美聯儲剛剛舉行了自1992年以來最分裂的會議，加密市場應該注意

我已經觀察央行決策很長一段時間了，4月29日的FOMC會議是我近年來記憶中較為不同尋常的一次。表面上看似平常。美聯儲連續第三次將利率維持在3.5%到3.75%，沒有人感到驚訝。但在表面之下，發生了一些市場尚未完全反映的事情。

有四位成員持不同意見。四個。上一次FOMC出現如此程度內部分歧是在1992年10月。而這些異議的原因則是朝相反方向拉扯，這才是真正有趣的地方。州長Stephen Miran希望將利率下調25個基點。與此同時，Beth Hammack、Neel Kashkari和Lorie Logan則認為應該維持不變，但希望完全刪除聲明中的寬鬆偏向語言。所以你有一個人說我們應該放鬆，而另外三個則說我們甚至不應該暗示放鬆。這不是一個團結的委員會。這是一個無法就經濟走向達成共識的委員會。

然後，Jerome Powell又為這一切增添了一層意義，他宣布即使在擔任主席的任期於5月15日結束後，他仍將留在理事會任職。他的理由很直接。他說，特朗普政府對聯儲的法律攻擊讓他別無選擇，只能留下來保護機構的獨立性。Kevin Warsh已經確認將接任主席一職，市場已經開始質疑他是否能維持政策的獨立性。一項由CNBC對26位經濟學家的調查顯示，只有50%相信Warsh會以較高或非常高的獨立性進行貨幣政策。這個數字很有啟示。

這對加密貨幣有何影響

加密貨幣是一種對流動性敏感的資產類別。當資金便宜且充裕時，資金會流入風險資產。當資金變得昂貴且稀缺時，資金會流出。目前市場預期2026年剩餘時間內利率不會變動，甚至可能在2027年末只有一次小幅降息。這並不是一個通常會出現廣泛加密牛市的環境。這是比特幣因機構需求而保持其地位，但山寨幣難以找到持續動能的環境。

中東衝突是沒有人能有明確答案的變數。美聯儲的聲明中也直接提到，能源價格推高了通脹。油價持高意味著通脹持續粘性。通脹粘性意味著新任主席將面臨一個不可能的局面：降息可能重新點燃價格壓力，但維持利率則可能進一步放緩增長。

我將這個比作在多個時間框架上讀取具有矛盾信號的圖表。當15分鐘圖顯示一個方向，日線圖卻相反時，你不會在中間的噪音中交易。你會等待明確的信號。這基本上就是美聯儲剛剛告訴市場的：我們在等待明確的方向，你也應該如此。

我認為真正值得關注的是Kevin Warsh在他的首次會議上的表現。如果他傳達出即使是微弱的偏向降息的信號，美元可能會走弱，風險資產包括加密貨幣可能會獲得有意義的買入。如果他採取鷹派立場以建立信譽並與政治壓力保持距離，我們可能會在這個壓縮範圍內持續更長時間，超出大多數人的預期。

無論如何，2026年的宏觀經濟篇章遠未寫完，任何聲稱自己完全知道這將如何發展的人都不誠實。

這不是財務建議。在做任何投資決策前，請務必自行研究。

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