengan pemangku kepentingan yang diatur oleh Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat (SEC). Tujuan dari pos ini adalah untuk menguraikan logistik yang diperlukan untuk menetapkan protokol, memastikan keamanannya, dan memungkinkan entitas yang diatur oleh SEC memenuhi persyaratan kepatuhan.

Hal pertama yang perlu diketahui saat meluncurkan token adalah bahwa itu membutuhkan waktu dan kerja sama tim. Proses ini melibatkan beberapa jenis pemangku kepentingan — pengembang protokol, penitip pihak ketiga, penyedia staking, investor, karyawan, dan lain-lain — yang semuanya harus sejalan saat mempersiapkan penciptaan dan penitipan aset digital baru. Oleh karena itu, penting untuk memahami dan mengalokasikan cukup waktu untuk setiap langkah dari proses tersebut.

Harap dicatat bahwa kumpulan pedoman yang berikut ini mewakili gambaran pada suatu waktu. Saat pasar berubah, produk baru tiba, dan lingkungan regulasi berkembang, praktik terbaik kemungkinan akan berkembang. Sementara itu, pedoman ini dapat menjadi sumber daya yang membantu bagi pengembang protokol untuk dipertimbangkan saat mempersiapkan peluncuran token.

1: Berkoordinasi dengan penjaga amanah

Untuk alasan regulasi, beberapa pemangku kepentingan mungkin tidak dapat mengambil tanggung jawab atas sebuah token hingga didukung oleh kustodian pihak ketiga yang memenuhi persyaratan tertentu, termasuk terdaftar di otoritas negara atau federal dan tunduk pada pengawasan dan pemeriksaan, terlibat dalam menjaga aset kripto sebagai bagian substansial reguler dari bisnisnya, dan tunduk pada pelaporan dan audit keuangan, operasional, dan keamanan secara reguler.

Penting untuk dicatat bahwa semua penjaga aset tidak diciptakan sama. Jika protokol Anda melibatkan investor besar dalam membantu mengamankan jaringan baik dengan staking atau tata kelola saat diluncurkan, sangat penting untuk bekerja dengan penjaga aset pihak ketiga berkualitas tinggi jauh-jauh hari sehingga mereka dapat membangun dukungan. Jika Anda tidak yakin tentang standar kualitas, mintalah investor Anda untuk menjelaskan kebutuhan mereka. Jangan menganggap bahwa setiap penjaga aset akan siap untuk mengelola token Anda sejak awal. Rencanakan dengan baik.

Mulai percakapan lebih awal. Penjaga kualitas tinggi bisa memerlukan sekitar enam hingga sembilan bulan atau lebih untuk mendukung blockchain layer 1 baru (L1s). Protokol dengan tingkat kompleksitas lebih tinggi — seperti yang menggunakan SNARKs, memiliki fitur privasi, atau berinteraksi dengan jaringan lapis 2 (L2)- dapat memperpanjang proses. Sementara itu, token yang dibangun di atas Ethereum, seperti ERC-20s dan NFT, atau yang dibangun di atas Solana, seperti token Solana Program Library (SPL), lebih mudah dipahami dan bisa memakan waktu lebih sedikit, misalnya tiga hingga lima bulan, asalkan tidak ada hambatan. Harap dicatat bahwa estimasi kasar ini hanya perkiraan kasar dan dapat bervariasi luas tergantung pada permintaan pada penyimpan aman.

Jika protokol Anda melibatkan staking dan tata kelola pada hari pertama, harap berharap bahwa pembangunan akan memakan lebih banyak waktu. Beri tahu mitra secepat mungkin. (Lihat panduan lima untuk informasi lebih lanjut tentang mengaktifkan staking dan tata kelola.) Juga pertimbangkan bahwa para pemangku kepentingan akan perlu melakukan penilaian yang cermat terhadap setiap penyimpanan, penyedia staking, atau vendor pihak ketiga lainnya, termasuk menilai keamanan informasi (infosec) dan praktik keamanan operasional mereka.

