Introdução

A introdução de derivados no mercado de criptomoedas tem sido um desenvolvimento significativo, oferecendo aos traders e investidores novas oportunidades de hedge, especulação e gestão de risco. O primeiro contrato de futuros de Bitcoin foi lançado em dezembro de 2017 pela Chicago Mercantile Exchange (CME), e desde então, um número crescente de derivados de criptomoedas tem sido introduzido no mercado, incluindo opções e contratos futuros com base em uma variedade de criptomoedas e ativos relacionados.

Este desenvolvimento tem sido impulsionado por vários fatores, incluindo a crescente popularidade das criptomoedas, o desejo de novas oportunidades de investimento e a necessidade de ferramentas de gestão de risco num mercado em rápida evolução. No entanto, também levantou preocupações sobre a manipulação do mercado, transparência e proteção do investidor. A natureza amplamente não regulamentada do mercado de criptomoedas tornou-o particularmente vulnerável a esses riscos, e os reguladores de todo o mundo têm enfrentado o desafio de como melhor abordá-los.

Apesar destes desafios, o uso de derivados cripto continuou a crescer e agora é uma parte significativa do mercado global de criptomoedas.

O que são Derivados de Cripto?

Origem: Blockchainsimplified.com - Negociação de Derivados Cripto

Os derivados de cripto são títulos financeiros cujo valor é derivado de criptomoedas subjacentes como Bitcoin, Ethereum e outros. Os derivados são contratos executados por duas partes que definem os termos para os quais os pagamentos podem ser feitos com base no preço do ativo subjacente.

Os derivados de criptomoedas apresentam-se sob várias formas, como futuros, opções e contratos perpétuos. Permitem aos traders especular sobre os movimentos futuros dos preços das criptomoedas sem terem comprado o ativo subjacente. Isto significa que os traders podem potencialmente lucrar com os movimentos dos preços das criptomoedas sem terem de comprá-los ou vendê-los diretamente. Para gerir o risco, também podem ser utilizados para proteção contra a volatilidade dos preços. No entanto, são considerados instrumentos financeiros de alto risco e podem não ser apropriados para todos os investidores.

Tipos de Derivados Cripto

Origem: Blockchainsimplified.com - Cripto Derivados Trading

Futuros

Os contratos de futuros são acordos que exigem que o comprador compre uma quantidade específica de uma criptomoeda a um preço especificado e em data posterior. Os contratos de futuros podem ser usados para controlar o risco ou fazer previsões sobre como os preços das criptomoedas irão mudar.

Por exemplo, John compra um contrato de futuros de Bitcoin de Sarah a $65,000, acreditando que o preço do Bitcoin vai subir em três meses. Se o preço subir, John pode vender o contrato com lucro. Se descer, John incorre numa perda. Três meses depois, se o preço do Bitcoin tiver aumentado para $80,000, John pode vender o contrato a outro trader com um lucro de $15,000, ou comprar um Bitcoin de Sarah por $65,000 e vendê-lo por $80,000. Se o preço do Bitcoin cair para $50,000, Sarah pode recomprar o contrato por $50,000 e obter um lucro de $15,000, ou John pode cumprir o contrato e comprar um Bitcoin de Sarah por $65,000, sofrendo uma perda de $15,000.

A negociação de futuros deve ser feita apenas por traders experientes que compreendam totalmente os riscos envolvidos, pois pode ser muito arriscada. Para tomar decisões sensatas, os traders também devem fazer o seu trabalho de casa e investigação antes de se envolverem na negociação de futuros.

Opções

Fonte: Markettradersdaily.com- Negociação de Opções

Uma opção cripto é um contrato financeiro que dá ao comprador o direito de comprar ou vender uma criptomoeda a um preço fixo numa data determinada, mas sem a obrigação de o fazer.

