Gate Ventures 每周加密货币回顾（2026 年 3 月 30 日）

摘要

• 美国制造业 PMI（52.4，创两个月新高）进一步强化了“高利率持续”的市场预期，导致标普 500 指数本周下跌 3.2%。
• 10 年期美国国债收益率（4.44%，2025 年中期新高）反映市场对能源冲击与经济韧性驱动的持续通胀定价。
• 地缘政治风险溢价持续高企，源于特朗普对霍尔穆兹海峡发布 48 小时最后通牒（3 月 23 日），推动美元避险需求上升。
• 加密货币市场上周表现疲弱，BTC下跌 2.7%，ETH下跌 3.4%，BTC 和 ETH 现货 ETF 均出现净流出。
• TAO表现突出，涨幅达 20.8%，受益于 SN3 成功训练去中心化 72B 参数 LLM，以及黄仁勋对 Bittensor 的积极评价引发关注。
• BNP Paribas通过法国零售 ETN扩展加密货币渠道，显示欧洲机构分销持续增长。
• Tether推进首份完整 USDT 审计，强调战略性透明化及与美国监管对齐。
• NYSE 母公司 ICE 向 Polymarket 投资 60000 万美元，交易所运营商加速布局预测市场。

宏观综述

美国制造业 PMI 创两个月新高，初请失业金数据显示经济下行风险

标普全球美国制造业 PMI 于 2026 年 3 月升至 52.4，高于预期的 51.3，创两个月新高，表明制造业在高利率环境下仍在扩张。然而，标普 500 指数本周下跌 3.2%，收于 6,368.85，投资者在强劲经济数据与“高利率持续”预期之间权衡。制造业产出韧性暗示经济尚未降温至美联储考虑立即降息的程度。技术位被突破，市场波动性居高不下，经济强劲与股市表现的分化进一步扩大。

美国初请失业金人数增加 5,000 人，季调后为 210,000，符合市场预期。续请人数降至 181.9 万，下降或反映资格耗尽，而非招聘强劲。宏观层面看，劳动力市场呈现“低招聘、低裁员”均衡。尽管裁员率较低，企业因激进进口关税和中东局势不确定性仍保持谨慎。这种稳定为美联储将利率维持在 3.5–3.75% 提供空间，同时监控通胀风险。然而，失业率接近 4.4%，零就业增长环境暗示经济整体下行风险正在显现。

3 月 23 日霍尔穆兹海峡最后通牒加剧全球能源风险。该关键枢纽占全球石油运输量的 20%-30%，其潜在关闭令价格波动加剧。同时，美国对越南、台湾等市场的关税调查扩展，令各国央行面临多重危机。这些供给侧冲击与贸易壁垒带来显著通胀压力。美联储面临艰难抉择，因地缘政治因素超出传统货币政策和国内经济数据的调控范围。

下周焦点在美国 3 月非农就业报告，市场预期新增就业 18 万人，失业率为 4.4%。投资者亦关注欧元区通胀数据及 ISM 制造业 PMI，以判断经济韧性。这些指标与中东持续紧张局势、对越南和台湾的新关税调查，将决定美联储是否在复杂全球多重危机下维持当前利率路径。(1)

DXY

随着 3 月 23 日霍尔穆兹海峡最后通牒后地缘政治不稳定加剧，DXY 升至 100.193。投资者在能源供应冲击和关税调查扩展背景下寻求美元避险。风险规避情绪叠加美联储审慎预期，增强美元对主要货币的强势。(2)

美国 10 年期与 30 年期国债收益率

美国国债收益率先波动后上升，10 年期从 4.350% 升至 4.428%，30 年期从 4.921% 升至 4.965%，创 2025 年 7 月以来新高。此次抛售反映多重危机环境，中东局势升级及对越南、台湾新关税推动通胀预期，投资者要求更高期限溢价。(3)