2: Melakukan audit keamanan

Untuk mengurangi kemungkinan masalah selama atau setelah peluncuran token, semua kode yang Anda tulis terkait dengan token harus diperiksa secara menyeluruh. Ini biasanya berbentuk audit kode, dilakukan entah secara bertahap selama pengembangan proyek atau sekali jalan di akhir pengembangan. Audit harus dilakukan oleh pemeriksa dengan pengalaman dalam meninjau produk serupa dengan fokus pada potensi penyalahgunaan kode atau keamanan perangkat lunak.

Pemilihan auditor adalah tugas yang tidak mudah karena saat ini tidak ada badan pengatur yang mengesahkan auditor. Oleh karena itu, Anda bertanggung jawab untuk melakukan penelitian yang cermat untuk memastikan bahwa auditor tersebut memenuhi syarat yang memadai. Saat meninjau kualifikasi perusahaan audit, Anda harus bertanya pada diri sendiri pertanyaan-pertanyaan berikut:

1. Apakah auditor memiliki metodologi pengujian yang terdefinisi dengan baik yang dapat diberikan kepada calon pelanggan?
2. Apakah metodologi menangani keprihatinan utama protokol yang sedang ditinjau?
3. Apakah metodologi tersebut mencakup penggunaan teknik standar industri dan alat untuk mendeteksi kerentanan perangkat lunak?
4. Apakah auditor memiliki pengalaman meninjau proyek serupa dengan protokol yang sedang ditinjau?
5. Apakah auditor pernah terlibat dalam sebuah proyek yang mengalami pelanggaran keamanan yang terkenal setelah tinjauan auditor? Jika ya, apakah kesalahan atau kelemahan yang dieksploitasi merupakan bagian dari kode yang ditinjau oleh auditor?

Jawaban atas pertanyaan-pertanyaan ini harus menjelaskan apakah auditor telah siap dan mampu melakukan tinjauan terhadap protokol Anda dengan cara yang memadai untuk mendeteksi dan menyelesaikan kesalahan sebelum perangkat lunak diluncurkan.

Setelah memulai audit dan menerima laporan awal dari pemeriksa, Anda diharapkan untuk menyelesaikan semua masalah serius (masalah dengan tingkat keparahan tinggi atau kritis, dan seringkali juga masalah dengan tingkat keparahan sedang) dan secara selektif menyelesaikan masalah dengan tingkat keparahan yang lebih rendah dan tidak mendesak. Untuk setiap masalah yang Anda pilih untuk tidak diselesaikan, Anda harus memberikan alasan. Setelah Anda menangani masalah-masalah dalam laporan awal, tugaskan auditor untuk memverifikasi kelengkapan upaya perbaikan.

Setelah berhasil memverifikasi penyelesaian isu yang dilaporkan, laporan final harus dibuat dan entah dipublikasikan secara publik bersama kode sumber protokol atau dibuat tersedia untuk semua pihak yang menerima atau menangani token.

3: Mengalokasikan dan mendistribusikan token

Setelah membuat timeline secara bersamaan dengan penjaga kualitas tinggi dan pemangku kepentingan lainnya serta melakukan audit keamanan, saatnya untuk mulai memikirkan alokasi dan pengiriman token.

Pengembang protokol dapat mengalokasikan token dengan dua cara: baik sebelum atau setelah peluncuran token (juga disebut acara generasi token). Banyak pemangku kepentingan lebih memilih untuk menerima alokasi sebelum peluncuran. Dengan kata lain, mereka lebih suka memiliki alamat dompet mereka tertanam di blok genesis, blok pertama di blockchain, pada saat penciptaannya. Ini sama sekali bukan merupakan keharusan. Token yang dialokasikan setelah peluncuran dapat disampaikan kepada pemangku kepentingan secara bertahap, di mana setiap tahapan jumlahnya merupakan persentase dari total pasokan token.

