Pendahuluan

Minggu ini, industri Web3 telah melihat beberapa peristiwa penting di kedua bidang kebijakan dan makroekonomi. Dalam hal data ekonomi, hasil prapenelitian PMI Markit April AS menunjukkan prospek yang bervariasi. PMI manufaktur tiba-tiba naik menjadi 50,7, menunjukkan ekspansi, yang jauh lebih baik dari harapan pasar akan kontraksi. Indeks kepercayaan konsumen April Eropa prapenelitian turun menjadi -16,7, lebih rendah dari ekspektasi pasar -15,6, dan turun 2,2% dibandingkan dengan -14,5 Maret. Ini menandai level terendah sejak November 2023.

Di depan kebijakan ekonomi, Presiden AS Trump secara terbuka menyatakan bahwa ia akan "secara substansial menurunkan" tarif 145% saat ini di China. Pernyataan ini secara signifikan meredakan kekhawatiran pasar. Menteri Keuangan Basent juga menekankan dalam pertemuan tertutup bahwa kebuntuan perdagangan saat ini "tidak berkelanjutan" dan bahwa "de-eskalasi diharapkan dalam waktu dekat."

Mengenai regulasi cryptocurrency global, Bank of Korea (BOK) akan secara aktif mendorong maju dengan undang-undang peraturan stablecoin. Mulai paruh kedua tahun 2025, penyedia layanan aset virtual (VASP) akan diminta untuk mendaftar sebelum melakukan transaksi stablecoin lintas batas dan melaporkan detail transaksi ke BOK setiap bulan. JD Group mengumumkan bahwa proyek stablecoin-nya telah secara resmi memasuki fase pengujian peraturan "kotak pasir" Otoritas Moneter Hong Kong, menjadi salah satu dari sedikit perusahaan teknologi besar dari daratan China yang terlibat dalam eksplorasi kepatuhan stablecoin secara aktif.

Abstrak

• 18 AprilKementerian Keuangan Slovenia mengusulkan rancangan untuk menarik pajak sebesar 25% pada transaksi kripto.
• 22 AprilBank Korea akan memajukan undang-undang regulasi stablecoin dan membentuk sistem kepatuhan yang komprehensif.
• 22 AprilIndeks kepercayaan konsumen awal untuk Eurozone pada bulan April turun menjadi -16.7, lebih rendah dari yang diharapkan.
• 23 April— Ketegangan perdagangan AS-China mereda ketika Presiden Trump menyatakan bahwa dia akan “menurunkan secara signifikan” tarif sebesar 145% terhadap China.
• 23 April- Indeks PMI Gabungan Markit April AS mencapai level terendah dalam 16 bulan, sementara data manufaktur melebihi ekspektasi.
• 23 April — Proyek stablecoin JD telah memasuki tahap pengujian "kotak pasir" di Hong Kong.

Acara Kunci

18 April — Kementerian Keuangan Slovenia Mengusulkan Rancangan Pajak Transaksi Crypto 25%

Pada 17 April 2025, Kementerian Keuangan Slovenia merilis rancangan proposal pajak baru yang bertujuan untuk memberlakukan pajak sebesar 25% bagi penduduk saat mengonversi kriptokurensi ke mata uang fiat atau menggunakannya untuk pembelian barang dan jasa. Rancangan ini saat ini dibuka untuk konsultasi publik, yang akan berlangsung hingga 5 Mei. Jika disetujui, hukum ini diharapkan mulai berlaku pada 1 Januari 2026.

Menurut pernyataan kementerian, pajak yang diusulkan tidak akan berlaku untuk pertukaran kripto ke kripto atau transfer antara dompet yang dimiliki oleh individu yang sama. Dasar pajak akan dihitung berdasarkan selisih keuntungan antara harga beli dan harga jual. Wajib pajak akan diminta untuk menyimpan catatan semua transaksi dan melaporkan pendapatan mereka selama pengajuan pajak tahunan. Menteri Keuangan Klemen Boštjančič menyatakan bahwa status pajak bebas saat ini untuk transaksi kripto individu adalah “tidak masuk akal,” menekankan bahwa “sebagai salah satu instrumen keuangan yang paling spekulatif, aset kripto seharusnya tidak dikecualikan dari sistem pajak.

Pengenalan draf pajak ini menandakan percepatan Slovenia dalam mengintegrasikan mata uang kripto ke dalam kerangka perpajakan. Dengan mengklasifikasikan penarikan fiat dan konsumsi sebagai peristiwa yang dikenakan pajak, kementerian bertujuan untuk membawa aset kripto di bawah pengawasan fiskal dan mengurangi ruang bagi aktivitas 'pasar abu-abu'. Jika diundangkan sesuai rencana pada tahun 2026, undang-undang baru ini akan menggeser Slovenia dari rezim pajak 10% yang ringan saat ini dan menempatkannya di antara sistem pajak kripto yang lebih ketat di UE. Langkah ini juga menyoroti upaya berkelanjutan negara tersebut untuk membangun struktur tata kelola aset digital yang lebih komprehensif, menyusul penerbitan obligasi kedaulatan digitalnya.