Por exemplo, o Tom compra uma opção de compra de Ethereum, que lhe dá a opção, mas não a obrigação, de comprar um Ethereum por $3,000 dentro de um mês. Ele investe $200 no contrato de opção como prémio. O Tom pode exercer a opção e comprar Ethereum a um preço mais baixo se o preço ultrapassar os $3,000, potencialmente obtendo lucro. O Tom pode decidir não exercer a opção e só perderá o prémio se o preço não aumentar acima dos $3,000. O Tom pode exercer a sua opção e comprar Ethereum por $3,000, obtendo um lucro de $300 se o preço da criptomoeda subir para $3,500. O Tom decide não exercer a opção se o preço descer para $2,000 e só perde o prémio que pagou.

É crucial lembrar que negociar opções pode ser desafiador e requer uma compreensão completa do mercado e dos perigos envolvidos. Além disso, o preço do ativo subjacente, o tempo restante antes do vencimento e a volatilidade do mercado podem todos ter um impacto significativo na rapidez com que o valor de uma opção muda. Portanto, antes de se envolver na negociação de opções, os traders devem exercer a devida diligência e pesquisa.

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Tipos de Opções Cripto

No mundo das criptomoedas, as opções podem ser divididas em dois tipos principais: opções de compra e opções de venda. As opções de compra dão ao comprador o direito (mas não a obrigação) de comprar uma quantidade especificada de criptomoeda a um preço predeterminado (o preço de exercício) na ou antes do vencimento da opção. Por outro lado, as opções de venda dão ao comprador o direito (mas não a obrigação) de vender uma quantidade especificada de criptomoeda a um preço predeterminado (o preço de exercício) na ou antes do vencimento da opção.

Tanto as opções de compra como as opções de venda também podem ser further categorizadas com base no seu estilo de exercício. As opções europeias só podem ser exercidas na data de vencimento, enquanto as opções americanas podem ser exercidas a qualquer momento antes da data de vencimento.

Contratos Perpétuos

Origem: Gate Learn- O que é um contrato de futuros perpétuos?

Um contrato perpétuo é um tipo específico de contrato futuro sem data de vencimento. Em vez disso, é destinado a imitar o mercado à vista, o que significa que é negociado ao preço de mercado do ativo subjacente (como uma criptomoeda), com taxas de financiamento aplicadas regularmente para manter o valor justo do contrato.

Os contratos perpétuos são frequentemente utilizados na economia de derivados de criptomoedas e permitem que os traders especulem sobre os movimentos de preços das criptomoedas sem terem que se preocupar com o vencimento do contrato. Isso os distingue dos contratos de futuros tradicionais, que têm uma data de vencimento fixa e exigem que o trader liquide ou renove o contrato para um novo contrato antes que expire.

Os contratos perpétuos são liquidados usando um mecanismo de financiamento que ajuda a manter o preço do contrato alinhado com o preço de mercado dos ativos subjacentes. Este mecanismo envolve cobrar uma taxa de financiamento aos traders que têm posições longas e pagar uma taxa àqueles que têm posições curtas. A taxa é calculada com base na diferença entre o preço de mercado e o preço do contrato e é paga ou recebida pelos traders periodicamente.

Por exemplo, Jane quer negociar Bitcoin usando contratos perpétuos. Ela acha que o preço do Bitcoin aumentará nos próximos dias, então decide entrar em uma posição longa em um contrato perpétuo de Bitcoin com uma alavancagem de 10x.

No momento da sua negociação, o Bitcoin está a ser negociado a $60,000. Jane decide entrar na negociação com uma margem de $1,000, o que significa que está efetivamente a negociar com $10,000 (alavancagem de 10x). O preço de entrada para a negociação é $60,000.

Nas próximas horas, o preço do Bitcoin aumenta para $62,000, o que representa um aumento de $2,000. Como Jane está numa posição longa, ela lucra com este aumento de preço. O seu lucro é calculado da seguinte forma:

Lucro = (Preço de saída - Preço de entrada) x Valor do contrato / Preço de entrada

Lucro = ($62,000 - $60,000) x $10,000 / $60,000

Lucro = $333.33

Então, neste cenário, Jane obtém um lucro de $333.33 na sua negociação.

No entanto, é importante notar que os contratos perpétuos são instrumentos altamente alavancados e podem levar a perdas significativas se não forem geridos corretamente. Os traders devem ter cautela e apenas negociar com fundos que possam dar-se ao luxo de perder.