Ketika saatnya untuk mendistribusikan token, ingatlah di mana Anda mengirimkan token, berapa banyak dompet yang Anda distribusikan, dan percayalah namun verifikasi alamat. Pemegang saham yang diatur SEC seperti RIAs kemungkinan akan memerlukan token untuk disampaikan langsung ke penjaga mereka. Pemangku kepentingan seharusnya memiliki opsi untuk memiliki sebanyak mungkin dompet yang mereka inginkan. Hal ini memungkinkan mereka untuk meminimalkan konsentrasi token dalam setiap dompet tertentu dan dengan demikian menyebar risiko mereka dan sebagian karena kebijakan asuransi, termasuk maksimum per dompet atau per akun. Sebelum mendistribusikan token, selalu kirim transaksi uji dan verifikasi penerimaan karena hal ini dapat mengurangi kemungkinan kesalahan dalam pengiriman.

Secara ringkas, pengembang protokol seharusnya bertanya pada diri mereka sendiri:

1. Kapan pemegang saham akan menerima aset (misalnya, sebelum atau sesudah peluncuran)?
2. Di mana para pemangku kepentingan akan meminta token dikirim dan berapa banyak dompet yang akan diminta setiap pemangku kepentingan?
3. Apakah pemangku kepentingan akan menerima semua token sekaligus atau secara bertahap?

4: Pastikan penegakan penguncian

Token lockups adalah salah mekanisme terbaik untuk menunjukkan keyakinan dalam kesuksesan jangka panjang suatu proyek dan untuk menyelaraskan kepentingan para pemangku kepentingan dalam jangka panjang. Ini dapat ditentukan dalam berbagai periode waktu, mungkin jauh sebelum pertimbangan token lainnya; misalnya, dalam putaran awal saat waran token ditandatangani.

Praktik terbaik adalah agar semua pihak dalam (karyawan, investor, penasihat, mitra, dll.), tunduk pada periode vesting dan lockup token yang sama. Jika ada pihak dalam yang memiliki periode lockup yang berbeda, atau jika penegakan lockup tersebut tidak jelas, maka hal tersebut secara tidak sengaja dapat menciptakan insentif yang tidak terduga dan beberapa pihak dalam mungkin mencoba untuk menjual token secara prematur. Hal ini dapat menciptakan ketidakpercayaan terhadap protokol dan secara negatif memengaruhi hal tersebut. Semua pihak yang terlibat seharusnya beroperasi pada jangka waktu yang serupa, dan jangka waktu tersebut seharusnya mengarahkan semua orang ke arah kesuksesan jangka panjang proyek. (Perhatikan bahwa pertimbangan ini seharusnya tidak mencegah pengguna untuk menggunakan token dalam jaringan blockchain atau aplikasi bahkan jika penggunaan tersebut terjadi lebih awal dibandingkan dengan yang lockup mungkin izinkan.)

Setelah Anda memutuskan tentang masa penahanan dan masa kunci (yang seharusnya tidak kurang dari satu tahun sejak peluncuran token), Anda dapat memilih untuk mendistribusikan token baik oleh penitip pihak ketiga, secara programatik, atau keduanya. Banyak pemangku kepentingan akan mencari, idealnya, agar penitip menerima token dan menegakkan masa penahanan dan jadwal kunci baik dari segi hukum maupun teknis. Pilihan lain termasuk klaim token sesuai dengan jadwal kunci melalui kontrak pintar yang diaudit atau alat penahanan token pihak ketiga lainnya.

Pertanyaan kunci yang perlu diajukan pada tahap ini:

1. Apakah semua pemangku kepentingan tunduk pada periode kunci dan penguncian yang sama?
2. Dapatkah penjaga memaksa syarat-syarat untuk kunci?
3. Bagaimana token yang tidak terkunci akan didistribusikan sesuai dengan jadwal pengikatan?