22 April — Bank of Korea untuk Memajukan Regulasi Stablecoin dan Membangun Kerangka Kepatuhan yang Komprehensif

Bank Korea (BOK) berencana untuk memajukan legislasi untuk regulasi stablecoin secara proaktif. Mulai paruh kedua tahun 2025, penyedia layanan aset virtual (VASP) akan diharuskan mendaftar sebelum melakukan transaksi stablecoin lintas batas dan melaporkan rincian transaksi kepada BOK secara bulanan. Inisiatif ini bertujuan untuk memerangi aktivitas keuangan ilegal, seperti pencucian uang dan penghindaran pajak, terutama karena stablecoin yang terikat USD seperti Tether semakin banyak digunakan untuk pembayaran lintas batas.

Menurut data dari Bea Cukai Korea, antara 2020 dan Juli 2023, pelanggaran pertukaran valuta asing yang melibatkan aset virtual menyumbang 81,3% dari total pelanggaran, dengan jumlah sekitar KRW 9 triliun (USD 6,4 miliar). Sebagai tanggapan, pemerintah Korea Selatan berencana untuk merevisi Undang-Undang Transaksi Valuta Asing pada paruh pertama tahun 2025, secara resmi mengklasifikasikan aset virtual sebagai kategori ketiga instrumen perdagangan. Di bawah kerangka kerja baru, bisnis terkait akan diharuskan untuk pra-mendaftar dan secara berkala melaporkan informasi transaksi ke BOK, termasuk tanggal transaksi, jumlah, jenis aset, dan identitas kedua pihak yang terlibat.

Secara paralel, Bank of Korea sedang aktif memajukan program uji coba mata uang digital bank sentral (CBDC) nya. Inisiatif ini mengundang partisipasi dari masyarakat umum, pengecer, dan bank lokal untuk menilai kelayakan komersial CBDC di skenario dunia nyata. Langkah ini sejalan dengan strategi lebih luas negara untuk memperkuat pengawasan stablecoin, mencerminkan komitmen Korea untuk mencapai keseimbangan antara keamanan dan inovasi di sektor keuangan digital.

Dengan membangun kerangka regulasi yang jelas, Korea Selatan bertujuan untuk meningkatkan transparansi pasar dan kepercayaan pengguna, membentuk dasar yang kokoh untuk pengembangan aset kripto yang sesuai dan berkelanjutan.

22 April — Kepercayaan Konsumen Eurozone Turun menjadi -16.7 pada April, Meleset dari Harapan

Menurut perkiraan awal dari Komisi Eropa, indeks kepercayaan konsumen Eurozone mengalami penurunan untuk bulan kedua berturut-turut, turun menjadi -16,7 pada bulan April — turun 2,2% dari bulan Maret dan di bawah ekspektasi pasar sebesar -15. Ini adalah level terendah yang tercatat sejak November 2023. Tren negatif ini dapat disebabkan oleh beberapa faktor, termasuk tekanan inflasi yang persisten yang mengikis daya beli rumah tangga, kekhawatiran atas perlambatan di sektor manufaktur yang meluas ke sektor jasa, dan ketegangan geopolitik yang mengganggu pasar energi.

Data saat ini menunjukkan bahwa konsumen menjadi lebih berhati-hati dalam pengeluaran mereka, yang dapat menekan pertumbuhan permintaan dan menempatkan tekanan tambahan pada ekspansi ekonomi regional. Di tengah latar belakang ini, Bank Sentral Eropa (ECB) menghadapi tantangan untuk menemukan keseimbangan antara mengendalikan inflasi dan mempromosikan vitalitas ekonomi. Pasar dengan cermat memperhatikan apakah ECB akan menyesuaikan kebijakan moneter sebagai respons terhadap tantangan-tantangan potensial ini, sambil tetap mempertahankan target stabilitas harga jangka menengahnya.