黄金

黄金价格从 4,468.93 升至 4,493.118，全球市场风险规避情绪加剧。霍尔穆兹海峡最后通牒到期后避险需求进一步增强。尽管谈判略有延长，持续地缘政治不确定性和新关税仍驱动投资者涌向黄金。(4)

加密货币市场综述

1. 主流资产

BTC 价格

ETH 价格

ETH/BTC 比例

BTC 上周下跌 2.7%，ETH 下跌 3.4%。BTC 现货 ETF 连续四周净流入后首次出现净流出，净流出金额达 29620 万美元。ETH 现货 ETF 亦录得净流出，总计 20660 万美元。(5)

ETH/BTC 比例本周下滑 0.7%，整体市场情绪仍极度低迷，恐惧与贪婪指数持续处于极度恐惧区，数值为 8。(6)

2. 总市值

加密货币总市值

剔除 BTC 和 ETH 后的加密货币总市值

剔除前十主导币后的加密货币总市值

加密货币总市值上周下跌 2.5%。剔除 BTC 和 ETH 后，总市值下跌 1.5%，表明弱势不仅仅局限于两大主流币。山寨币市场也略有下滑，总市值同期下跌 0.7%。

3. 前 30 大加密资产表现

来源：Coinmarketcap 和 Gate Ventures，截止 2026 年 3 月 30 日

前 30 大资产平均价格下跌约 0.01%，其中 TAO、XLM、CC 录得较大涨幅。

TAO 上涨 20.8%，主要受子网 SN3 强劲拉升驱动。核心催化剂为 SN3 宣布已通过 70+ 独立节点分布式网络成功训练 Covenant-72B，即 72B 参数 LLM，无需依赖中心化数据中心。英伟达 CEO 黄仁勋近期将 Bittensor 比作“现代 Folding@home”进一步提振市场情绪。(7)

主要加密市场亮点

1. 沃尔玛支持的 OnePay 扩展代币上架，超级应用战略成型

沃尔玛控股的金融科技平台 OnePay 已将加密资产扩展至比特币和以太坊之外，新增十余种代币，包括 Solana、Cardano、Bitcoin Cash、PAX Gold、SUI、Polygon 和 Arbitrum。OnePay 是一款面向消费者的金融 App，提供储蓄账户、借记与信用产品、支付、贷款及可在沃尔玛生态系统内使用的数字钱包，定位为美国风格的“超级应用”服务日常金融活动。公司表示优先选择具备强客户需求、流动性、监管清晰度及长期实用性的资产，而非单纯追逐新币上架。(8)

2. BNP Paribas 为法国零售客户新增加密 ETN，欧洲银行分销进一步拓展

BNP Paribas 通过新增六只与比特币和以太坊挂钩的交易型票据（ETN），为法国零售客户提供数字资产投资渠道，使投资者可通过标准证券账户受监管地投资 BTC 和 ETH。相关产品面向个人投资者、企业家、私人银行客户及 Hello bank! 用户，并有望拓展至法国以外的财富管理客户。此举反映加密 ETN 在欧洲持续增长，同时强化 BNP Paribas 的数字资产战略，涵盖代币化债券、代币化基金及机构区块链基础设施（如 Canton Network）等。(9)

3. Tether 推进首份完整 USDT 审计，透明化与美国战略持续深化

据报道，Tether 已聘请 KPMG 进行首份独立完整 USDT 财务审计，普华永道协助内部系统准备，标志着公司迈出超越近年储备验证的新步伐。此举旨在提升可信度，为潜在美国扩展及新联邦稳定币框架做好准备，同时据称正探索大规模股权融资。(10)

主要风险投资动态

1. NYSE 母公司 ICE 向 Polymarket 投资 60000 万美元，交易所运营商加速布局预测市场

纽约证券交易所母公司 Intercontinental Exchange（ICE）已向 Polymarket 投资 60000 万美元，作为此前承诺最多 20 亿美元投资计划的一部分。本轮融资细节将在最终完成后公布。此举表明主要交易所运营商日益将预测市场视为新增长方向，有望拓展零售参与度、提升交易量并实现收入多元化，突破传统期货和期权市场。(11)

