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納斯達克國際證券交易所已提交申請，將IBIT期權的持倉限制從25萬合約擴大到100萬合約。此舉反映出機構投資者對此的需求激增，目前已接近對沖和結構性產品容量的上限。

該申請表明比特幣衍生品正逐步進入標準機構操作手冊。黑石集團持有超過710億美元的比特幣，新的限制將能容納約53億美元的期權敞口，約佔該信託基金價值的8%，符合大型ETF的保守規範。

這並非旨在淹沒市場，而是為了消除機械性限制，使做市商和機構交易台能夠運行收益和對沖策略，而不受任意上限的限制。該提案還旨在取消對實物交割的FLEX期權的限制，擴展高級投資策略的工具箱。

市場立即做出反應。比特幣期權的未平倉合約在消息公布後一天內激增40億美元。這種速度表明需求早已存在，只是等待基礎設施跟上。

更高的限制使得IBIT上的結構性產品成為可能，進而擴大了現貨比特幣ETF的資本基礎。這是一個反饋循環：更深的衍生品流動性支持更緊密的價差和更高效的價格發現。

這是納斯達克第二次嘗試提高限制，這表明機構投資者的需求正在擴展，而非達到頂峰。SEC目前正在審查該提案，以及一項更廣泛的請求，旨在取消多個現貨比特幣和以太坊ETF期權的持倉限制。

如果獲批，這將使比特幣ETF期權在持倉彈性方面與最大的大宗商品基金相媲美。對交易者來說，這意味著更高的流動性、更緊湊的市場，以及在規模上表達方向性或波動性觀點的限制更少。