23 April — Ketegangan Perdagangan AS-China Mereda saat Trump Mengumumkan Rencana untuk Menurunkan Tarif secara Substansial

Pada 23 April, Presiden AS Trump secara publik mengumumkan rencana untuk "menurunkan secara substansial" tarif saat ini sebesar 145% yang dikenakan pada China. Menteri Keuangan Basent, dalam pertemuan tertutup, juga menyatakan bahwa kebuntuan perdagangan saat ini "tidak dapat dipertahankan" dan memberikan sinyal bahwa "penyelesaian mungkin akan datang dalam waktu dekat." Pernyataan ini meningkatkan kepercayaan pasar terhadap prospek ekonomi global, memicu reli di ekuitas AS. S&P 500 naik 2,5%, dan Nasdaq mengalami kenaikan 2,7%. Harga Bitcoin melonjak melewati $93.000, menandai rekor baru sejak Maret, sementara harga emas turun 1% dari rekor tertingginya sebesar $3.500, menunjukkan pergeseran dari aset tempat perlindungan ke aset risiko.

Sinyal administrasi Trump terkait pengurangan tarif telah meningkatkan sentimen pasar jangka pendek. Jika penyesuaian tarif berjalan sesuai harapan, rally pasar global kemungkinan akan berlanjut. Namun, jangka panjangnya, ketidakpastian masih ada di tengah prospek yang tidak jelas untuk pemotongan suku bunga Fed. AS mungkin mengejar sanksi teknologi yang lebih tertarget atau tindakan tarif selektif. Hal ini kemungkinan akan mempercepat strategi diversifikasi rantai pasokan, mendorong perusahaan untuk memindahkan kapasitas produksi ke Asia Tenggara, Meksiko, dan wilayah lain untuk mengurangi risiko kebijakan.

Apabila pelonggaran moneter di masa depan dan perbaikan perdagangan konvergen, hal ini dapat lebih lanjut mendukung pasar. Namun, volatilitas dalam harga aset mungkin tetap berkelanjutan akibat fluktuasi dalam ekspektasi pemangkasan suku bunga dan ketegangan geopolitik yang berlanjut.【4】

23 April — PMI Komposit Markit AS April Turun ke Titik Terendah 16 Bulan, Manufaktur Melampaui Ekspektasi

Data awal yang dirilis pada 23 April menunjukkan gambaran yang bercampur di PMI Markit April AS. PMI manufaktur secara tak terduga melonjak ke 50,7, memasuki wilayah ekspansi dan jauh melebihi harapan pasar akan kontraksi. Sementara itu, PMI jasa (51,1) dan PMI komposit (50,9) keduanya di bawah ekspektasi, dengan indeks komposit mencapai level terendah sejak Desember 2022. Namun, kedua indeks tetap berada di atas ambang 50, menunjukkan bahwa aktivitas ekonomi secara keseluruhan terus berkembang secara moderat.

Angka PMI terbaru menyoroti perbedaan struktural dalam ekonomi AS - manufaktur sedang berkembang melawan tren, didorong oleh pemulihan rantai pasokan dan peningkatan belanja modal, sementara momentum di sektor jasa melemah, menarik sentimen bisnis secara keseluruhan ke bawah. Kontras ini mungkin mencerminkan pergeseran sementara dalam permintaan konsumen dari jasa kembali ke barang. Ini juga menunjukkan bahwa pembuat kebijakan mungkin perlu menemukan keseimbangan antara membangkitkan kembali sektor jasa dan mengelola tekanan inflasi di masa depan.

23 April — Stablecoin JD Masuk ke Ranah Uji Coba Regulasi Hong Kong

Grup JD mengumumkan bahwa proyek stablecoin-nya resmi masuk ke program kotak pasir regulasi yang dioperasikan oleh Otoritas Moneter Hong Kong (HKMA). Ini bisa menjadi upaya pertama untuk aset berbasis RMB masuk ke sistem keuangan global melalui model stablecoin yang patuh, menjadikan JD salah satu dari sedikit perusahaan teknologi besar China yang secara aktif menjelajahi kepatuhan stablecoin.

Hong Kong saat ini berada pada tahap penting dalam legislasi regulasi stablecoin, dengan kerangka kerja akhir masih dalam pengembangan. Masuknya JD ke dalam sandbox pada saat ini merupakan langkah strategis untuk mendapatkan keuntungan sebagai pelaku pertama sebelum detail regulasi final ditetapkan. Mekanisme sandbox memungkinkan perusahaan untuk melakukan uji coba inovasi dalam lingkungan yang diatur, dan partisipasi JD mencerminkan niatnya untuk memajukan solusi fintech berbasis kepatuhan.

Keterlibatan JD dalam proyek pasir dan dorongannya untuk proyek stablecoin yang patuh menandakan langkah pertama oleh perusahaan Tiongkok ke dalam ruang stablecoin yang diatur. Ini menyediakan model potensial untuk memperkenalkan sistem stablecoin non-USD dan membuka jalan bagi infrastruktur yang patuh di Asia-Pasifik. Saat Hong Kong bersiap untuk meluncurkan regulasi stablecoin resmi, inisiatif ini dapat mempercepat pengembangan ekosistem kepatuhan regional, meningkatkan aliran modal lintas batas, dan meningkatkan infrastruktur pembayaran digital di wilayah tersebut. Hal ini juga dapat menjadi komponen kunci dalam koridor mata uang lintas batas di masa depan.

