加密货币交易基础知识：一文详解挂单与吃单

什么是加密货币挂单（Maker）？

挂单定义

挂单（Maker）是指在加密货币交易所创建订单，即在订单簿中提交新的交易条件，包括具体价格和数量，然后等待其他交易者匹配该订单。由于此类订单会直接添加到交易所订单簿中，成为潜在交易的候选，实际上是“为市场创造流动性”，因此被称为 Maker（创造者）。

简而言之，当你在交易所设置限价订单，如“我愿意以 50,000 美元价格买入 1 枚比特币”，该订单会进入订单簿等待成交。在有人愿意以该价格出售前，你的订单将一直挂在那里，这就是“挂单”名称的由来。

挂单类型

挂单一般分为买单和卖单两种基本类型：

• 买单（Bid Order）：买方在订单簿中设定某一特定价格买入加密货币。例如，设置 49,000 美元买入比特币，当市场价格跌至该水平时，订单将被执行。

• 卖单（Ask Order）：卖方在订单簿中设定某一特定价格卖出加密货币。例如，设置 51,000 美元卖出比特币，当市场价格涨至该水平时，订单将被执行。

设置挂单时，交易所不会立即成交，而是将订单保留在订单簿中，静待市场上有交易对手接受你的价格条件。这一机制让交易者可以精准控制交易价格，无需被动接受当前市场价。

挂单的作用与优势

挂单的核心作用是“提升市场流动性”，有助于加密货币市场更加稳定，也使交易者更容易找到交易对手，从而降低整体交易成本。因挂单行为对市场有积极贡献，交易所通常给予挂单者一定优惠。

• 手续费减免：许多加密货币交易所对 Maker 订单收取较低手续费，有的平台甚至实施零手续费或负手续费（返佣）。这对大额或高频交易者尤为重要，因为即便 0.1% 的手续费差异，累计下来也会带来显著成本差异。

• 价格可控：通过设定具体买卖价格，交易者可更有效执行自身交易策略。例如，认为某加密货币合理价为 100 美元，市场价为 105 美元时，可以在 100 美元挂买单，耐心等待价格下跌再买入。此举让你主动交易，而非被动接受市场价。

• 策略灵活：挂单允许在不同价位设置多个订单，构建更复杂交易策略。例如，可在不同区间设置多个买单或卖单，实现分批建仓或分批止盈。

什么是加密货币吃单（Taker）？

吃单定义

吃单（Taker）是指直接成交订单簿上已有订单的行为。选择以当前市场价立即交易时，实际上是在“吃掉”他人已挂出的订单，因此被称为 Taker（接受者）。吃单的本质是在现有市场价下快速完成交易，不新建订单等待匹配，因此属于“消耗市场流动性”。

例如，订单簿上有“以 50,000 美元卖出 1 枚比特币”的挂单，你直接点击“市价买入”并以 50,000 美元成交，就是 Taker，消耗了市场中的流动性。

吃单类型

吃单主要包括以下两种方式：

• 市价买单：以市场当前最低卖价立即买入加密货币。保证立即成交，但无法精准控制成交价，尤其在流动性不足或波动剧烈时，实际成交价可能偏离预期。

• 市价卖单：以市场当前最高买价立即卖出加密货币。同样保证即时成交，但市场深度不足时，可能出现滑点，即实际成交价低于预期。

吃单意味着优先考虑成交速度而非价格优化，愿意接受当前市场条件以迅速完成交易。这种方式在时间敏感场景尤为实用，但通常需支付更高手续费。

吃单的作用与风险

吃单最大优势在于速度，可在极短时间内完成交易，在市场快速变化时尤为关键。但这种便利是有成本的，主要体现在手续费和滑点风险上。

• 速度优势：加密货币市场发生重大新闻或突发事件导致价格剧烈波动时，及时成交有助于抓住机会或规避风险。例如币价暴跌时快速卖出减少亏损，利好消息发布时迅速买入把握上涨机会。

• 高手续费：吃单因消耗市场现有流动性，交易所通常收取更高手续费，费率差异可能在 0.05% 至 0.2%，对高频交易者影响显著。

• 滑点风险：流动性不足或大额交易时，市价订单可能无法完全按预期价成交。例如，拟以 50,000 美元买入 10 枚比特币，订单簿该价仅有 5 枚，剩余 5 枚需以 50,100 美元甚至更高价格成交，这就是滑点。

挂单与吃单的区别

市场流动性比较

• 挂单（Maker）：提升加密货币市场流动性。每一笔挂单为市场带来新的交易机会，丰富订单簿，提供更多选择，有利于市场稳定、减少波动，被交易所视为积极贡献。

• 吃单（Taker）：减少市场流动性。吃单会移除订单簿中的现有订单，减少市场可交易选项。虽属正常市场行为，但大量吃单可能导致订单簿深度变浅，增加价格波动。

成交速度

• 挂单：成交时间不确定，需等待交易对手接受你的价格。市场活跃、流动性充足时可能很快成交，市场清淡或价格偏离市价较远则需等待较长时间，甚至无法成交。

• 吃单：几乎瞬时成交，通常几秒内完成。速度是吃单最大优势，适合需要快速进出市场的策略。

手续费结构比较

• 挂单手续费：通常较低，许多交易所 Maker 费率为 0.05% 至 0.1%，部分平台甚至负费率（返佣），如某些平台挂单不仅免手续费，还能获得 0.01% 至 0.02% 返佣，对大额交易者极具吸引力。

