#ETH走势分析 12月初的兩個信號,可能正在改變加密市場的流動性格局。
聯準會資產負債表停止縮減,規模鎖定在6.6兆美元;同時市場對12月11日利率會議降息25個基點的預期機率超過85%。這意味著什麼?
**三年緊縮週期回顧**
自2022年啟動量化緊縮(QT)以來,聯準會每月從市場回收約950億美元流動性。這段期間,比特幣從高點回撤超過35%,整個加密市場蒸發市值超過1.5兆美元。槓桿清算、項目爆雷、資金外流——本質上都是流動性收緊的連鎖反應。
**轉折信號出現**
最近的數據顯示,隔夜回購操作單日注入135億美元,這是2020年以來第二大規模的單日流動性投放。更關鍵的是,資產負債表不再繼續收縮。每月到期的600億美元MBS(抵押貸款支持證券)資金,現在直接回流市場,實際效果類似變相的量化寬鬆。
**機構層面的變化**
傳統金融機構的態度轉變值得注意:
- 管理11.6兆美元資產的Vanguard解除加密禁令,開放多個主流幣種ETF交易
- 貝萊德過去一週增持120萬枚以太幣
- 摩根大通推出1.5倍槓桿比特幣結構性產品
- 鏈上數據顯示,鯨魚地址新增自託管比特幣超過4.7萬枚
- ETF資金流向本週由淨流出轉為淨流入1.76億美元
這些動作發生在政策轉向的時間窗口,並非巧合。
**潛在風險提醒**
需要關注12月18-19日的日本央行會議。如果日本央行真的升息25個基點,可能