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Permutas

As swaps são um tipo de contrato derivado de criptomoeda no qual duas partes trocam fluxos de caixa com base em vários ativos subjacentes. Em troca de receber uma taxa de juros flutuante ou o preço real de uma criptomoeda, uma parte se compromete a pagar à outra parte uma taxa de juros fixa em uma data específica.

Por exemplo, Alice detém 1 BTC e está preocupada com uma possível queda de preço. Bob detém 1 ETH e espera que o seu valor suba. Eles celebram um contrato de swap em que Alice concorda em pagar a Bob uma taxa de juro fixa de 5% em USD, enquanto Bob concorda em pagar a Alice o valor de mercado de 1 BTC em ETH após um mês. Se o preço do BTC cair, as perdas de Alice serão compensadas pela taxa de juro fixa que recebe de Bob, e Bob pode lucrar se o preço do BTC subir.

As swaps são frequentemente utilizadas por traders e investidores para gerir riscos, proteger-se contra flutuações de preços e obter exposição a diferentes criptomoedas.

Derivados

Os forwards são um tipo de contrato derivado de cripto em que duas partes concordam em comprar ou vender um ativo subjacente a um preço predeterminado numa data futura. No caso dos forwards de cripto, os ativos subjacentes são criptomoedas. Ao contrário das swaps, os forwards são normalmente liquidados no final do prazo do contrato através da entrega física do ativo subjacente.

Por exemplo, a Pam quer comprar 1 BTC do Sam após seis meses a um preço fixo de $60,000. Eles celebram um contrato a prazo, em que a Pam concorda em pagar $60,000 ao Sam após seis meses, em troca de receber 1 BTC. Se o preço do BTC subir acima de $60,000, a Pam terá garantido um bom negócio, enquanto se cair, o Sam terá feito um lucro. No final do contrato, a Pam receberá 1 BTC e pagará $60,000 ao Sam.

Importância da Negociação de Derivados Cripto

Origem: Blockchainsimplified.com - Negociação de Derivados Cripto

• Descoberta de Preços: Os derivados de cripto fornecem um mecanismo para a descoberta de preços no mercado. À medida que os traders apostam no preço futuro de uma criptomoeda, o preço do derivado pode ser usado como um proxy para o preço do ativo subjacente. Isso ajuda a estabelecer um preço de mercado mais preciso para a criptomoeda.
• Aumento da liquidez: Ao permitir que os traders apostem no preço das criptomoedas sem realmente possuírem os ativos, os derivados de cripto aumentam a liquidez no mercado. Isso pode levar a um mercado mais eficiente e a uma melhor estabilidade de preços.
• Gestão de Risco: Os derivados de cripto podem ser usados como uma ferramenta de gestão de risco para investidores e negociantes. Ao utilizar derivados para cobrir a sua exposição às criptomoedas, os investidores podem reduzir o risco de perdas num mercado volátil.
• Acesso: Os derivados de criptomoeda permitem que investidores e negociantes acessem o mercado de criptomoedas sem precisar comprar e armazenar criptomoedas. Isso pode ser particularmente útil para investidores institucionais, que podem ter restrições sobre a posse de criptomoedas.