• 吃单手续费：相对较高，通常为 0.1% 至 0.2%，因吃单消耗市场流动性。高频或大额交易者费率差异会显著影响整体交易成本和收益。

价格控制能力

• 挂单：可完全控制成交价格，仅在你设定或更优价成交，严格执行交易计划，避免市场波动带来的不利价格。

• 吃单：接受市场即时价格，无法精准控制成交价。市场剧烈波动或流动性不足时滑点较大，实际成交价与预期可能有明显偏差。

何时应选择挂单还是吃单？

适合挂单的交易场景

• 价格控制优先：对买卖价格有明确要求且不急于成交时，挂单更合适。例如认为某币种合理价为 100 美元，即使当前市价 105 美元，也愿意等价回落后买入。

• 降低交易成本：希望减少交易手续费，尤其是大额或高频交易时，挂单可节省大量费用，对专业交易者而言直接影响策略盈利。

• 长期投资策略：打算较长周期内按特定价格建仓或止盈，可通过挂单实现，如设定多个价位分批买入或分批卖出。

• 市场平稳期：市场相对稳定、无紧急交易需求时，可通过挂单以更优价格成交并享受低手续费。

• 策略性交易：有明确技术分析支撑位或阻力目标时，可在关键价位挂单，待价格触及自动成交。

适合吃单的交易场景

• 时效性要求高：需迅速完成交易且不希望价格继续波动影响成交时，吃单更优。例如突发利空时快速止损，利好时快速建仓。

• 市场剧烈波动：市场快速涨跌时，挂单难以及时成交或不再合适。此时用市价单（吃单）可确保参与或退出市场，虽需承担更高手续费和滑点。

• 突破交易策略：价格突破关键技术位时通常伴随快速波动，吃单可及时跟进趋势，避免错过机会。

• 止损执行：价格触及止损位时，速度优先于价格优化。市价单确保止损订单执行，防止损失扩大。

• 小额交易：交易金额较小时，手续费差异绝对值不大，此时速度的优势更为突出。

手续费如何影响加密货币交易策略？

选择交易策略时，手续费是不可忽略的重要成本。手续费直接影响净收益，尤其对高频交易或低利润策略，手续费可能决定成败。

• 高频交易者：每天多次甚至上百次交易时，手续费累计影响巨大。假定每笔手续费差异为 0.1%，一天 100 次交易则累计差异达 10%，足以吞噬甚至超越交易利润。因此高频交易者更倾向挂单策略以节省手续费，提升整体收益。许多专业交易者还会选择提供 Maker 返佣的交易所，将手续费由成本转为收入。

• 短期投机者：追求短期波动机会时，时机比成本更重要，偏好吃单以便迅速进出市场，抓住稍纵即逝的机会。虽需支付更高手续费，但如捕捉较大波动，则成本可接受。

• 长期投资者：长期持有策略的投资者交易频率低，倾向挂单，静待理想买卖价。持有周期较长，等待几天甚至数周也可接受，低手续费提升长期回报。

• 套利交易者：跨平台套利或三角套利者利润空间通常较小（0.5%–2%），手续费影响尤为显著。需精确计算各环节手续费，选择最优订单组合才能保证盈利。

如何根据市场情况选择合适的订单类型？

根据市场实时状态选择合适订单类型，对提升成交率和优化成本至关重要。不同市场环境需采用不同订单策略。

• 市场稳定期：市场平稳、波动较小时，挂单通常能获得更好成交条件。订单簿深度较好，限价单更易在合理时间内成交。市场成交量低时，挂单不仅能节省手续费，还能避免因深度不足产生滑点。可在技术分析支撑位挂买单，在阻力位挂卖单，耐心等待价格触及关键点位。

• 市场波动期：市场剧烈波动、价格大幅涨跌时，挂单可能迅速变得不合适。例如 50,000 美元挂买单，几分钟后市场跌至 48,000 美元，错失更好买入；或 50,000 美元挂卖单，市场涨至 52,000 美元，失去获利机会。此时用吃单（市价单）可及时参与市场变动，虽需承担更高手续费和滑点。

• 新闻事件驱动：重大新闻如监管变动、项目更新、宏观数据发布常引发价格快速反应。此时如需跟随新闻交易，吃单更适合，因为市场可能几秒内完成价格调整，挂单往往来不及成交。

• 流动性评估：选择订单类型前应评估目标交易对流动性。主流币如比特币、以太坊订单簿深度好，吃单滑点风险低；流动性差的小币种大额吃单易产生显著滑点，此时分批挂单更优。