5: Aktifkan staking dan tata kelola

Seperti yang disebutkan dalam pedoman pertama, jika Anda memerlukan pemangku kepentingan untuk berpartisipasi dalam staking dan tata kelola untuk mengamankan protokol Anda, maka Anda mungkin perlu berkoordinasi dengan penjaga terlebih dahulu. Pengembang protokol sebaiknya tidak menganggap bahwa penjaga akan mendukung staking dan tata kelola untuk token mereka secara default. Penjaga memerlukan waktu — seringkali berbulan-bulan — untuk membangun dukungan staking dan tata kelola.

Berikut adalah daftar pertanyaan yang mungkin ingin Anda tanyakan kepada diri sendiri jika protokol Anda bergantung pada pemegang saham untuk staking atau tata kelola.

Pertanyaan staking:

• Akankah penjaga akan mengizinkan delegasi sembarangan ke penyedia staking atau apakah penjaga akan memiliki kelompok penyedia yang telah dipilih sebelumnya? (Mungkin berguna untuk bekerja dengan penyedia staking yang telah menjelajahi protokol dan memberikan umpan balik dalam fase testnet.)
• Jika kustodian telah memilih sekelompok penyedia staking, bagaimana ini akan memengaruhi keamanan jaringan dan upaya desentralisasi protokol? (Memilih berbagai penyedia staking yang memiliki validator secara global dapat membantu mendesentralisasi protokol).
• Apakah imbalan dikompaun atau para pemangku kepentingan perlu restake? (Ideally, the rewards are automatically – rather than manually – restaked.)
• Apakah ada jumlah minimum/maksimum yang harus dipertaruhkan per dompet?
• Apakah ada token minimum/maximum untuk node validator, dan apakah hal ini akan berubah seiring waktu?

Pertanyaan tata kelola:

• Jika Anda mengharapkan pemangku kepentingan Anda untuk berpartisipasi dalam tata kelola, apakah penjaga akan memungkinkan partisipasi ini secara teknis atau akan mengeksekusi suara atas nama pemangku kepentingan?
• Apakah akan ada pemungutan suara onchain atau off-chain (misalnya, melalui Snapshot) untuk protokol ini?

—

Untuk merangkum, jika Anda bersiap-siap untuk meluncurkan token dan jika rencana itu melibatkan pemangku kepentingan yang diatur oleh SEC, pastikan untuk memberi cukup waktu bagi kustodian berkualitas tinggi untuk membangun dukungan untuk protokol Anda. Harapkan rentang waktu pengembangan bervariasi menurut kustodian dan tergantung pada kompleksitas protokol tersebut. Pembangunan dapat berkisar dari tiga hingga lima bulan untuk token-token standar, seperti Ethereum ERC-20 atau Solana SPL, hingga sembilan bulan untuk blockchain baru, atau bahkan lebih lama untuk token yang melibatkan SNARKs, fitur privasi, atau interaksi dengan jaringan layer 2 (L2). Mulailah percakapan lebih awal.

Setelah menetapkan jadwal yang realistis, siapkan langkah-langkah berikutnya. Anda dapat mengalokasikan token dengan menyematkan dompet di blok genesis sebelum peluncuran, atau dengan memberikan token secara bertahap setelah peluncuran. Dalam kedua cara tersebut, semua pemangku kepentingan harus tunduk pada periode kunci token yang sama dan jadwal pemberian untuk memastikan keselarasan. Lakukan audit dan penilaian keamanan yang diperlukan. Dan terakhir, kerjakan rincian staking dan tata kelola protokol Anda, yang harus diketahui dan disiapkan oleh penjaga dan pemangku kepentingan lainnya untuk membantu memastikan keamanannya.

Jika Anda mengikuti langkah-langkah ini, Anda akan memiliki kendali yang baik atas logistik yang diperlukan untuk peluncuran token yang sukses.