2. Tazapay 完成 3600 万美元 B 轮融资，合规稳定币支付基础设施加速发展

新加坡跨境支付公司 Tazapay 完成 3600 万美元 B 轮融资，由 Circle Ventures 领投，CMT Digital、Coinbase Ventures 及现有投资方 Ripple、Peak XV、January Capital 跟投。公司表示新资金将用于获取更多监管许可及产品开发，推动自动化支付流程，持续建设跨境企业支付基础设施。此举凸显投资者对合规中介型企业（如 Tazapay）成为传统支付系统与稳定币轨道关键连接器的信心，尤其在跨境支付向更合规、企业化转型过程中。(12)

3. Kairos 完成 240 万美元融资，链上利率掉期协议助力 DeFi 固定收益基础设施成熟

Kairos Labs 完成 240 万美元种子轮融资，由 6th Man Ventures 领投，旨在推出适用于 EVM 的利率掉期协议，主网即将在 Ethereum 和 Base 上线。该协议让用户可在链上创建固定与浮动利率互换市场，填补 DeFi 信贷基础设施缺口，Beta 阶段已实现 30000 万美元名义掉期交易量。利率掉期是传统金融固定利率借贷与固定收益产品的核心对冲层，将此功能引入链上有望推动 DeFi 从可变利率杠杆向更机构化、期限敏感的信用场景扩展。(13)

风险投资市场指标

上周共完成 15 笔交易，其中 Infra 领域达 10 笔，占总交易量 67%；Social 领域 2 笔，DeFi 领域 3 笔。

本周风险投资交易摘要，来源：Cryptorank 和 Gate Ventures，截止 2026 年 3 月 30 日

上周披露融资总额为 73170 万美元，另有 3 笔交易未公布融资金额。最高融资来自 Infra 领域，金额 71370 万美元。最大融资项目：Polymarket（60000 万美元）。

本周风险投资交易摘要，来源：Cryptorank 和 Gate Ventures，截止 2026 年 3 月 30 日

2026 年 3 月第 5 周总融资金额降至 73170 万美元，较前一周下降 38%。

关于 Gate Ventures

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参考资料：

1. Trading Economic Ahead Economic Preview, https://tradingeconomics.com/calendar?article=29344&g=top&importance=2&startdate=2026-03-27
2. DXY Index, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY
3. US 10 Year Bond Yield, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/B9cgEklh/?symbol=TVC%3AUS10Y
4. Gold Price, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD
5. BTC & ETH ETF Inflow, https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot
6. BTC Greed and Fear Index, https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/
7. Announcement on Covenant-72B, https://x.com/opentensor/status/2032567840189096404
8. Walmart-backed OnePay expands token listings as crypto superapp strategy takes shape, https://cointelegraph.com/news/walmart-backed-onepay-adds-a-dozen-new-tokens-in-push-to-serve-new-to-crypto-customers
9. BNP Paribas adds crypto ETNs for French retail clients as European bank distribution broadens, https://cointelegraph.com/news/bnp-paribas-bitcoin-ether-etns-france-retail
10. Tether moves toward first full USDT audit as transparency push and US ambitions deepen, https://cointelegraph.com/news/tether-long-awaited-audit-finally-lands-kpmg
11. NYSE-parent ICE invests $600M in Polymarket as exchange operators move deeper into prediction markets, https://www.reuters.com/business/nyse-parent-intercontinental-exchange-invests-600-million-polymarket-2026-03-27/
12. Tazapay raises $36M Series B as regulated stablecoin-linked payment infrastructure gains traction, https://www.techinasia.com/news/tazapay-nets-36m-series-led-circle-ventures
13. Kairos raises $2.4M to build onchain interest rate swaps as DeFi fixed-income infrastructure matures, https://chainwire.org/2026/03/25/kairos-raises-2-4m-to-bring-the-500t-swap-market-onchain/