• 时段选择：不同交易时段活跃度不同。亚洲、欧洲、美洲时段重叠期市场流动性好，吃单滑点风险较低；深夜等低活跃时段，挂单更安全。

挂单与吃单对新手交易者的建议

初入加密货币交易的新手，理解并正确运用挂单与吃单概念，可有效降低交易成本、控制风险，逐步建立成熟的交易思维。

• 从挂单练习起步：建议新手优先尝试挂单交易，便于了解市场节奏，观察价格波动与订单匹配。挂单可避免因冲动接受不利价格，培养耐心与纪律，同时低手续费有助新手减少学习成本。

• 理解订单簿机制：订单簿是交易核心，显示所有待成交买卖单。仔细观察订单簿可了解各价位订单数量与深度，掌握市场供需关系，有助于明智设置挂单价格提升成交概率。如某价位有大量买单堆积，可能为支撑位，可在稍高位置挂买单。

• 合理设置价格：新手常设过于激进的挂单价，远低于市价买单或远高于市价卖单，导致长时间无法成交。正确做法是结合市场价、近期波动区间、技术分析等设一个既有吸引力又现实的价格。一般市价上下 1%–3% 范围内挂单，成交概率更高。

• 小额实操练习：在完全掌握挂单与吃单前，建议用小额资金练习，通过实操体验两种订单在不同市场下的表现。实践经验比理论更有价值，能帮助建立市场直觉。

• 记录与复盘：记录每次交易的订单类型、成交价、手续费等，并定期分析不同方式在各场景下效果。持续复盘有助不断优化策略，提升交易水平。

• 避免情绪化交易：新手易因市场波动产生恐慌或贪婪冲动使用吃单。建议交易前制定明确买入、卖出、止损价等计划，并优先用挂单执行，避免情绪影响决策。

• 进阶学习：掌握挂单和吃单后，可进一步学习止损单、止盈单、冰山单等高级订单类型，助力实现更复杂策略，提升交易效率。

掌握挂单与吃单的交易艺术

挂单和吃单是加密货币交易最基础、最重要的两个概念，体现了交易速度与成本、主动与被动、控制与灵活的平衡。深入理解这两类订单的特性与适用场景，是每位交易者的必修课。

挂单（Maker）适用于希望精准控制价格、降低手续费、不急于成交的交易者。通过限价单可在理想价位耐心等待成交，既为市场贡献流动性，又享受低至负费率，尤其适合长期投资者、高频交易者及稳定期交易。

吃单（Taker）则适合追求交易速度、需快速进出市场、愿意接受当前价格的交易者。市价单可几秒完成成交，及时把握机会或规避风险，尤其适用于短线投机、突破策略及剧烈波动场景，虽要承担更高手续费及滑点。

实际交易中，成功者通常灵活切换订单类型，结合市场状况、交易目标、时间敏感度、资金规模等因素，选择最优策略。例如，建仓用挂单分批买入，突发止损用吃单快速退出。

新手建议从挂单入门，通过观察订单簿和市场运作，逐步建立交易直觉。经验积累后，将更清楚何时应选何种订单，在成本与速度间找到最优平衡。

掌握挂单与吃单的艺术，不仅能有效降低成本、提升效率，更能培养交易纪律和市场洞察力。这是构建复杂策略的基础，无论短期投机或长期投资，合理运用挂单与吃单策略都是加密货币市场取得成功的关键之一。记住，没有绝对最优订单，只有最契合当下市场的选择。持续学习、实践与复盘，将助你熟练运用这些工具，在交易之路上不断前行。

FAQ

什么是挂单（Maker）和吃单（Taker）？两者有何区别？

挂单者（Maker）主动在订单簿挂出交易单，等待他人成交，通常享受较低手续费；吃单者（Taker）直接执行现有订单，快速成交但手续费较高。挂单增加流动性，吃单消耗流动性。

挂单与吃单交易费用有何不同？

挂单与吃单交易费用通常按成交额计，但费率不同。挂单（Maker）通常享受低费率或返佣，因其为市场增加流动性；吃单（Taker）费率较高，因其消耗流动性。具体费率由各交易所政策决定。

如何在交易所正确用挂单降低交易成本？

选择挂单而非吃单能有效节省手续费。只需合理设置挂单价格，耐心等待成交。同时提升 VIP 等级可享更低费率，长期坚持挂单策略能显著降低整体交易成本。

吃单能否即时成交？挂单一般多久能成交？

吃单可即时成交，因直接匹配市场现有挂单。挂单成交时间取决于是否有买家接受，或数秒或数小时不等，具体无法预估。

挂单未成交怎么办？可随时取消吗？

挂单未成交会持续有效，直到成交或主动取消。可随时手动撤销挂单，或按设置时效自动撤销，无任何费用产生。

新手应选挂单还是吃单交易？

新手建议优先用挂单交易。挂单不会立即成交，能规避市场冲击，且成本较低。吃单更适合有经验者在剧烈行情中使用，按自身需求选择即可。

挂单与吃单对市场流动性有何影响？

挂单增加市场流动性，丰富买卖深度；吃单消耗流动性，快速成交。挂单费率通常低于吃单，鼓励流动性提供者积极参与。

如何根据市场行情选择挂单价格？

看涨时可在相对低价挂买单，看跌时在相对高价挂卖单。结合市场趋势和成交量变化，及时调整挂单价格，提高成交概率。