* \\
Pendapat yang diungkapkan di sini adalah milik individu AH Capital Management, L.L.C. (“a16z”) yang dikutip dan bukan pendapat dari a16z atau afiliasinya. Sebagian informasi yang terdapat di sini telah diperoleh dari sumber pihak ketiga, termasuk dari perusahaan portofolio dari dana yang dikelola oleh a16z. Meskipun diambil dari sumber yang diyakini dapat dipercaya, a16z tidak secara independen memverifikasi informasi tersebut dan tidak membuat pernyataan tentang keakuratan informasi saat ini atau berkelanjutan atau kesesuaiaan informasi tersebut untuk situasi tertentu. Selain itu, konten ini mungkin termasuk iklan pihak ketiga; a16z tidak memeriksa iklan tersebut dan tidak mendukung konten iklan yang terkandung di dalamnya.

Konten ini disediakan hanya untuk tujuan informasi, dan sebaiknya tidak diandalkan sebagai saran hukum, bisnis, investasi, atau pajak. Anda sebaiknya berkonsultasi dengan penasehat Anda sendiri mengenai hal-hal tersebut. Referensi terhadap sekuritas atau aset digital hanyalah untuk tujuan ilustrasi saja, dan tidak merupakan rekomendasi investasi atau penawaran untuk memberikan layanan penasihat investasi. Selain itu, konten ini tidak ditujukan atau dimaksudkan untuk digunakan oleh investor atau calon investor manapun, dan tidak boleh diandalkan dalam membuat keputusan untuk berinvestasi dalam dana yang dikelola oleh a16z. (Penawaran untuk berinvestasi dalam dana a16z akan dilakukan hanya melalui memorandum penempatan pribadi, perjanjian langganan, dan dokumen relevan lainnya dari dana tersebut dan sebaiknya dibaca secara menyeluruh.) Investasi atau perusahaan portofolio yang disebutkan, dirujuk, atau dijelaskan tidak mewakili semua investasi dalam kendaraan yang dikelola oleh a16z, dan tidak ada jaminan bahwa investasi tersebut akan menguntungkan atau bahwa investasi lain yang dilakukan di masa depan akan memiliki karakteristik atau hasil yang serupa. Daftar investasi yang dilakukan oleh dana yang dikelola oleh Andreessen Horowitz (tidak termasuk investasi yang penerbitnya tidak memberikan izin kepada a16z untuk mengungkapkannya secara publik serta investasi yang belum diumumkan dalam aset digital yang diperdagangkan secara publik) tersedia dihttps://a16z.com/investments/.

Grafik dan diagram yang disediakan hanya untuk tujuan informasi dan seharusnya tidak diandalkan saat membuat keputusan investasi. Kinerja masa lalu tidak menunjukkan hasil di masa depan. Konten hanya berlaku pada tanggal yang ditunjukkan. Proyeksi, estimasi, ramalan, target, prospek, dan/atau pendapat yang terdapat dalam materi-materi ini dapat berubah tanpa pemberitahuan dan mungkin berbeda atau bertentangan dengan pendapat orang lain. Silakan lihat https://a16z.com/disclosuresuntuk informasi penting tambahan.

Penafian:

1. Artikel ini dicetak ulang dari [a16zcrypto], Semua hak cipta dimiliki oleh penulis asli [Adina Fischer、Matt Gleason、Justin Simcock]. Jika ada keberatan terhadap pencetakan ulang ini, silakan hubungi Gate Belajartim, dan mereka akan menanganinya dengan cepat.

2. Penolakan Tanggung Jawab: Pandangan dan opini yang terdapat dalam artikel ini semata-mata milik penulis dan tidak merupakan saran investasi apa pun.

3. Terjemahan artikel ke dalam bahasa lain dilakukan oleh tim Gate Learn. Kecuali disebutkan, menyalin, mendistribusikan, atau menjiplak artikel yang diterjemahkan dilarang.