Ringkasan

Minggu ini, sektor Web3 menunjukkan tren yang berbeda-beda di tengah kondisi makroekonomi dan perkembangan regulasi. Di Eropa, indeks kepercayaan konsumen zona Euro turun untuk bulan kedua berturut-turut, turun menjadi -16,7 pada bulan April — penurunan 2,2% dari Maret dan di bawah ekspektasi pasar yaitu -15. Hal ini menandai level terendah sejak November 2023. Sementara itu, Kementerian Keuangan Slovenia telah merilis proposal pajak baru yang akan memberlakukan pajak sebesar 25% kepada warga saat menukarkan cryptocurrency menjadi mata uang fiat atau menggunakannya untuk membeli barang dan jasa. Di Asia, Bank of Korea mengumumkan rencana untuk memajukan legislasi regulasi stablecoin, dengan tujuan untuk membentuk kerangka kepatuhan yang komprehensif. Grup JD juga mengungkapkan bahwa proyek stablecoin-nya resmi memasuki ruang uji regulasi Otoritas Moneter Hong Kong, menjadikannya salah satu dari sedikit perusahaan teknologi besar dari Tiongkok daratan yang secara aktif menjelajahi kepatuhan stablecoin.

Di Amerika Serikat, PMI manufaktur naik secara tak terduga menjadi 50,7, memasuki wilayah ekspansi dan jauh melebihi harapan pasar akan kontraksi. Hal ini menunjukkan pertumbuhan moderat yang berkelanjutan dalam aktivitas ekonomi. Selain itu, Presiden Trump secara terbuka menyatakan bahwa ia akan 'secara substansial menurunkan' tarif saat ini sebesar 145% terhadap Tiongkok. Menteri Keuangan Basent juga menyatakan dalam pertemuan tertutup bahwa kebuntuan perdagangan yang sedang berlangsung ini 'tidak dapat dipertahankan,' menunjukkan potensi penurunan eskalasi dalam waktu dekat.

Secara keseluruhan, sikap yang lebih lunak dari Trump terhadap tarif memicu pemulihan yang signifikan dalam aset kripto. Bitcoin melonjak melewati $93,000 minggu ini, mencapai level tertinggi sejak Maret 2025. Namun, reli tajam ini mungkin sudah mencerminkan sebagian besar pelonggaran kebijakan yang diharapkan. Ditambah dengan ketidakpastian geopolitik dan prospek yang tidak jelas untuk pemangkasan suku bunga Federal Reserve, para investor disarankan untuk mempertahankan strategi alokasi aset yang hati-hati dan tetap waspada terhadap potensi volatilitas pasar.


Referensi:

1. Cointelegraph, https://cointelegraph.com/news/slovenia-finance-ministry-floats-25-tax-on-crypto
2. Blok, https://www.theblock.co/post/351351/bank-sentral-korea-berjanji-pengembangan-peraturan-stablecoin-aktif?utm_source=twitter&utm_medium=social
3. Gate.io, https://www.gate.io/zh/upcoming-event/economic-data/7396
4. CNN, https://www.cnn.com/2025/04/22/business/trump-china-trade-war-reduction-hnk-intl/index.html
5. Trading Economics, https://tradingeconomics.com/united-states/manufacturing-pmi/news/456100
6. NBD, https://www.nbd.com.cn/articles/2025-04-22/3842528.html

Penelitian Gate
Gate Research adalah platform riset blockchain dan kripto yang komprehensif yang menyediakan pembaca dengan konten yang mendalam, termasuk analisis teknis, wawasan terkini, tinjauan pasar, riset industri, ramalan tren, dan analisis kebijakan makroekonomi.

Klik Tautanuntuk belajar lebih lanjut

Pernyataan Penafian
Konten artikel ini mencakup referensi dari berbagai sumber seperti The Block, CNN, dan NBD. Jika ada kekhawatiran atau keberatan, silakan hubungi tim Gate Learn, dan mereka akan menangani masalah tersebut dengan cepat. Berinvestasi di pasar kripto melibatkan risiko tinggi. Pengguna disarankan untuk melakukan penelitian independen dan memahami sepenuhnya sifat aset dan produk sebelum membuat keputusan investasi apa pun. Gate.io tidak bertanggung jawab atas kerugian atau kerusakan yang timbul akibat keputusan investasi tersebut.