Casos de Uso para Derivados de Cripto

• Especulação: Os traders frequentemente usam derivados cripto para especular sobre o preço futuro das criptomoedas. Um trader, por exemplo, pode comprar um contrato futuro que lhe permite adquirir Bitcoin a um preço específico no futuro. Se o preço do Bitcoin subir acima desse nível, o trader pode lucrar vendendo o contrato.
• Hedging: Derivativos de cripto podem ser usados como uma ferramenta de gestão de risco. Um minerador de Bitcoin, por exemplo, pode usar um contrato de futuros para fixar um preço para sua produção, reduzindo sua exposição à volatilidade de preços.
• Arbitragem: Os derivados de cripto podem ser usados para oportunidades de arbitragem, onde os traders aproveitam as discrepâncias de preços entre diferentes exchanges ou mercados. Por exemplo, um trader pode comprar Bitcoin em uma exchange e simultaneamente vender um contrato futuro em outra exchange se acreditar que a diferença de preço é maior do que o custo do contrato futuro.
• Criação de Mercado: Os derivados de cripto podem ser usados pelos criadores de mercado para fornecer liquidez ao mercado. Comprando e vendendo derivados, os criadores de mercado podem ajudar a garantir que sempre haja compradores e vendedores no mercado.
• Gestão de Ativos: Os gestores de ativos podem utilizar derivados cripto para obter exposição às criptomoedas de forma mais controlada e regulamentada. Um fundo de cobertura, por exemplo, pode utilizar derivados para aumentar a exposição ao Bitcoin sem adquirir o ativo subjacente.

Vantagens de usar Derivados

• Alavancagem: Alguns derivados, como futuros e opções, podem fornecer alavancagem, permitindo aos negociantes aumentar a exposição a um ativo com um investimento relativamente pequeno. Isso pode ampliar os retornos potenciais, mas também aumenta o risco de perdas.
• Personalização: Os Derivados podem ser personalizados para atender às necessidades específicas de investidores e negociantes. Por exemplo, contratos futuros podem ser adaptados a um ativo específico, data de vencimento e preço de exercício.
• Maior Eficiência: Os Derivados podem facilitar uma negociação mais eficiente e econômica, reduzindo os custos de transação e aumentando a transparência do mercado.
• Vantagem Fiscal: Certos tipos de derivados podem oferecer vantagens fiscais em comparação com a detenção direta dos ativos subjacentes. Por exemplo, contratos de futuros e opções negociadas em bolsa são considerados “contratos da Seção 1256” sob a lei tributária dos EUA, o que significa que estão sujeitos a tratamento fiscal especial.

Riscos do uso de Derivados

• Risco da contraparte: Os derivados são contratos entre duas partes, e há sempre o risco de uma das partes poder falhar nas suas obrigações. Isto pode levar a perdas para a outra parte e pode ser particularmente problemático se a parte incumpridora for uma grande instituição financeira.
• Risco de Liquidez: Os mercados de derivados podem ser ilíquidos, o que significa que pode ser difícil comprar ou vender um derivado a um preço justo. Isto pode ser particularmente problemático durante períodos de stress no mercado, quando a liquidez pode secar rapidamente.
• Risco de mercado: Os derivados estão vulneráveis ao risco de mercado, o que significa que o seu valor pode aumentar ou diminuir com base nas alterações no preço do ativo subjacente. Isto é particularmente difícil em mercados voláteis, onde as flutuações de preços podem resultar em perdas significativas.
• Risco Operacional: A negociação de derivados pode ser complexa e envolver múltiplas partes, o que pode aumentar o risco de erros ou falhas operacionais. Por exemplo, erros no cálculo dos requisitos de margem ou na liquidação de operações podem resultar em perdas significativas.
• Risco Regulatório: Os Derivados estão sujeitos a regulamentação, e as alterações nos requisitos regulamentares podem afetar o seu valor e condições de negociação. Isto pode levar a incerteza e volatilidade no mercado de derivados.

Conclusão

A introdução de derivados no mercado de criptomoedas abriu novas oportunidades para investidores e negociantes, permitindo-lhes obter exposição ao mercado sem realmente possuir os ativos subjacentes. Embora esses instrumentos possam oferecer vantagens significativas, como maior liquidez e a capacidade de proteger-se contra riscos de mercado, também apresentam riscos, incluindo risco de contraparte, risco de alavancagem e risco de mercado.

Ultimamente, o uso de derivados de cripto oferece um vislumbre do futuro das finanças, onde novas tecnologias e instrumentos financeiros inovadores estão criando novas oportunidades e mudando a forma como pensamos sobre investimento e gestão de risco. Como em qualquer novo desenvolvimento, existem desafios e incertezas, mas para aqueles que estão dispostos a navegar nos riscos e aproveitar as oportunidades, o mundo dos derivados de cripto oferece possibilidades emocionantes para o futuro.